投資者在開(kāi)發(fā)出良好的技術(shù)交易系統(tǒng)之后，需要采取哪些行動(dòng)？投資家克羅的看法是，你需要可行的市場(chǎng)操作策略和戰(zhàn)術(shù)，加上良好的資金管理。克羅是暢銷書(shū)《期貨交易策略》和《克羅談投資策略》的作者，也是一位優(yōu)秀的投資人。下面來(lái)詳細(xì)看看克羅談到的關(guān)于可可交易的一個(gè)故事，從中我們也能夠得到新的啟發(fā)。

　　克羅曾經(jīng)有一次和幾位專業(yè)操作者交流投資策略，希望在未來(lái)幾個(gè)月中從市場(chǎng)獲得較好的利潤(rùn)。為此他們認(rèn)真研究當(dāng)時(shí)的各個(gè)市場(chǎng)的情況，選擇了可可市場(chǎng)，當(dāng)時(shí)可可的價(jià)格在12.00，大家分析后認(rèn)為價(jià)格有上漲至20.00的潛力。于是，大家開(kāi)始了可可的操作，行情預(yù)測(cè)真的對(duì)了，幾個(gè)月內(nèi)，可可果真漲到22.00。這次操作，克羅本人賺了一些錢(qián)，但就所做分析的準(zhǔn)確性來(lái)說(shuō)，實(shí)在應(yīng)該可以多賺一些的。但是其他的專業(yè)操作者，結(jié)局就不同了。在前后近六個(gè)月的交易過(guò)程中，他們一共賠了約二十萬(wàn)美元。怎會(huì)有這種事？他們是在12.00開(kāi)始買(mǎi)進(jìn)，而且價(jià)格果如所料地漲到20.00出頭，他們都在這個(gè)價(jià)位出清最后一筆合約，那又是什么地方出了差錯(cuò)？

　　原來(lái)他們一開(kāi)始顯得很是謹(jǐn)慎，價(jià)格從12.00漲到15.00途中，再慢慢提高加碼的金額。但是很不幸的，他們的頭寸像是個(gè)倒金字塔，價(jià)格越高反而買(mǎi)的越多，謹(jǐn)慎的風(fēng)險(xiǎn)管理讓位于對(duì)盈利的過(guò)分渴求。結(jié)果遇到第一次價(jià)格回調(diào)，他們的賬戶就出現(xiàn)很大的虧損。追加保證金的局面也出現(xiàn)了，這引發(fā)了他們的恐慌情緒，趕緊一古腦兒地把整個(gè)多頭頭寸都完全清掉。如果這還不算糊涂的話，接下來(lái)他們更犯了典型的大忌。多頭頭寸清掉之后，他們推斷，可以利用眼前的一波下跌走勢(shì)，把剛發(fā)生的龐大虧損撈一些回來(lái)，于是反而放起空來(lái)。就這樣，一批認(rèn)為可可價(jià)格要大漲的專業(yè)投資者就因?yàn)椴僮鞴?jié)奏把握不當(dāng)，反而選擇了違背自己預(yù)測(cè)及交易計(jì)劃的做空交易。結(jié)果當(dāng)然不理想，價(jià)格恢復(fù)上漲后，他們又慌忙跑出空單，然后再又開(kāi)始追多。這樣連續(xù)幾次反復(fù)下來(lái)。等到塵埃落定，大家全都在22.00出清最后一筆多頭合約時(shí)，克羅獲得了一些收益，他們卻發(fā)生了約二十萬(wàn)美元操作損失。這筆錢(qián)拱手讓給不見(jiàn)得比他們聰明，但更能嚴(yán)守紀(jì)律，入市策略上也更為謹(jǐn)慎的其他投資者。

　　顯然他們的策略和戰(zhàn)術(shù)，是進(jìn)出市場(chǎng)不正確的絕佳反面教材。在他們?nèi)栽撝?jǐn)慎買(mǎi)進(jìn)的時(shí)候卻選擇過(guò)量買(mǎi)進(jìn)，讓自己的貪婪主導(dǎo)自己，過(guò)度做起倒金字塔交易。其后個(gè)人情緒就完全被市場(chǎng)的短期波動(dòng)和賬戶的盈虧所主導(dǎo)了。價(jià)格調(diào)整中賬戶虧損增加又使得恐懼心理占了上風(fēng)，慌忙平出多頭部位，甚至于反手放空，這都是沒(méi)有遵守紀(jì)律，沒(méi)有嚴(yán)格執(zhí)行交易計(jì)劃的結(jié)果。

　　這件小小的可可不幸事件，只是許多例子中的一個(gè)，這是市場(chǎng)中經(jīng)常發(fā)生的故事。其實(shí)這反映的就是忽視良好市場(chǎng)策略和資金管理，盲目沖動(dòng)交易，讓情緒主導(dǎo)自己就可能會(huì)帶來(lái)的危害。

　　風(fēng)險(xiǎn)啟示：讀過(guò)上述的故事，我們體會(huì)到了什么？對(duì)于參與期貨市場(chǎng)交易而言，行情預(yù)測(cè)只是第一步的工作，后期還要做好市場(chǎng)策略和資金管理工作。可可投資交易過(guò)程中，那些失敗者的教訓(xùn)就是在交易策略不清晰，資金管理不當(dāng)上，可見(jiàn)這兩個(gè)工作的重要性不容忽視。在我們未來(lái)股指期貨交易過(guò)程中，首先我們要做好分析及預(yù)測(cè)工作，其后也要落實(shí)到具體的交易策略，制訂好交易計(jì)劃，并結(jié)合相應(yīng)的資金管理，達(dá)到理性投資的目的。