十月轉(zhuǎn)眼間結(jié)束了，全球股市寫下了難看的記錄，紛紛創(chuàng)下一段時(shí)間以來(lái)的較大跌幅，美國(guó)科技股代表的Nasdaq尤其嚴(yán)重。因此當(dāng)連跌了近一個(gè)月的走勢(shì)在月底出現(xiàn)較為正面的漲勢(shì)時(shí)，不少人燃起了希望，希望在新的月份來(lái)臨時(shí)，挾著跌深的優(yōu)勢(shì)，多方能有所表現(xiàn)，特別是站在基本面良好的背景下。

而從人性的角度切入，漲多怕追高、跌深撿便宜，原本屬人之常情，做多本是見容易的事，尤其是跌了一大段下來(lái)之后又沒看到明顯利空，更是引人遐思。但經(jīng)驗(yàn)告訴我們，「利空總在大跌之后」，結(jié)構(gòu)沒有翻多以前，漲勢(shì)只能視為反彈，看做見底回升恐怕過(guò)于一廂情愿?！竼稳諠q跌不重要，多空結(jié)構(gòu)才重要」，偏多，要有扎實(shí)的依據(jù)才行。

在技術(shù)分析的領(lǐng)域中，空翻多最有力的憑藉，就是型態(tài)學(xué)的底部型態(tài)，包含頭肩底、W底、復(fù)合型底部在內(nèi)，都算。當(dāng)然「小底難敵大頭」，底部型態(tài)整理的時(shí)間跨度、甚至也有包含成交量也一起評(píng)估在內(nèi)的，都是進(jìn)一步去過(guò)濾底部是否足以作為翻多靠山的方法。當(dāng)然也曾遇過(guò)V型反轉(zhuǎn)的機(jī)會(huì)，但幾乎都是建立在明顯利空的緩解基礎(chǔ)上，本波跌勢(shì)僅僅只是美國(guó)加息循環(huán)的老調(diào)重談，似乎條件并不相同。

把這些基礎(chǔ)用在指數(shù)期貨的結(jié)構(gòu)上，就能看出各種端倪及真正轉(zhuǎn)強(qiáng)的分水嶺或關(guān)鍵，不致于被短線漲勢(shì)沖昏了頭，尤其是震蕩大的反彈勢(shì)。

附圖  關(guān)鍵分水嶺未過(guò)之前，不宜過(guò)度樂觀

我們舉本波跌勢(shì)最為兇猛、震蕩也特別激烈的Nasdaq指數(shù)期貨為例說(shuō)明（附圖）?？梢钥吹降鴦?shì)來(lái)到10/30之后出現(xiàn)漲勢(shì)，以周遭的結(jié)構(gòu)來(lái)看，10/24至10/29形成重要的反壓型態(tài)，我們稱之為「下降三法」。

根據(jù)下降三法的實(shí)務(wù)運(yùn)用，沒有站上10/24長(zhǎng)黑高點(diǎn)之前，壓力沈重，所有漲勢(shì)都以短多看待。而由實(shí)際走勢(shì)也可以看出，一逼近10/24長(zhǎng)黑中值至高點(diǎn)處，走勢(shì)就頻頻留出上影線，說(shuō)明使處壓力的沈重。

看清楚了這個(gè)框架，那心中就有了一個(gè)盤算：若真的有多方行情，壓力就會(huì)等著被突破。因此在沒有看到10/24長(zhǎng)黑高點(diǎn)站上之前，所有的漲勢(shì)，都以短多看待，要樂觀，得再等等。