昨日中午11點01分，投資者老范突然向期貨日報記者反映行情呈現(xiàn)卡頓、延遲，報撤單困難等非正常情況 ！

隨之記者的朋友圈是這樣滴：

老范還給記者提供了視頻，從該視頻可以清晰地看出，客戶交易軟件五檔行情閃現(xiàn)卡頓、行情數(shù)據(jù)刷新不及時等延遲現(xiàn)象。

后來，期貨日報記者了解到，除了上述客戶所在的廣發(fā)期貨之外，包括中信建投期貨、南華期貨、國富期貨、華信期貨、邁科期貨等數(shù)十家公司的交易軟件均在中午11點左右出現(xiàn)行情數(shù)據(jù)卡頓、延遲現(xiàn)象。

老范向記者透露，當時市場行情除了豆粕突然拉升又隨之下挫之外，別的品種基本都在正常波動范圍內，所以行情的突然集中出現(xiàn)突然卡頓不是行情過大引起的，很有可能是場內系統(tǒng)出現(xiàn)頻繁報撤單導致系統(tǒng)內存不足引起的。

當記者提出交易所有規(guī)定單個客戶單日報撤單不能超過500次的疑問時，老范意味深長而又無可奈何地笑了笑！

事實真相原來是這樣的……

當前，國內商品期貨數(shù)據(jù)推送一般都是一秒4次或者2次，按照最快的一秒推送4次數(shù)據(jù)來核算，也就是250毫秒一次，相當于250000微秒，而目前的場內“高頻”系統(tǒng)可以10微秒報一次單，也就是在一次數(shù)據(jù)推送過程中，理論上“高頻”策略可以報25000筆單子。

以“高頻”廣泛利用的FAK指令來說，雖然交易所放開了指令使用限制，但“高頻交易”使用該指令卻可以避開交易所報撤單不超過500次的政策紅線（為什么能避開，老范說他也不知道）。換句話說，理論上“高頻”策略應用FAK指令可以在一日之內報撤單無數(shù)次！

所以，昨日的行情卡頓、延遲極有可能是“高頻交易”因為可以規(guī)避掉交易所單個客戶單日報撤單不能超過500次的紅線規(guī)定，頻繁報撤單引起交易系統(tǒng)內存不足導致的后果！

有一家期貨公司技術“高人”向記者介紹了什么是FAK指令：FAK指令即是根據(jù)市場掛單發(fā)出成交指令，比如買方第一檔價格掛單200手，高頻交易客戶應用FAK指令賣出300手，成交200手，剩余的沒有成交的100手委托單自動撤單，而不是像一般投資者那樣，剩下的100手委托單繼續(xù)掛著等待成交。所以“高頻”交易者應用FAK指令不但可以規(guī)避掉交易所規(guī)定的500次報撤單紅線，還可以及時撤掉掛單，避免市場價格波動風險，這也是大量“高頻”交易系統(tǒng)使用FAK指令的原因！

對于這高深的技術問題，記者突然間也是有點懵！但中國證監(jiān)會日前說的一句話——讓投資者有公平交易的機會，卻時不時的在記者眼前閃現(xiàn)，一點都不卡頓，也不延遲……