我國是世界上最大的蘋果生產(chǎn)國和消費(fèi)國。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前我國蘋果種植面積約227萬公頃，年總產(chǎn)量在4380萬噸左右，年總產(chǎn)值可達(dá)2200億元。蘋果價格頻繁波動，果農(nóng)和果商往往難以應(yīng)對，“果賤傷農(nóng)”的情況頻現(xiàn)。

為了解決蘋果行業(yè)“痛點(diǎn)”，給果農(nóng)及果商提供避險(xiǎn)工具，提升蘋果產(chǎn)業(yè)鏈的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，鄭商所于2017年12月22日適時推出了蘋果期貨。隨著蘋果期貨的推出和運(yùn)行，以及“期貨+保險(xiǎn)”模式在蘋果行業(yè)的推廣，金融衍生工具促進(jìn)蘋果行業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級和助力果農(nóng)脫貧起到了顯著成效。

此外，鄭商所在蘋果期貨平穩(wěn)運(yùn)行近一年后，于2018年10月17日對蘋果期貨交割規(guī)則的修訂將更有利于蘋果行業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級。

市場存在一些問題

蘋果期貨在上市后的10個月內(nèi)，其盤面價格出現(xiàn)了大幅波動，三次交割近2000噸，這在一定程度上也反映了蘋果現(xiàn)貨市場價格的大幅波動，體現(xiàn)了行業(yè)價格風(fēng)險(xiǎn)管理的“痛點(diǎn)”。

細(xì)究其內(nèi)在原因，不難發(fā)現(xiàn)，目前蘋果市場存在的一些問題：

一是貨物標(biāo)準(zhǔn)化程度不高。冷庫的主要銷售對象是貿(mào)易商，貿(mào)易商主要將這些貨品發(fā)往各地的批發(fā)市場，批發(fā)市場還要再加價，才會進(jìn)入流通環(huán)節(jié)。在這個過程中，質(zhì)量容許度的差異給了產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)的人討價還價的余地。二是商超采購尚未進(jìn)入透明化。質(zhì)量容許度5%是很多商超采購的底線，有的甚至將這個容許度降低到3%。這樣一來，商超采購后可以直接上架銷售，省去了分揀費(fèi)用，但是目前沒有商超進(jìn)入買方交割，除了他們還不了解這個市場外，還有采購環(huán)節(jié)的灰色利益鏈條。

修訂完善交割規(guī)則

為了使蘋果期貨真正能夠服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，給果農(nóng)及蘋果交易商提供避險(xiǎn)工具，提升蘋果產(chǎn)業(yè)鏈的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)發(fā)展，鄭商所充分考慮交割標(biāo)準(zhǔn)品要求應(yīng)符合貿(mào)易習(xí)慣，降低分揀標(biāo)準(zhǔn)品的交割成本，促進(jìn)倉單注冊，提高貿(mào)易商參與交割的積極性等。鄭商所于10月17日修訂完善了蘋果交割規(guī)則，從交割品級、交割方式及配對流程、持倉限制、發(fā)票流轉(zhuǎn)、質(zhì)量爭議解決辦法等多個方面進(jìn)行大幅調(diào)整。其中，為了便于合作社等農(nóng)業(yè)新型主體參與，在發(fā)票方面鄭商所特意增加了農(nóng)產(chǎn)品銷售發(fā)票。

此外，交割品的質(zhì)量容許度放寬到10%，并且允許質(zhì)量容許度達(dá)到15%的蘋果貼水交割。這一模式除了適合商超和電商，也更適合冷庫貿(mào)易商。這將逐漸吸引現(xiàn)貨貿(mào)易商入場，交割格局將發(fā)生改變。商超和電商可以將貼水交割的費(fèi)用轉(zhuǎn)化為分揀費(fèi)用，實(shí)際上是擴(kuò)大了交割品的買方。鄭商所的這一舉措，將有利于期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)，促使期現(xiàn)價格逐漸接軌，同時也開創(chuàng)了期貨服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的新領(lǐng)域，為國家精準(zhǔn)扶貧工作進(jìn)行了探索和創(chuàng)新，大大利好蘋果產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)

首先，蘋果期貨促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級?！肮墒懈淖円粋€企業(yè)，期市改變一個行業(yè)”，目前我國蘋果產(chǎn)業(yè)正處于轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵時期。2005年至2016年，我國蘋果產(chǎn)量從2401萬噸增長到4380萬噸，增長幅度達(dá)到82%。蘋果人均消費(fèi)水平也基本達(dá)到了全球最高位，并且隨著替代水果的增加，蘋果消費(fèi)繼續(xù)增加的空間比較有限。從這幾年來看，蘋果產(chǎn)業(yè)產(chǎn)銷壓力持續(xù)加大，顯著影響到了產(chǎn)業(yè)鏈利潤的穩(wěn)定性。期貨標(biāo)準(zhǔn)的逐步推廣有利于解決現(xiàn)貨標(biāo)準(zhǔn)化差的產(chǎn)業(yè)“痛點(diǎn)”，提高水果行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化、信息化、信用化、金融化水平，以及蘋果期貨交割標(biāo)準(zhǔn)與質(zhì)量的要求，有利于規(guī)避“劣幣驅(qū)逐良幣”現(xiàn)象，從而實(shí)現(xiàn)“優(yōu)質(zhì)優(yōu)價”。

其次，蘋果期貨加快供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，助力龍頭企業(yè)做大做強(qiáng)。目前，我國蘋果產(chǎn)業(yè)規(guī)模位居世界第一，但是生產(chǎn)仍以“粗、散、小”的經(jīng)營模式為主，市場競爭力不強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)碎片化是我國蘋果產(chǎn)業(yè)面臨的主要問題之一。產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)可以利用蘋果期貨這一有力工具，發(fā)揮套期保值的作用，做好風(fēng)險(xiǎn)管理。龍頭企業(yè)要發(fā)揮“量”和“質(zhì)”的雙重優(yōu)勢，占據(jù)行業(yè)制高點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)跨越式發(fā)展。

再次，蘋果期貨有利于消除信息不對稱，保護(hù)果農(nóng)利益，提高經(jīng)營水平。期貨市場匯集了市場各方的信息，打破了蘋果行業(yè)原有的貿(mào)易生態(tài)。一方面，使得果農(nóng)與果商之間的信息由不透明變成透明，果農(nóng)通過這些信息可以更加全面、準(zhǔn)確、及時地了解市場行情，有利于蘋果賣出合理的價格；另一方面，期貨市場通過價格信號幫助果農(nóng)樹立標(biāo)準(zhǔn)化分類理念，果農(nóng)可以根據(jù)蘋果期貨的交割標(biāo)準(zhǔn)，通過實(shí)施精細(xì)化管理來實(shí)現(xiàn)收益的最大化，可以幫助果農(nóng)最優(yōu)化組織生產(chǎn)和經(jīng)營，提高種植理念和經(jīng)營水平，預(yù)測未來收益狀況，幫助果農(nóng)獲得高等級品種的收益。

最后，蘋果期貨利于扶貧工作取得實(shí)效。從蘋果種植區(qū)域來看，大多位于相對貧困區(qū)域，這些地區(qū)的領(lǐng)導(dǎo)和群眾，一直想要脫貧，但是苦于沒有抓手。蘋果期貨上市以來，期貨公司等金融機(jī)構(gòu)主動下鄉(xiāng)，組織陜西、甘肅、山東等省份的果農(nóng)、果企進(jìn)行培訓(xùn)，內(nèi)容涉及運(yùn)用期貨工具、培養(yǎng)金融人才和開展“保險(xiǎn)+期貨”業(yè)務(wù)等一系列事項(xiàng)。金融資本聚焦當(dāng)?shù)氐奶O果產(chǎn)業(yè)發(fā)展，激活產(chǎn)業(yè)鏈各個要素，打通生產(chǎn)—銷售環(huán)節(jié)，為鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的實(shí)施注入新的活力，對于穩(wěn)定貧困地區(qū)果農(nóng)收入、推進(jìn)脫貧工作具有重要意義。

綜上所述，鄭商所蘋果期貨的推出及其平穩(wěn)運(yùn)行，極大加快推進(jìn)了供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，消除信息壁壘以及助貧脫困。果農(nóng)、果商、貧困地區(qū)以及金融機(jī)構(gòu)要把握住這一機(jī)遇，根據(jù)自身情況，善加利用蘋果期貨這一工具，合規(guī)經(jīng)營，穩(wěn)健發(fā)展，相信蘋果期貨和蘋果產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展會越來越好。