或許是對(duì)G20能否有突破性的共識(shí)沒有把握，多頭卻也按捺不住反攻的企圖，美股11/28挾著美聯(lián)儲(chǔ)主席「鴿派」談話題材大舉反攻。收盤時(shí)道瓊斯大漲超過600點(diǎn)、NASDAQ漲幅突破3%，三大指數(shù)寫下三月以來的最大單日漲勢(shì)表現(xiàn)，氣勢(shì)如虹。比對(duì)同時(shí)間美元跳水的表現(xiàn)來看，市場(chǎng)是真實(shí)反應(yīng)美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)趨鴿派的預(yù)期，但在對(duì)照更多線索之后，可以發(fā)現(xiàn)似乎也不是萬里無云，只是視而不見罷了。

首先是貿(mào)易摩擦部分，即使G20舉行在即，特朗普依舊不依不饒，深怕手中少了籌碼，先在會(huì)前放話說若G20沒有出現(xiàn)具體共識(shí)，將立馬執(zhí)行剩馀的2000馀億美元商品關(guān)稅政策，為會(huì)議的成果增添不確定性；與此同時(shí)，即使鮑威爾釋放出鴿派言論，但美聯(lián)儲(chǔ)的首份金融穩(wěn)定報(bào)告資產(chǎn)價(jià)格已高于歷史水平，在貿(mào)易緊張升級(jí)及地緣政治等不確定因素干擾下，為可能的資產(chǎn)跌幅提出警告。

以上兩點(diǎn)中的任何一點(diǎn)，換做是過去的時(shí)期，早就引動(dòng)大跌。如今市場(chǎng)在跌深的基礎(chǔ)下視若無睹，將焦點(diǎn)擺在貨幣政策可能的轉(zhuǎn)向上，印證了「跌深是最大的利多」這個(gè)不變的股市真理。

附圖  打破慣性方能偏中多看待

而回到技術(shù)面的角度，自然是觀察一日狂漲后，指數(shù)行情有沒有出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性的變化。我們以本波跌幅最深，一度破底卻有大幅反彈的Nasdaq股指期貨為觀察標(biāo)的（如附圖），可以發(fā)現(xiàn)在短線上出現(xiàn)型態(tài)學(xué)的假跌破及K線技巧翻多的「多頭母子」組合。

但進(jìn)一步從各大的格局來看，本波從10/10展開的空勢(shì)基本上是呈現(xiàn)一頂比一頂?shù)?、一底也比一底低的「N字型」下跌走勢(shì)。在這個(gè)慣性沒有打破之前，僅能以短多視之，10/16及11/7的反彈后續(xù)破底的走勢(shì)還歷歷在目，中線格局應(yīng)以打破慣性作為持續(xù)走多的基礎(chǔ)。