2018年，國內(nèi)多數(shù)期貨公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)出現(xiàn)不同程度下滑，資管業(yè)務(wù)受資管新規(guī)的影響繼續(xù)調(diào)整，風(fēng)險(xiǎn)管理公司業(yè)務(wù)則逐漸形成了自己的特色和優(yōu)勢。特別是作為期貨行業(yè)精準(zhǔn)扶貧的拳頭產(chǎn)品，“保險(xiǎn)+期貨”已被越來越多的農(nóng)戶所熟知，他們從中得到了實(shí)惠，實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)定增收?？梢哉f，過去的一年，期貨業(yè)整體實(shí)現(xiàn)的社會效益遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過經(jīng)濟(jì)效益。

近幾年來，“期貨”一詞因“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)的不斷擴(kuò)大，進(jìn)入了越多越多的百姓家，特別是一些貧困地區(qū)的農(nóng)戶一提起“期貨”，就眉開眼笑?！氨ｋU(xiǎn)+期貨”等一系列期貨行業(yè)精準(zhǔn)扶貧措施不僅切切實(shí)實(shí)保障農(nóng)戶收入，而且還幫助解決了一些地區(qū)的社會問題和產(chǎn)業(yè)問題。

“期貨市場的功能逐漸為社會各界所認(rèn)可，這比什么都重要！”國內(nèi)多家期貨公司負(fù)責(zé)人不約而同地對期貨日報(bào)記者表示，他們對公司今后的發(fā)展充滿信心。

可以說，2018年期貨業(yè)整體實(shí)現(xiàn)的社會效益遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過經(jīng)濟(jì)效益。多數(shù)期貨公司傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)出現(xiàn)不同程度下滑，資管業(yè)務(wù)受資管新規(guī)影響轉(zhuǎn)型調(diào)整，但在風(fēng)險(xiǎn)管理公司業(yè)務(wù)上逐漸形成了自己的特色和優(yōu)勢。作為期貨行業(yè)精準(zhǔn)扶貧的拳頭產(chǎn)品，“保險(xiǎn)+期貨”已被越來越多的農(nóng)戶所熟知，他們從中得到了實(shí)惠，實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)定增收。這其中的市場風(fēng)險(xiǎn)都轉(zhuǎn)移給了期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)，期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)憑借專業(yè)能力，通過期貨市場將風(fēng)險(xiǎn)有效對沖掉。

“2018年，國內(nèi)期貨市場出現(xiàn)了以下積極變化：一是期貨市場對外開放成績顯著，原油期貨上市、鐵礦石期貨和PTA期貨引入境外交易者后保持穩(wěn)定運(yùn)行，境外交易者積極參與；二是股指期貨臨時(shí)性交易限制措施再次松綁，對期貨公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)都是利好；三是期貨市場社會功能逐步得到認(rèn)可，這是2018年最為顯著的變化?！比疬_(dá)期貨董事長林志斌對期貨日報(bào)記者說，“相比業(yè)務(wù)規(guī)模和利潤變動，我更希望看到期貨社會功能得到認(rèn)可，行業(yè)更受重視?！?/p>

林志斌對記者說，經(jīng)過20多年的發(fā)展，期貨市場雖然社會功能強(qiáng)大，但時(shí)常會被歪曲認(rèn)定為風(fēng)險(xiǎn)大、投機(jī)性高的行業(yè)。2018年以來，“保險(xiǎn)+期貨”等服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要模式和舉措逐漸被認(rèn)可，期貨市場社會功能得到發(fā)揮，行業(yè)地位也有所提升，“這比客戶權(quán)益達(dá)到多少規(guī)模、公司實(shí)現(xiàn)多少利潤更為重要”。

新湖期貨董事長馬文勝表示，期貨公司的持牌業(yè)務(wù)加上風(fēng)險(xiǎn)管理公司的期現(xiàn)業(yè)務(wù)、場外衍生品和做市業(yè)務(wù)，以及國際化業(yè)務(wù)，當(dāng)前期貨公司可以開展七項(xiàng)業(yè)務(wù)。這七項(xiàng)業(yè)務(wù)可以歸類為三種業(yè)務(wù)模式，分別是以期貨和期權(quán)為代表的工具性業(yè)務(wù)，以基差交易、期現(xiàn)結(jié)合為代表的服務(wù)型業(yè)務(wù)和以自主管理、做市為代表的交易型業(yè)務(wù)。

在傳統(tǒng)賣方業(yè)務(wù)受到?jīng)_擊的2018年，期貨行業(yè)頻頻聽到轉(zhuǎn)型的聲音。

“期貨公司2018年最核心的變化，是從期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型成為衍生品綜合業(yè)務(wù)提供商?！瘪R文勝認(rèn)為，未來期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)會成為中國期貨市場最重要的機(jī)構(gòu)投資者。

中信期貨總經(jīng)理方興表示，2018年，很多期貨公司提出了“一體兩翼”的發(fā)展模式?！耙惑w”指的是傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，這是期貨公司經(jīng)營的根本，也是獲取客戶資源的最有效手段，未來經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)將繼續(xù)堅(jiān)持金融期貨和商品期貨兩腿并重的路線。“兩翼”指的是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)，這是期貨公司經(jīng)營從傳統(tǒng)的賣方業(yè)務(wù)向多元綜合金融業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的抓手。

他進(jìn)一步表示，中信期貨一直以來堅(jiān)持“賣方積累資源，買方實(shí)現(xiàn)收入”的經(jīng)營模式。所謂 “賣方積累資源”，是指通過經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，在服務(wù)各類產(chǎn)業(yè)客戶和機(jī)構(gòu)客戶時(shí)，積累豐富的客戶資源?！百I方實(shí)現(xiàn)收入”是指在賣方積累資源的基礎(chǔ)上，依托風(fēng)險(xiǎn)管理等創(chuàng)新業(yè)務(wù)，幫助客戶創(chuàng)造核心價(jià)值，形成利潤新增長點(diǎn)，反哺經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。

“在2018年異軍突起的期貨公司，大多是借助風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)力的。近兩年凡是重視風(fēng)險(xiǎn)管理公司期現(xiàn)結(jié)合、場外業(yè)務(wù)的期貨公司，收入都非?？捎^。”廣發(fā)期貨董事長趙桂萍表示，風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)引領(lǐng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)深化，可能是未來期貨行業(yè)的重要發(fā)展趨勢之一，應(yīng)引起重視。

記者從多方了解到，2018年期貨行業(yè)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)總體較為平穩(wěn)，原油、紙漿、乙二醇等期貨品種的上市和銅期權(quán)的推出，雖然短時(shí)間內(nèi)難以給期貨公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)帶來明顯增長，但其對國內(nèi)期貨市場豐富服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)工具和手段大有裨益。

趙桂萍認(rèn)為，伴隨著期貨品種國際化，國際化業(yè)務(wù)也成2018年期貨公司的一大亮點(diǎn)。據(jù)了解，早在2006年，包括廣發(fā)期貨在內(nèi)的6家內(nèi)地期貨公司獲準(zhǔn)在境外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，走上了國際化之路。

“早幾年就開始在境外市場布局的期貨公司，逐漸進(jìn)入了收獲期，2018年境外業(yè)務(wù)更是快速增長?！壁w桂萍表示，廣發(fā)期貨的香港子公司和英國公司，在客戶權(quán)益、營收、利潤等方面都實(shí)現(xiàn)了大幅增長，對廣發(fā)期貨收入的貢獻(xiàn)度不斷提升。

對于未來國際化發(fā)展，趙桂萍表示，相比證券市場的滬深港通，期貨市場品種國際化著眼于將境外交易者引進(jìn)來，會促進(jìn)期貨公司國際化業(yè)務(wù)發(fā)展。特別是隨著20號膠期貨的上市，黃大豆1號、2號等期貨品種國際化的加快，2019年中國期貨市場令人期待。