本文為七禾網(wǎng)與對沖研投聯(lián)合推出的鷹眼監(jiān)測日報20181214第76期，如需持續(xù)關注，請掃碼訂閱會員。

今日要點

1. 燃油、豆油主力創(chuàng)合約新低。

2. 菜粕、豆粕主力合約跌至15個月來新低。

3. 豆二1905跌1.18%，創(chuàng)33個月以來新低。

4. Mysteel：本周鋼廠高爐開工率、產(chǎn)能利用率環(huán)比雙降。

5. 美國農(nóng)業(yè)部證實對中國銷售美國大豆，大豆期貨價格則下跌。

6. 華創(chuàng)鋼鐵：貿易商冬儲積極性較差，預計過年前后集中檢修。

今天鷹眼監(jiān)測日報帶你一文讀透期現(xiàn)市場。

一、策略跟蹤

1、錳硅1901跌1.29%，報收8252：截止12月14日收盤，錳硅1901跌1.29%，報收8252，盤中最高8340，盤中最低8210。

【策略主題：單邊做空錳硅；發(fā)布時間：10月28日】

2、1901合約盤面理論鋼廠利潤繼續(xù)上漲：截止12月14日收盤，1901合約盤面理論鋼廠利潤今日值為541.444，較上個交易日漲17.333。

【策略主題：做空鋼廠利潤；發(fā)布時間：10月8日】

3、PTA1901-1905價差升水較上個交易日走縮96點：截止12月14日收盤，PTA1901-1905價差升水276，較上個交易日走縮96點。

【策略主題：PTA1-5正套；發(fā)布時間：11月11日】

二、今日期貨市場重要變化

1、燃油1905跌1.33%，創(chuàng)合約新低：截止12月14日收盤，燃油1905跌1.33%，報收于2664，盤中最低2622，創(chuàng)合約新低。

2、豆二1905跌1.18%，創(chuàng)三十三個月以來新低：截止12月14日收盤，豆二1905跌1.18%，報收于3015，盤中最低2996，創(chuàng)三十三個月以來新低。

3、豆粕1905跌1.33%，創(chuàng)十五個月以來新低：截止12月14日收盤，豆粕1905跌1.33%，報收于2662，盤中最低2630，創(chuàng)十五個月以來新低。

4、豆油1905跌0.59%，再創(chuàng)合約新低：截止12月14日收盤，豆油1905跌0.59%，報收于5354，盤中最低5340，創(chuàng)合約新低。

5、菜粕1905跌1.98%，創(chuàng)十五個月以來新低：截止12月14日收盤，菜粕1905跌1.98%，報收于2177，盤中最低2151，創(chuàng)十五個月以來新低。

6、熱卷1905-螺紋1905價差再次轉結構：截止12月14日收盤，熱卷1905-螺紋1905價差貼水1點，較上日走縮52點。

7、豆油1901-1905價差貼水持續(xù)創(chuàng)18年5月以來新低，五年同期低位：截止12月14日收盤，豆油1901-1905價差貼水342，較上日走擴14點，創(chuàng)18年5月以來新低，五年同期低位。

8、豆一1901-1905價差貼水創(chuàng)18年5月以來新低，五年同期最低：截止12月14日收盤，豆一1901-1905價差貼306，較上日走擴2點，創(chuàng)18年5月以來新低，五年同期最低。

9、焦煤05/動力煤05比價創(chuàng)年度新高：截止12月14日收盤，焦煤05/動力煤05比價為2.219點，較上日上漲0.022，創(chuàng)該比價年度新高。

三、今日值得關注的研報邏輯&觀點

1、華創(chuàng)鋼鐵：貿易商冬儲積極性較差，預計過年前后集中檢修

據(jù)華創(chuàng)鋼鐵任志強團隊近期調研觀點，現(xiàn)總結如下：

1.貿易商冬儲：目前貿易商冬儲積極性不高。主要因為：a）價格上未達到市場心理預期；b）考慮到貨幣的時間成本，年后冬儲的成本更低；c）對未來的預期較弱。預期在過年前后鋼廠開始減產(chǎn)，年后鋼價觸底，螺紋鋼現(xiàn)貨價在3500元以下，鋼廠減產(chǎn)后觸發(fā)貿易商冬儲。

2.環(huán)保限產(chǎn)：鋼廠今年整體限產(chǎn)情況在政策和執(zhí)行上都不及預期。首先政策規(guī)定不能一刀切，分級的結果是30%左右的限產(chǎn)比例；實際執(zhí)行則更弱。如果按照前期市場流傳的未完成任務鋼廠80%扒爐執(zhí)行，會影響10萬噸左右的日均產(chǎn)量。

3.2019年全年均衡利潤和價格。需求方面，對后期的鋼材需求看平，地產(chǎn)預計較弱，基建存在不確定性。預期改革紅利消失，鋼廠平均利潤100-200元，原料較為強勢，預期焦炭的價格大概是1900—2700之間，鐵礦石價格的中樞在450—550之間，所以全年價格預計在3000-4000波動，不太可能低于3000。

四、今日各產(chǎn)業(yè)重要數(shù)據(jù)及信息監(jiān)測

黑色金屬

1、14日唐山高爐開工率環(huán)比回升2.04%。

2、Mysteel：全國45個港口鐵礦石庫存環(huán)比上周增81.31萬噸，日均疏港總量降1.17萬噸。

3、Mysteel：本周鋼廠高爐開工率、產(chǎn)能利用率環(huán)比雙降。

4、Mysteel：本周獨立焦企產(chǎn)能利用率環(huán)比下降，焦炭庫存環(huán)比增。

5、Mysteel：本周鋼廠焦炭庫存環(huán)比增加，港口庫存環(huán)比減少。

6、電廠日耗超過去年同期 年底沿海煤市弱勢反彈。

7、統(tǒng)計局：中國11月粗鋼產(chǎn)量同比增長10.8%。

8、0%！2019年中國汽車市場預測重磅出爐。

9、日照市重污染天氣預警公告(黃色)。

10、黑色金屬期現(xiàn)貨監(jiān)控日報：黑色期貨價格漲跌分化，現(xiàn)貨偏強，卷螺差轉貼水。

有色金屬

1、2018年1-10月全球銅市供應過剩8.1萬噸。

2、大摩明年大宗商品投資首選銅。

油脂油料

1、巴西大豆產(chǎn)區(qū)天氣預報：過去兩周南馬以南降雨偏少，未來第2周均得到降雨補充。

2、阿根廷大豆產(chǎn)區(qū)天氣預報：過去兩周布宜諾斯艾利斯降雨偏少，且未來2周雨量也不大。

3、美國農(nóng)業(yè)部證實對中國銷售美國大豆，大豆期貨價格則下跌。

4、美國國家氣象局稱冬季出現(xiàn)厄爾尼諾現(xiàn)象概率高達90%。

5、SGS：馬來西亞12月1-10日棕櫚油出口量較前月同期下降9.6%。

6、NOPA前瞻：美國10月大豆壓榨量預計為1.68444億蒲式耳。

棉花

1、美棉ON-call：截止12月6日當周美棉未點價賣出合約訂單由減轉略增。

2、印度12月13日新花S-6均價下調，籽棉日上市增至2.9萬噸。

3、國內外紗價全面下調。

4、棉花&棉紗市場監(jiān)測日報：12月13日內外棉價差由負轉正，印度與越南紗現(xiàn)貨價格大幅下調。

五、今日期貨全市場概覽

1、12月14日國內期貨市場，價格漲幅前三為焦煤1905 (2.16%)、PTA1905(1.84%）、鄭醇1905（1.71%）。跌幅前三為：IC1812（2.41%）、硅鐵1901（2.02%）、菜粕1905(1.98%)。

2、增倉品種前三為豆粕109448手、菜粕81138手、鄭醇32434手。減倉前三為燃油36992手、玻璃22726手、熱卷18180手。

3、基差率排名前三為焦煤、玻璃、玉米淀粉。后三名為橡膠、棕櫚油、豆油。

4、今日期貨市場流入資金前三品種為滬鋅、菜粕、鐵礦石。流出資金前三名為焦炭、原油、滬金。