近日，私募股權(quán)投資的利好消息不斷。前面證監(jiān)會(huì)提出鼓勵(lì)私募股權(quán)投資相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展的話音還未落，后面私募股權(quán)機(jī)構(gòu)的備案速度就已加快。

中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，僅10月18日就備案了26家股權(quán)類私募，緊接著10月22日又有18家備案成功。而上月僅備案了23家股權(quán)類私募。值得注意的是，10月新增的一家股權(quán)類私募，其股權(quán)穿透后，浮現(xiàn)京東掌門人劉強(qiáng)東的身影。

其實(shí)，京東今年以來布局私募股權(quán)領(lǐng)域的動(dòng)作頻頻。除成立機(jī)構(gòu)外，還聯(lián)合紅杉資本等發(fā)起一只最多募資400億元的股權(quán)投資基金。作為互聯(lián)網(wǎng)電商大佬，劉強(qiáng)東進(jìn)軍私募此舉引起圈內(nèi)不小震動(dòng)。

成立機(jī)構(gòu)進(jìn)軍時(shí)尚圈

協(xié)會(huì)備案信息顯示，這家股權(quán)私募名為京合都（東莞）股權(quán)投資管理有限公司（簡稱“京合都股權(quán)投資”），成立于今年3月，備案于10月18日，法定代表人為李國丞。從工作履歷上看，李國丞還為廣東都市麗人實(shí)業(yè)有限公司的集團(tuán)投資VP（副總裁）兼CHO（首席人事官）。

這家私募與都市麗人有何關(guān)系？天眼查信息顯示，京合都股權(quán)投資的大股東為都市麗人，出資300萬元持有60%的股份，而二股東為宿遷輝遠(yuǎn)投資管理有限公司，宿遷輝遠(yuǎn)投資即為京東集團(tuán)旗下京東邦能投資的全資子公司，由劉強(qiáng)東擔(dān)任總經(jīng)理。

京合都的股權(quán)結(jié)構(gòu)圖

萬戶網(wǎng)絡(luò)官網(wǎng)資料顯示，京合都股權(quán)投資是京東集團(tuán)與都市麗人聯(lián)手打造的時(shí)尚產(chǎn)業(yè)投資平臺(tái)。因此，市場上有說法稱，“京合都”的含義就是，“京東”和“都市麗人”各取一字，以表“聯(lián)合”之意。

對于投資目標(biāo)，資料顯示，京合都股權(quán)投資抓住時(shí)尚產(chǎn)業(yè)更新?lián)Q代的機(jī)會(huì)，成立時(shí)尚產(chǎn)業(yè)投資基金，目標(biāo)是三年內(nèi)成為中國投資行業(yè)百強(qiáng)。

事實(shí)上，都市麗人早已披露了合作基金的相關(guān)事項(xiàng)。該公司2月7日發(fā)布的公告顯示，廣東都市麗人擬與京東世紀(jì)、基金管理團(tuán)隊(duì)（李國丞為團(tuán)隊(duì)代表人）成立合作基金，主要用于相關(guān)業(yè)務(wù)的行業(yè)并購和資源整合，繼而進(jìn)一步擴(kuò)展該集團(tuán)于全球貼身衣物行業(yè)的知名度和足跡。

根據(jù)條款，該只合作基金的目標(biāo)規(guī)模預(yù)計(jì)為10億元，投資者首次出資合計(jì)不少于3.5億元，其中京東世紀(jì)預(yù)計(jì)出資1億元。而關(guān)于合作年限，預(yù)計(jì)為8年，最多延期兩年。

京東對于都市麗人似乎格外看重，除成立基金供其發(fā)展外，還成為其戰(zhàn)略投資者。4月26日，都市麗人發(fā)布的公告顯示，以每股認(rèn)購價(jià)4.2港元向Windcreek等投資者配售共1.21億股。而Windcreek是京東的間接全資子公司，認(rèn)購約0.56億股，出資約人民幣2億元。

那么，該只合作基金具體如何投放？這從都市麗人的相關(guān)合作方面可窺得一斑。9月10日，都市麗人發(fā)布公告稱，都市麗人已與健盛集團(tuán)訂立框架合作協(xié)議，雙方擬利用各自優(yōu)勢生產(chǎn)及分銷棉襪類等產(chǎn)品。

具體內(nèi)容是，都市麗人以20%的股權(quán)出資成立一家新生產(chǎn)工廠，健盛集團(tuán)則以優(yōu)惠于其他客戶的價(jià)格、優(yōu)先向都市麗人供應(yīng)棉襪類產(chǎn)品。

發(fā)起基金專注末輪科技投資

與都市麗人的合作僅是小試牛刀，京東還進(jìn)行過更大規(guī)模的私募股權(quán)投資嘗試。

天眼查信息顯示，宿遷輝遠(yuǎn)投資的對外投資對象，除京合都外，還有另一家股權(quán)類私募機(jī)構(gòu)星界資本。從股權(quán)結(jié)構(gòu)上看，星界資本的第一大股東即為宿遷輝遠(yuǎn)投資，持股比例為29%，劉強(qiáng)東為星界資本的董事之一。

根據(jù)中基協(xié)備案信息，星界資本于今年1月29日登記成功，目前旗下已備案一只產(chǎn)品。

而據(jù)外媒報(bào)道，京東擬聯(lián)手紅杉資本、中國國有資本風(fēng)險(xiǎn)投資基金，募集最高不超過400億元的投資基金，該只新基金名為“星界資本”。公開資料顯示，星界資本的二股東為國新風(fēng)險(xiǎn)投資管理（深圳）有限公司。

對于星界資本的具體投資方向，該報(bào)道稱，星界資本將主要尋求科技領(lǐng)域的私募和末輪投資機(jī)會(huì)。《國際金融報(bào)》記者注意到，上市公司湯臣倍健于10月10日發(fā)布公告稱，公司的對外投資公司廣州丹麓股權(quán)投資管理有限公司（簡稱“丹麓資本”），引入了新的合伙人——星界資本。

該公告顯示，星界資本以1.2億元的資本，持有丹麓資本54%的股份。而丹麓資本僅對外投資了一家公司，即蘇州良醫(yī)匯網(wǎng)絡(luò)科技有限公司，該公司的經(jīng)營范圍包括網(wǎng)絡(luò)技術(shù)開發(fā)和技術(shù)轉(zhuǎn)讓、咨詢、服務(wù)等。

至此，劉強(qiáng)東進(jìn)軍私募股權(quán)投資的動(dòng)作已較為明顯。資深私募分析人士陳熙偉在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，名人進(jìn)軍私募圈有其優(yōu)勢：“考慮到股權(quán)方式在資本市場操作的便捷性和方式多樣性，名人攜自身資源出資入股、技術(shù)入股，或使用其他資源入股等參與方式進(jìn)軍私募，已非常常見。

通過股權(quán)投資直接參與公司的孵化與成長，能將手中資源在新公司再次變現(xiàn)。對于京東來說，集團(tuán)內(nèi)本已有成熟產(chǎn)業(yè)，如電商、大數(shù)據(jù)、物流等資源，這些資源都能對被投資公司的發(fā)展起到很大的協(xié)助作用。新公司孵化出來后，可以單獨(dú)上市，尋求并購，也可以用自己的上市公司并購，變現(xiàn)方法多種多樣?！?/p>

那么，此舉會(huì)對私募行業(yè)帶來怎樣的影響？陳熙偉表示，這是把雙刃劍。一方面會(huì)為股權(quán)私募行業(yè)帶來活力。在A股估值回歸、融資政策支持民營企業(yè)、國家鼓勵(lì)科技創(chuàng)新等背景下，股權(quán)投資市場將愈加百花齊放，不僅劉強(qiáng)東的京東系，很多本身品牌名聲已在外的機(jī)構(gòu)都將陸續(xù)加深布局股權(quán)投資領(lǐng)域，這個(gè)市場將更加活躍。

另一方面，也會(huì)加劇行業(yè)競爭。陳熙偉說道：“各個(gè)投資機(jī)構(gòu)之間，在資源整合的共性要求下，競爭與合作的摩擦將加?。欢煌顿Y的公司之間的競爭，對比起過往，企業(yè)跑馬圈地的速度將大大提升，彼此背后資本力量的競爭將更加激烈?！?/p>