大連商品交易所昨日發(fā)布通知稱，乙二醇期貨合約自2018年12月10日（星期一）起上市交易。首批上市交易合約為EG1906、EG1907、EG1908、EG1909、EG1910、EG1911。新合約的掛盤基準價由交易所于上市前一個交易日另行通知。

根據(jù)規(guī)定，乙二醇期貨合約交易保證金暫定為合約價值的6%，漲跌停板幅度暫定為上一交易日結(jié)算價的5%，新合約上市首日漲跌停板幅度為掛盤基準價的8%。交易手續(xù)費為4元/手，當日同一合約先開倉后平倉手續(xù)費分別減半收取。

中國一直都是全球紡織業(yè)的重要生產(chǎn)基地，乙二醇作為主要原料之一，目前國內(nèi)供應不足，需要大量的進口貨源來補充。2017年中國乙二醇進口量為875.1萬噸，進口依存度為61.2%。由于缺少有效的風險管理工具，乙二醇相關企業(yè)只能依靠調(diào)節(jié)自身的生產(chǎn)節(jié)奏或采購節(jié)奏來應對價格波動帶來的經(jīng)營風險。

在進口依賴度這么高的情況下，下游聚酯企業(yè)對乙二醇定價比較被動，目前進口貨一般是跟國外大的供應商簽訂長約的方式采購，采購定價有的是按照月度報、結(jié)價的方式，再參考月均價格進行結(jié)算，也有直接按照市場月均價格作為結(jié)算價。不同的聚酯廠議價能力不同，加上采購的量也有大小之分。因此，在定價上存在一定的差異。

乙二醇期貨的上市，給聚酯企業(yè)對乙二醇價格提供了新的定價選擇，通過買賣雙方在同一平臺公開競價交易的機制，將使期貨價格更公開透明和連續(xù)，成為行業(yè)定價的重要參考。

一些現(xiàn)貨部分企業(yè)表示，對于乙二醇行業(yè)的定價趨勢，可以參考我國聚烯烴產(chǎn)業(yè)的發(fā)展路徑。據(jù)介紹，早期聚烯烴市場定價也是采取石化廠定價、貿(mào)易商跟從的傳統(tǒng)定價模式，而隨著LLDPE、PP等期貨規(guī)模與影響力的不斷擴大，聚烯烴期貨與現(xiàn)貨市場的聯(lián)動性越來越強，聚烯烴市場逐步演變?yōu)槠谪浖訙p升貼水的定價模式。

乙二醇期貨上市還可以通過套期保值的手段發(fā)揮規(guī)避風險的作用。一家聚酯企業(yè)認為，在購買美金進口貨時，由于貨物需在15天之后才運到，國內(nèi)市場出現(xiàn)乙二醇價格大幅波動，貨物面臨貶值風險。乙二醇期貨上市后，企業(yè)可以在期貨市場上套保，平滑原料成本風險。作為聚酯原料，企業(yè)對于PTA(6246, 64.00, 1.04%)、乙二醇都有套保需求。

值得注意的是，根據(jù)乙二醇期貨合約規(guī)則，特別是交割質(zhì)量標準，成為此次合約規(guī)則的一大亮點。中信期貨研究部許俐向記者介紹，乙二醇期貨合約的規(guī)則與其他化工品有相似的地方，同時也有一些區(qū)別。相似之處在于交易單位、交易保證金、交割方式、合約月份等方面。不同之處，主要是交割細節(jié)上，如目前乙二醇交割品級主要是乙烯法，考慮到現(xiàn)貨以及聚酯廠的使用習慣，增加了氯離子指標，以及增設 1，2 -丁二醇和碳酸乙烯酯等煤制特有的雜質(zhì)指標，這樣能夠避免煤制乙二醇進入交割。