注：本文為七禾網(wǎng)與對(duì)沖研投聯(lián)合推出的鷹眼監(jiān)測(cè)日?qǐng)?bào)20181030第43期，請(qǐng)掃描二維碼閱讀全文。

今日要點(diǎn)

1. 今日焦炭，焦煤，鐵礦三個(gè)品種1-5價(jià)差升水創(chuàng)年度新高。

2. 卷螺差繼續(xù)負(fù)向擴(kuò)大接近-400，再創(chuàng)歷史新低。

3. 豆粕早盤(pán)急跌逾2%；豆一，棕櫚1-5價(jià)差貼水創(chuàng)18年5月來(lái)新低，五年同期最低。

4. 本周螺紋35城庫(kù)存環(huán)比下降21.76萬(wàn)噸，線材社會(huì)庫(kù)存環(huán)比下降12.26萬(wàn)噸，降庫(kù)趨勢(shì)放緩。

5. AmSpec：馬來(lái)西亞10月棕櫚油出口環(huán)比降12.9%。

今天鷹眼監(jiān)測(cè)日?qǐng)?bào)帶你一文讀透期現(xiàn)市場(chǎng)。

一、策略跟蹤（僅限會(huì)員訂閱）

二、今日期貨市場(chǎng)重要變化（僅限會(huì)員訂閱）

三、今日值得關(guān)注的研報(bào)邏輯&觀點(diǎn)

1、非洲豬瘟及低蛋白飼料對(duì)豆粕需求影響的評(píng)估：關(guān)注豬價(jià)及南方養(yǎng)殖利潤(rùn)

據(jù)中糧期貨陽(yáng)林欽最新專訪對(duì)非洲豬瘟及低蛋白飼料對(duì)豆粕需求影響的評(píng)估：1、非洲豬瘟：南方豬價(jià)如果出現(xiàn)大面積下跌，必然導(dǎo)致南方的養(yǎng)殖戶利潤(rùn)惡化，則將會(huì)倒逼豆粕消費(fèi)，這是非常利空的點(diǎn)，今年4-5月豆粕價(jià)格下跌、基差下跌就是因?yàn)轲B(yǎng)豬深度虧損倒逼上游原料需求。2、低蛋白飼料：大型飼料企業(yè)表態(tài)將會(huì)降低粗蛋白添加比例標(biāo)準(zhǔn)，長(zhǎng)期來(lái)看，這是有持續(xù)性的，將來(lái)就算中美談和，也不會(huì)受到影響，只不過(guò)短期能推廣到什么程度，變數(shù)依然很大。短期來(lái)看，低蛋白日糧標(biāo)準(zhǔn)推廣的程度還是取決于豬價(jià)的表現(xiàn)，豬價(jià)越低，養(yǎng)殖戶降低蛋白添加比例的動(dòng)力越強(qiáng)。另外自配料并不受新標(biāo)準(zhǔn)的約束，因此自配料占比的變化，也會(huì)影響到新標(biāo)準(zhǔn)對(duì)于豆粕消費(fèi)的影響。

2、中糧期貨：做多油粕比是未來(lái)油脂市場(chǎng)最佳交易機(jī)會(huì)

據(jù)中糧期貨陽(yáng)林欽最新專訪，認(rèn)為做多油粕比是未來(lái)油脂市場(chǎng)最佳交易機(jī)會(huì)，但目前國(guó)內(nèi)還面臨大豆供應(yīng)來(lái)源不夠的問(wèn)題，短期該頭寸還受到壓制。深層邏輯在于：油粕比長(zhǎng)期交易的是油脂和蛋白的需求增速問(wèn)題。這需要對(duì)長(zhǎng)期的油脂和蛋白的需求增速做出判斷，從中國(guó)人口增速及人口結(jié)構(gòu)、中國(guó)的肉食結(jié)構(gòu)、養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化、添加比例這幾個(gè)角度去分析，未來(lái)中國(guó)的蛋白需求增速很可能要面臨轉(zhuǎn)折。

3、銀河期貨：成材利潤(rùn)下跌壓制鐵礦需求，短期礦價(jià)難有進(jìn)一步上漲

據(jù)銀河期貨鐵礦月報(bào)認(rèn)為，中長(zhǎng)期尺度鐵礦價(jià)格需要偏弱對(duì)待。其邏輯如下：

1.成材利潤(rùn)下滑壓制鋼廠鐵礦需求。

2.外礦控制發(fā)運(yùn)抬高外盤(pán)指數(shù)價(jià)格之后，后期發(fā)運(yùn)水平大概率會(huì)有提升。

3.10月現(xiàn)貨價(jià)格提漲之后，貿(mào)易商進(jìn)口利潤(rùn)有所改善，遠(yuǎn)端投機(jī)庫(kù)存傾向于累積。

具體策略：1、01合約鐵礦中長(zhǎng)期以持空單為主，目標(biāo)點(diǎn)位510-515區(qū)間。2、做空01合約螺礦比（空螺多礦）

風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：1、人民幣匯率破7或加速貶值；2、2018年采暖季鋼廠限產(chǎn)執(zhí)行力度不強(qiáng)。

4、ICE棉花期貨將漲到82-83美分

對(duì)沖研投譯CAI消息，美國(guó)知名棉花專家克里夫蘭認(rèn)為，ICE棉花期貨將逐步上漲到80美分以上，到82-83美分，但85-86美分的水平不太現(xiàn)實(shí)。目前在等待有關(guān)印度產(chǎn)量和美國(guó)新棉具體損失的消息，但美國(guó)農(nóng)業(yè)部在確定印度的產(chǎn)量方面 '故意' 滯后。

克里夫蘭表示，USDA的美棉產(chǎn)量預(yù)測(cè)略高于預(yù)期，USDA預(yù)計(jì)美棉產(chǎn)量為1960萬(wàn)包，但隨著颶風(fēng)損失逐漸清晰，美棉產(chǎn)量預(yù)測(cè)將逐步下調(diào)，最終可能在1920-1930萬(wàn)包，如果德州產(chǎn)量下降，最終美棉總產(chǎn)可能在1900萬(wàn)包左右。同時(shí)預(yù)計(jì)印度產(chǎn)量會(huì)減少100萬(wàn)包以上，去年印度棉花就遭遇了嚴(yán)重蟲(chóng)害，事后才發(fā)現(xiàn)問(wèn)題嚴(yán)重，今年也可能會(huì)如此。

克里夫蘭說(shuō)，上周ICE期貨大起大落，美國(guó)股市的影響是一個(gè)方面，但從近幾日的表現(xiàn)來(lái)看，市場(chǎng)有上漲的愿望。今年，美國(guó)新棉本來(lái)質(zhì)量很好，大約300-400萬(wàn)包都在M級(jí)以上，強(qiáng)力也很好，但近期的持續(xù)降雨和得州高原的初霜凍導(dǎo)致新棉質(zhì)量明顯下降。全球紡織廠都需要高等級(jí)棉，都想知道美棉質(zhì)量究竟受到了怎樣的影響。現(xiàn)在得州和東南的新棉都遭遇降雨，三角洲地區(qū)很多新棉收獲之后還沒(méi)運(yùn)走，這是從來(lái)沒(méi)有發(fā)生過(guò)的。美國(guó)軋花廠加工能力有限也是一個(gè)因素。

對(duì)于中國(guó)加征美棉關(guān)稅的影響，克里夫蘭認(rèn)為，這件事雖然長(zhǎng)期看影響不大，但短期內(nèi)導(dǎo)致美棉對(duì)中國(guó)出口減少，抑制著棉價(jià)上漲。棉商會(huì)想方設(shè)法為紡織廠找到符合質(zhì)量要求大的貨源。

四、今日各產(chǎn)業(yè)重要數(shù)據(jù)及信息監(jiān)測(cè)（僅限會(huì)員訂閱）

五、今日期貨全市場(chǎng)概覽

1、11月1日國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)，價(jià)格漲幅前三為滬鉛1812 (2.32%)、鄭麥1901（1.17%）、IF1811（0.68 %）。跌幅前三為：熱卷1901（3.27%）、鄭醇1901（2.63%）、鐵礦1901（2.53%）。

2、增倉(cāng)品種前三為熱卷105684手、焦煤50766手、鄭醇31476手。減倉(cāng)前三為豆粕11萬(wàn)手、螺紋46938手、PTA45948手。

3、基差率排名前三為瀝青、玻璃、焦煤。后三名為燃油、橡膠、雞蛋。

4、今日期貨市場(chǎng)流入資金前三品種為焦煤、熱卷、原油。流出資金前三名為豆粕、滬金、螺紋鋼。