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復(fù)興牛、新一輪牛市醞釀中都來(lái)了 明年可以買(mǎi)什么?

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2018-12-13 10:53:27 來(lái)源:中國(guó)基金報(bào) 作者:王元也

又到了一年一度的券商A股策略發(fā)布高峰期。從今年各家的策略來(lái)看,對(duì)于明年A股的市場(chǎng)走勢(shì),多數(shù)券商持以樂(lè)觀態(tài)度,從中信證券高喊的“復(fù)興?!钡綎|方證券認(rèn)為2019年一季度或有春季躁動(dòng)行情,從海通證券拋出減稅降費(fèi)會(huì)孕育新一輪股票牛市再到中信建投直言預(yù)期A股在2019年三四季度將逐步走高,越來(lái)越多的券商加入看多大軍。


海通證券:新一輪股票牛市在醞釀當(dāng)中


今日,海通證券在上海舉辦2019年度策略會(huì),策略會(huì)的主題為《2019迎接否極泰來(lái)》。


海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家姜超在會(huì)上表示,中國(guó)資本市場(chǎng)正迎接歷史機(jī)會(huì)。過(guò)去兩年的金融去杠桿帶來(lái)了今年的債券牛市,而相信今年開(kāi)始的減稅降費(fèi)也會(huì)孕育新一輪股票牛市。


在他看來(lái),明年中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍面臨較大下行壓力,應(yīng)對(duì)這個(gè)情況,貨幣政策空間相對(duì)有限,需要更多借助財(cái)政減稅、改革。當(dāng)前國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)正從債券牛市進(jìn)一步向新一輪股票牛市演化過(guò)程中,這取決于減稅效果,改革進(jìn)展等因素。


姜超表示,展望未來(lái),中國(guó)正面臨歷史性選擇,第一種選擇是繼續(xù)貨幣超發(fā),其對(duì)應(yīng)的是拉美滯脹模式,這意味著應(yīng)該配置房子商品等實(shí)物類資產(chǎn),而金融資產(chǎn)沒(méi)有配置的價(jià)值,這其實(shí)是我們過(guò)去10年的經(jīng)歷。第二種是大規(guī)?;?,對(duì)應(yīng)的是日本式的長(zhǎng)期蕭條,因?yàn)檎顿Y擠出一切有效投資,經(jīng)濟(jì)沒(méi)有效率,對(duì)應(yīng)的是債市長(zhǎng)牛,股市長(zhǎng)熊。最后一種是美國(guó)式減稅,對(duì)應(yīng)的是股債雙牛,尤其是創(chuàng)新將迎來(lái)長(zhǎng)牛行情。我們認(rèn)為未來(lái)中國(guó)會(huì)選擇收貨幣、減稅負(fù),這意味著有望走向美國(guó)式的股債雙牛之路,而當(dāng)前中國(guó)資本市場(chǎng)面臨著歷史性的投資機(jī)會(huì)。


與此同時(shí),海通證券策略首席分析師荀玉根也表示,A股處在第五輪牛熊周期末期,估值已見(jiàn)底,戰(zhàn)略上樂(lè)觀。


中信建投證券:預(yù)期股票市場(chǎng)在明年三四季度將逐步走高


中信建投證券今日也在上海舉辦2019年度策略會(huì),會(huì)上,中信建投證券策略首席分析師張玉龍認(rèn)為,明年A股市場(chǎng)將從山重水復(fù)到柳暗花明。他認(rèn)為,2019年股票市場(chǎng)低位波動(dòng),具備中長(zhǎng)期戰(zhàn)略配置價(jià)值,預(yù)期股票市場(chǎng)在三四季度將逐步走高。


他表示,從中國(guó)經(jīng)濟(jì)來(lái)看,隨著商業(yè)銀行資本金壓力在2019年3季度之后有所緩解,實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求逐步的下行,信用需求下降,2019年信用緊張程度將有所緩和。產(chǎn)出水平下降,價(jià)格水平下降,信貸利率下降,貨幣市場(chǎng)利率穩(wěn)定,匯率逐步穩(wěn)定,成為經(jīng)濟(jì)的主要特征。2019年下半年經(jīng)濟(jì)可能會(huì)重新企穩(wěn)。


這些券商也在看多


截止目前,已經(jīng)有中信證券、興業(yè)證券、申萬(wàn)宏源、華創(chuàng)證券、方正證券、中金公司、華泰證券、東方證券等在內(nèi)的多家券商發(fā)布了2019年策略報(bào)告,從各家觀點(diǎn)來(lái)看,對(duì)明年市場(chǎng)走勢(shì)均偏樂(lè)觀。


第一個(gè)對(duì)明年行情高調(diào)看好的是中信證券的“復(fù)興?!庇^點(diǎn)。11月12日,中信證券發(fā)布了名為《復(fù)興新起點(diǎn)》的策略報(bào)告,對(duì)于2019年的A股市場(chǎng)走勢(shì),中信證券認(rèn)為,A股在2019年將迎來(lái)未來(lái)3-5年復(fù)興牛的起點(diǎn)。在盈利、政策和流動(dòng)性影響下,預(yù)計(jì)大盤(pán)在一季度盤(pán)整,二季度開(kāi)始逐漸進(jìn)入盈利和估值修復(fù)共振的上行階段,下半年迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)。


興業(yè)證券則認(rèn)為2019年是承前啟后的一年,市場(chǎng)波動(dòng)小于2018,機(jī)會(huì)多于2018,要把握中國(guó)重構(gòu)、全球重構(gòu)提升風(fēng)險(xiǎn)偏好帶來(lái)的機(jī)會(huì)。


東方證券預(yù)計(jì)2019年A股走勢(shì)將“一波三折”,受政策催化的影響2019年一季度或有春季躁動(dòng)行情。穩(wěn)增長(zhǎng)政策2019年下半年或見(jiàn)效,盈利增速有望出現(xiàn)觸底回穩(wěn),四季度或出現(xiàn)機(jī)會(huì)。


明年可以買(mǎi)什么?


既然多家券商均看多明年A股,那么,明年究竟可以重點(diǎn)布局哪些板塊呢?;鹁矊⒏骷胰探ㄗh配置板塊整理了下,以饗讀者。


中信建投證券策略首席分析師張玉龍認(rèn)為,成長(zhǎng)板塊引領(lǐng)的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)是資本市場(chǎng)的主線。首先,通信、電子、計(jì)算機(jī)和高端制造等行業(yè)會(huì)成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。其次,海外投資者偏好的食品飲料等會(huì)得到持續(xù)配置。第三,銀行地產(chǎn)等廣義金融板塊具有高股息的特征,在信用利率下行過(guò)程中也會(huì)受益。隨著經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)觸底,券商也會(huì)慢慢凸顯。


中金公司則指出,未來(lái)3-6個(gè)月建議遵循三大線索進(jìn)行標(biāo)的關(guān)注或布局:逢低吸納符合中國(guó)消費(fèi)升級(jí)與產(chǎn)業(yè)升級(jí)趨勢(shì)的優(yōu)質(zhì)龍頭,當(dāng)前建議在包括醫(yī)藥、家電、輕工、餐飲旅游等領(lǐng)域精選個(gè)股,同時(shí)也關(guān)注食品飲料、汽車(chē)及零部件、TMT等泛消費(fèi)類板塊更好的買(mǎi)入時(shí)點(diǎn);關(guān)注下跌時(shí)間長(zhǎng)、幅度大、估值低、預(yù)期已經(jīng)較為悲觀的部分板塊邊際改善機(jī)會(huì),包括券商、保險(xiǎn)、軍工、部分新能源等;相對(duì)看淡近年受供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革支持、未來(lái)需求放緩更明顯、估值風(fēng)險(xiǎn)釋放尚不充分的板塊,主要包括原材料等板塊。


海通證券策略首席分析師荀玉根則認(rèn)為,在配置上,現(xiàn)在成長(zhǎng)風(fēng)格將逐漸占優(yōu),戰(zhàn)略布局新產(chǎn)業(yè),先進(jìn)制造如5G 產(chǎn)業(yè)鏈、新能源車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈,服務(wù)消費(fèi)如醫(yī)療健康、保險(xiǎn)。


與此同時(shí),科技概念也受到多家券商推薦。華泰證券認(rèn)為2019年A股市場(chǎng)風(fēng)格或偏重“科技成長(zhǎng)”,建議配置通信、軍工、金融。興業(yè)證券則指出,未來(lái)2-3年,以大公司科技創(chuàng)新、技術(shù)型的創(chuàng)新為代表的科技成長(zhǎng)方向?qū)⑹鞘找嬷饕獊?lái)源,首推為面向設(shè)備、智能互聯(lián)筑基的新“ToB”。

責(zé)任編輯:李燁

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