近日來，云南地區(qū)干旱始終鼓舞著滬膠多頭的信心，但是空方堅信在季節(jié)性規(guī)律和庫存壓力之下滬膠難以有所作為。以目前的形勢來看，盤面上多空雙方勢均力敵，形態(tài)上價格剛好處于對稱三角形中軸附近區(qū)域，后市隨著一兩個交易日的爭奪，必將有一方占據(jù)優(yōu)勢。目前，旱情持續(xù)擴大，已經(jīng)開始影響東南亞主要產(chǎn)膠國；割膠進度受旱情和社會動蕩影響，并未如往年順利，形勢逐漸開始有利多頭。

當(dāng)下云南旱情持續(xù)如此之長的時間出乎很多人的意料，從去年9月份到現(xiàn)在，形勢不斷惡化，并且尚未出現(xiàn)結(jié)束的跡象。從氣侯學(xué)的角度來看，這次大旱其實早該在預(yù)料之中。2009年是確定無疑的厄爾尼諾年，從歷史規(guī)律來看，每次厄爾尼諾現(xiàn)象發(fā)生的次年，中國總會出現(xiàn)季風(fēng)氣候異常。最近的幾次厄爾尼諾年，有1997-1998年、2004年和現(xiàn)在正在經(jīng)歷的這次。厄爾尼諾現(xiàn)象一般會造成東南亞和中國西南橡膠主產(chǎn)區(qū)旱季延長，對橡膠、棕櫚等經(jīng)濟作物的的產(chǎn)量有明顯的影響。而且隨著旱情加重，橡膠樹有可能產(chǎn)生落葉等現(xiàn)象，對膠林造成致命傷害。
 
　　從3月19日中國氣象局公布的最先的旱情監(jiān)測圖上面可以看到，東南亞主要產(chǎn)膠國已經(jīng)普遍受到影響，其中印度作為一個主要產(chǎn)膠國和新興的橡膠進口國旱情比中國西南地區(qū)更嚴重。據(jù)媒體報道，印度現(xiàn)貨膠價已經(jīng)觸及歷史高位，主要由于旱情影響國內(nèi)產(chǎn)量，同時進口激增，這對全球膠市顯然利好。另據(jù)來自國內(nèi)云南農(nóng)墾的消息稱，3月9日部分農(nóng)場今日開割試刀。膠工收膠后發(fā)現(xiàn)，出膠乳量僅為往年正常量的1/3，情況較壞，超出原本預(yù)計的干旱會減少50%出膠的預(yù)期。泰國當(dāng)前同樣面臨干旱問題，且由于泰國政局動蕩，正常割膠和出口秩序難以保障。媒體報道稱泰國下調(diào)今年橡膠生產(chǎn)預(yù)期從315萬噸至300噸，但仍然相對2009年度增產(chǎn)。
 
　　一般每年的4月東南亞國家旱季結(jié)束，膠樹開割，新膠上市。但是以目前的情況看，旱情已經(jīng)影響了泰國和中國云南的正常割膠，滬膠季節(jié)性壓力明顯減輕，全球膠市局部出現(xiàn)供給不足，提供了干旱炒作的舞臺?？梢灶A(yù)見的將來，干旱將持續(xù)擴大，對橡膠的正常生產(chǎn)將產(chǎn)生越來越大的干擾
 
　　回過頭來看橡膠的最終需求，2月份，我國汽車產(chǎn)銷分別完成120.62萬輛和121.15萬輛，1-2月汽車產(chǎn)銷高于去年同期80%以上。在經(jīng)歷2009年汽車產(chǎn)銷井噴行情后，新年伊始，我國汽車市場的產(chǎn)銷旺盛勢頭依然沒有退潮的跡象。從這個層面來看，天膠價格依然會得到最為有力的終端消費支持。同時，美國對豐田汽車的窮追猛打，顯示了美國人對本國汽車業(yè)復(fù)蘇的極度渴望，隨著美國工廠的產(chǎn)能開動，美國人必然開始在全球膠市大量采購。有數(shù)據(jù)顯示，同樣生產(chǎn)一輛車，美國人消耗的橡膠制品的量相對日本人要多千分之五上下。同時，印度汽車制造業(yè)，的飛速發(fā)展更讓人聯(lián)想到了中國超越美國成為天膠第一大消費國的歷史。
 
　　綜上，當(dāng)前滬膠技術(shù)上處于方向選擇的關(guān)鍵時期，目前旱情持續(xù)擴大供應(yīng)憂慮浮現(xiàn)，而相反需求持續(xù)改善的預(yù)期相當(dāng)確定，個人建議投資者利用當(dāng)前高位震蕩等待方選擇的時間內(nèi)，擇機逢低買入，持有待漲，23000-24000之間區(qū)域是不錯的建倉價格，目標有望再上26000.