隨著《證券投資基金投資股指期貨指引》（征求意見稿）前日公布，期指市場終于將迎來“大資金”進場。有關(guān)人士透露，近期還將“配套”出臺關(guān)于特殊法人參與期指交易的指導(dǎo)文件。

　　機構(gòu)入市無疑是大利好，但鑒于股指期貨“開閘”已進入倒計時，基金公司想在短期內(nèi)得到中金所交易會員資格并入市，仍存懸念。

　　一大型期貨公司市場部負(fù)責(zé)人昨日向早報記者表示，周一晚間出臺的操作指引還在征求意見階段，而且，根據(jù)中國金融期貨交易所（下稱“中金所”）的《會員管理辦法》，要成為中金所交易會員還要有從業(yè)人員、所需設(shè)備和場地，并提交十幾項書面證明。

　　“據(jù)我了解，基金公司普遍不具備期貨交易系統(tǒng)和期貨操作人才方面的儲備?！鄙鲜鋈耸空f，“基金想要在4月中旬股指期貨上市前走完整個申請交易會員的流程，是幾乎不可能的事?！?/P>

　　該人士稱，上周五和本周一中金所又新批了幾家交易會員，但這幾家公司早在1月份就提交申請了。

　　時不我待，基金公司多半只能另辟蹊徑。上述負(fù)責(zé)人稱，短期來看，基金公司還是要作為特殊法人在期貨公司開戶，通過期貨公司來做期指的套保。也就是說，與基金參與股市相同，基金也將通過租用席位的方法參與期指。

　　眼看基金這樣的“大客戶”姍姍走來，期貨公司眼下已準(zhǔn)備掀起增資擴股浪潮。據(jù)早報記者多方了解，現(xiàn)有多家期貨公司籌劃增資方案，國泰君安期貨初步計劃增資3億-5億元，長城偉業(yè)期貨注冊資本金有望從現(xiàn)有的3億元到擴大到10億元，光大期貨計劃增資至3.5億元。

　　可查資料顯示，按現(xiàn)有規(guī)定，期貨公司的凈資本不得低于客戶權(quán)益總額的6%（警戒線為7.2%）。換句話說，期貨公司可代理客戶的保證金最大值不得超過其凈資本的16.67倍。以目前國內(nèi)注冊資本最大的期貨公司——中國國際期貨為例，以其6億元的注冊資本金，其能夠覆蓋的最高客戶保證金金額也僅在80億元左右。換而言之，如不主動增資，面對基金這類大客戶，國內(nèi)期貨公司的凈資本顯然不夠用。

　　另悉，由于機構(gòu)的參與，期貨公司的研發(fā)人員有望受到重視。中金所一全面結(jié)算會員研發(fā)部負(fù)責(zé)人日前稱，期貨公司的研發(fā)人員目前待遇不高，人才流失嚴(yán)重，今后如果機構(gòu)參與期指，研發(fā)人員寫出的研究報告也將出現(xiàn)買方市場，其待遇有望水漲船高。