自10月11日大盤進(jìn)入盤整期后，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和資金流向出現(xiàn)了這些新特征。

自10月11日上證指數(shù)跌破股災(zāi)以來支撐點(diǎn)位2638點(diǎn)至今，大盤已持續(xù)在2600點(diǎn)附近盤整兩月有余。期間，上證指數(shù)最低點(diǎn)位曾下探至2449點(diǎn)，最高上觸到2703點(diǎn)后掉頭向下。進(jìn)入盤整期后，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和資金流向出現(xiàn)了新特征。

僅9個(gè)行業(yè)取得正收益

在28個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中，自10月11日大盤進(jìn)入2600點(diǎn)盤整期以來僅有9個(gè)行業(yè)指數(shù)上漲。其中，房地產(chǎn)行業(yè)和綜合行業(yè)指數(shù)漲幅最高，分別為8.13%和6.75%，農(nóng)林牧漁、電氣設(shè)備、非銀金融和通信行業(yè)漲幅均超過2%。采掘和鋼鐵行業(yè)跌幅最深，分別下跌12.15%和11.4%。食品飲料、化工、有色金屬和醫(yī)藥生物行業(yè)跌幅超過5%。

從概念板塊來看，近兩個(gè)月來創(chuàng)投、5G、ST、國(guó)資入股等概念股市場(chǎng)表現(xiàn)突出。創(chuàng)投指數(shù)10月11日以來累計(jì)上漲26.85%，運(yùn)行至最高點(diǎn)位時(shí)漲幅高達(dá)60%。不過，科創(chuàng)板籌劃等利好消息雖然提振了相關(guān)板塊的行情，卻未能帶動(dòng)大盤向上突破，多空博弈依然強(qiáng)勁。

低價(jià)股減少，小市值個(gè)股表現(xiàn)更好

個(gè)股方面，10月11日調(diào)整以來兩市上漲和下跌的個(gè)股數(shù)量基本持平，但小市值公司整體漲勢(shì)顯著優(yōu)于大市值公司。分區(qū)間統(tǒng)計(jì)，最新自由流通市值介于10至20億元之間的上市公司盤整期間平均上漲1.37%，漲幅最高。自由流通市值在100億元以上的公司平均跌幅為0.8%，為各組最低。

從公司結(jié)構(gòu)來看，剔除新股和長(zhǎng)期停牌股，兩個(gè)月來兩市自由流通市值在20億元以下的小市值公司數(shù)量由1916家降到1789家，減少了127家，降幅近7%。5元以下低價(jià)股數(shù)量由986家減少到835家，減少151家，降幅15.3%。經(jīng)過兩個(gè)月以來的橫盤調(diào)整，個(gè)股行情分化，低價(jià)股和小市值個(gè)股數(shù)量均出現(xiàn)了明顯的下降。

低市值和低價(jià)股的行情與近期活躍的游資炒作行為有關(guān)。在市場(chǎng)缺乏長(zhǎng)期上漲的主線邏輯以及外圍市場(chǎng)劇烈波動(dòng)的背景下，大部分普通投資者逐漸采取觀望態(tài)度，進(jìn)入12月以來市場(chǎng)成交量一度低迷。

主力資金凈流出4360億元

10月11日盤整以來，市場(chǎng)主力資金整體呈現(xiàn)凈流出的態(tài)勢(shì)。在截至昨天的46個(gè)交易日中，滬深兩市主力資金僅有11個(gè)交易日凈流入，區(qū)間內(nèi)累計(jì)凈流出額達(dá)4360億元。

具體到個(gè)股，美尚生態(tài)、?？低暫腿f科A機(jī)構(gòu)資金凈流入額最高，均超過6億元。機(jī)構(gòu)資金凈流入額最大的10家公司中，環(huán)保、地產(chǎn)、能源類公司占到7只，最受機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注。吉大通信的機(jī)構(gòu)資金凈流入率達(dá)10%，為兩市最高。銀行和消費(fèi)板塊個(gè)股機(jī)構(gòu)資金流出額較高，長(zhǎng)期停牌后復(fù)牌個(gè)股機(jī)構(gòu)資金流出力度最大。*ST康達(dá)、多喜愛、齊翔騰達(dá)和康美藥業(yè)機(jī)構(gòu)資金凈流出率超過10%。

管理層整體凈減持

數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，10月11日大盤調(diào)整以來兩市共有547上市公司發(fā)生了管理層持股變動(dòng)，累計(jì)凈減持13.4億元。其中，108家上市公司管理層凈增持金額超過100萬元，195家公司管理層凈減持金額超過100萬元，15家公司管理層凈減持金額超過億元，凈減持公司數(shù)量占比超過六成。

從重要股東二級(jí)市場(chǎng)交易情形來看，10月11日以來，兩市共有387只個(gè)股發(fā)生過重要股東凈增持行為，256股凈增持金額超過100萬元，598只個(gè)股重要股東凈減持，496股凈減持金額超過100萬元，區(qū)間內(nèi)兩市上市公司重要股東累計(jì)凈減持56.8億元。

可見在近兩個(gè)月大盤在2600點(diǎn)附近的盤整期前，除主力資金外，重要股東和管理層也整體呈現(xiàn)出資金凈流出的特征。