注：本文為七禾網(wǎng)與對(duì)沖研投聯(lián)合推出的鷹眼監(jiān)測(cè)日?qǐng)?bào)20181023第38期，更多精彩內(nèi)容請(qǐng)掃描二維碼觀看。

導(dǎo)讀

今日市場(chǎng)異動(dòng)方面，盤(pán)面煉焦利潤(rùn)和盤(pán)面鋼廠利潤(rùn)回落。1901盤(pán)面卷螺差負(fù)值創(chuàng)熱卷期貨上市來(lái)新低。焦煤1-5價(jià)差升水創(chuàng)年度新高。菜油1-5價(jià)差創(chuàng)今年5月來(lái)新低。豆粕1-5價(jià)差走擴(kuò)10點(diǎn)。鄭煤跌至一個(gè)月新低。

產(chǎn)業(yè)方面，山東煤礦面臨大面積停產(chǎn)。山西采暖季限產(chǎn)預(yù)計(jì)影響60萬(wàn)噸焦炭產(chǎn)量。工業(yè)部：汽車(chē)行業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)產(chǎn)銷(xiāo)低迷恐怕是未來(lái)發(fā)展的一個(gè)常態(tài)。IAI報(bào)告：9月全球鋁產(chǎn)量降至530.1萬(wàn)噸。歐盟：截至10月21日，歐盟2018/19年度大豆進(jìn)口量同比增加9%，豆粕進(jìn)口減少18%。

全市場(chǎng)觀點(diǎn)監(jiān)測(cè)，在中國(guó)-馬來(lái)西亞國(guó)際棕櫚油貿(mào)易交流及研討會(huì)上，對(duì)沖研投整理了相關(guān)棕櫚油行業(yè)核心觀點(diǎn)（具體觀點(diǎn)見(jiàn)文）。 

今天鷹眼監(jiān)測(cè)日?qǐng)?bào)帶你一文讀透期現(xiàn)市場(chǎng)。

一、策略跟蹤

1、1901合約盤(pán)面煉焦利潤(rùn)繼續(xù)回落：截止10月23日收盤(pán)，1901合約盤(pán)面煉焦利潤(rùn)為531.295元，較上個(gè)交易日走縮16.91元，盤(pán)面煉焦利潤(rùn)繼續(xù)回落。

【策略主題: 做多煉焦利潤(rùn)；發(fā)布時(shí)間：9月21日】                  

2、01合約盤(pán)面理論鋼廠利潤(rùn)小幅下跌：截止10月23日收盤(pán)，1901合約盤(pán)面鋼廠利潤(rùn)為947.333元，走縮13.667元。1901合約盤(pán)面理論鋼廠利潤(rùn)小幅回調(diào)。

【策略主題：做空鋼廠利潤(rùn)；發(fā)布時(shí)間：10月8日】

3、滬銅1812跌0.62%，報(bào)收50060：截止10月23日收盤(pán)，滬銅1812跌0.61%，報(bào)收50060，盤(pán)中最低50000。

【策略主題：?jiǎn)芜呑龆鄿~；發(fā)布時(shí)間：10月15日】

二、今日期貨市場(chǎng)重要變化

1、1901盤(pán)面卷螺差負(fù)269，價(jià)差負(fù)值創(chuàng)熱卷期貨上市來(lái)新低：截止10月23日收盤(pán)，熱卷1901-螺紋1901價(jià)差為負(fù)269點(diǎn)，較上個(gè)交易日走擴(kuò)16點(diǎn)，價(jià)差負(fù)值創(chuàng)熱卷期貨上市來(lái)新低。

2、菜油1901-1905價(jià)差貼水走擴(kuò)7點(diǎn)，創(chuàng)18年5月以來(lái)新低：截止10月23日收盤(pán)，菜油1901-1905價(jià)差貼水178點(diǎn)，較上個(gè)交易日走擴(kuò)7點(diǎn)，創(chuàng)18年5月以來(lái)新低。

3、豆粕1901-豆粕1905價(jià)差升水走擴(kuò)10點(diǎn)：截止10月23日收盤(pán)，豆粕1901-豆粕1905價(jià)差為升水472點(diǎn)，較上個(gè)交易日走擴(kuò)10點(diǎn)。

4、焦煤1901-焦煤1905價(jià)差升水創(chuàng)年度新高：截止10月23日收盤(pán)，焦煤1901-焦煤1905價(jià)差為升水101.5點(diǎn)，較上個(gè)交易日走擴(kuò)22.5點(diǎn)，今日該價(jià)差升水創(chuàng)年度新高。

5、鄭煤1901跌0.37%，創(chuàng)一個(gè)月以來(lái)最低：截止10月23日收盤(pán)，鄭煤1901跌0.37%，報(bào)收642，盤(pán)中最高637.6，創(chuàng)一個(gè)月以來(lái)最低。

三、中國(guó)-馬來(lái)西亞國(guó)際棕櫚油貿(mào)易研討會(huì)核心觀點(diǎn)速遞

今日由馬來(lái)西亞棕櫚油委員會(huì)、馬來(lái)西亞棕櫚油總署主辦，上海邦成公司（邦成糧油在線www.epansun.com）協(xié)辦，中國(guó)-馬來(lái)西亞國(guó)際棕櫚油貿(mào)易交流及研討會(huì)在南京召開(kāi)，對(duì)沖研投作為媒體特邀參會(huì)，并在記者見(jiàn)面會(huì)上，了解到一些馬來(lái)西亞棕櫚油行業(yè)相關(guān)核心觀點(diǎn)。

1、中國(guó)對(duì)棕櫚油的消費(fèi)并未減少

雖然中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍然是世界上增長(zhǎng)最快的經(jīng)濟(jì)體之一，但并不像以前那么快。馬來(lái)西亞政府和棕櫚油相關(guān)業(yè)者如何看待這一發(fā)展及其對(duì)棕櫚油需求的影響？

在中國(guó)-馬來(lái)西亞國(guó)際棕櫚油貿(mào)易交流及研討會(huì)記者見(jiàn)面會(huì)上，就這一問(wèn)題，馬來(lái)西亞棕櫚油委員會(huì)主席拿督李耀祖認(rèn)為：中國(guó)的消費(fèi)并未減少，本年度1-8月馬來(lái)西亞向中國(guó)出口的棕櫚油較同期增長(zhǎng)1.2%。而中國(guó)向美國(guó)進(jìn)口的大豆額外增加25%的關(guān)稅，勢(shì)必導(dǎo)致中國(guó)向美國(guó)進(jìn)口的大豆數(shù)量大幅減少。馬來(lái)西亞棕櫚油將有新的機(jī)會(huì)。

馬來(lái)西亞原產(chǎn)業(yè)部部長(zhǎng)郭素沁女士認(rèn)為：中國(guó)人口增加導(dǎo)致對(duì)油脂的需求增加，棕櫚油需求多元化，中國(guó)對(duì)棕櫚油的需求也會(huì)增加，畢竟棕櫚油比豆油便宜。

2、因中美貿(mào)易戰(zhàn)關(guān)系，中國(guó)或?qū)㈩~外增加采購(gòu)50萬(wàn)噸馬來(lái)西亞棕櫚油

馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)業(yè)被視為投入大量資金在中國(guó)建立棕櫚油市場(chǎng)，包括在中國(guó)設(shè)立辦事處，組織促銷(xiāo)等。你希望達(dá)到什么目的？到目前為止，馬來(lái)西亞棕櫚油工業(yè)是否成功？

在中國(guó)-馬來(lái)西亞國(guó)際棕櫚油貿(mào)易交流及研討會(huì)記者見(jiàn)面會(huì)上，就這一問(wèn)題，馬來(lái)西亞原產(chǎn)業(yè)部部長(zhǎng)郭素沁女士回答：因中美貿(mào)易戰(zhàn)的關(guān)系，中國(guó)隨著人口及消費(fèi)的增加將會(huì)出現(xiàn)油脂的缺口，而棕櫚油恰好可以彌補(bǔ)這個(gè)缺口。中國(guó)政府預(yù)計(jì)將額外增加采購(gòu)50萬(wàn)噸馬來(lái)西亞棕櫚油。此外，因中國(guó)減少美國(guó)大豆的進(jìn)口，從而豆粕的產(chǎn)量也會(huì)減少，馬來(lái)西亞政府也在考慮是否能讓棕櫚粕來(lái)替代豆粕從而彌補(bǔ)需求。

3、邦成蔡能斌：預(yù)計(jì)棕櫚油庫(kù)存高點(diǎn)將在11月顯現(xiàn)，2019年P(guān)ME題材是期待的亮點(diǎn)

在在中國(guó)-馬來(lái)西亞國(guó)際棕櫚油貿(mào)易交流及研討會(huì)上，上海邦成糧油在線總經(jīng)理蔡能斌分析表示：

2018年棕櫚油庫(kù)高點(diǎn)存逼近2015年水平，但增庫(kù)存的核心驅(qū)動(dòng)不同，2015年是原油暴跌+價(jià)格偏高也導(dǎo)致需求減少，2018年是大幅增產(chǎn)+采購(gòu)能力下降。預(yù)估年內(nèi)11月到庫(kù)存高點(diǎn)（馬來(lái)280萬(wàn)噸）。采購(gòu)能力下降導(dǎo)致庫(kù)存壓力向產(chǎn)地轉(zhuǎn)移，采購(gòu)方對(duì)價(jià)格更敏感，價(jià)格近低遠(yuǎn)高格局更明顯。隨著原油回到70-80美元水平，棕櫚油生物柴油相關(guān)性最強(qiáng)，在需求影響更大的2019年，PME題材是期待的亮點(diǎn)。

4、邦成蔡能斌：大減產(chǎn)周期決定價(jià)格上漲趨勢(shì)，原油價(jià)格通過(guò)生柴消費(fèi)預(yù)期影響棕櫚油價(jià)格低點(diǎn)水平

在在中國(guó)-馬來(lái)西亞國(guó)際棕櫚油貿(mào)易交流及研討會(huì)上，上海邦成糧油在線總經(jīng)理蔡能斌分析認(rèn)為：

現(xiàn)貨價(jià)格隨外盤(pán)近月報(bào)價(jià)波動(dòng)，大減產(chǎn)周期決定價(jià)格上漲趨勢(shì)，原油價(jià)格通過(guò)生柴消費(fèi)預(yù)期影響棕櫚油價(jià)格低點(diǎn)水平。（2014.3-2015.10增庫(kù)存+原油下跌的走低；2015.11-2016.11減產(chǎn)預(yù)期的上漲；2016.12-至今增產(chǎn)+采購(gòu)放緩，庫(kù)存走高的下跌）。目前價(jià)格走勢(shì)類(lèi)似2014-2015年，但原油上漲導(dǎo)致價(jià)格低點(diǎn)高于2015年。

5、嘉吉陳夢(mèng)慈：2018/19年度全球菜籽菜油的庫(kù)存會(huì)下降，但不會(huì)出現(xiàn)供應(yīng)緊張

在中國(guó)-馬來(lái)西亞國(guó)際棕櫚油貿(mào)易交流及研討會(huì)上，嘉吉糧油中國(guó)油脂交易總監(jiān)陳夢(mèng)慈認(rèn)為：

2018/2019年度，由于菜籽的減產(chǎn)，全球菜籽和菜油庫(kù)存都會(huì)出現(xiàn)下降。但是得益于去年的高結(jié)轉(zhuǎn)，整體供應(yīng)并不會(huì)很緊張。

四、今日各產(chǎn)業(yè)重要數(shù)據(jù)及信息監(jiān)測(cè)

黑色金屬

1、臨汾2018-2019年采暖季錯(cuò)峰生產(chǎn)預(yù)估影響焦炭供應(yīng)60萬(wàn)噸

據(jù)Mysteel，近日臨汾地區(qū)推出《臨汾市2018-2019年采暖季工業(yè)企業(yè)和建筑施工工地差異化錯(cuò)峰生產(chǎn)方案》（征求意見(jiàn)稿），Mysteel煤焦事業(yè)部針對(duì)臨汾地區(qū)焦企進(jìn)行了生產(chǎn)影響調(diào)研。其中按照文件要求劃分焦化環(huán)保等級(jí)，個(gè)別有干熄設(shè)備企業(yè)（含鋼廠焦化）分類(lèi)暫且有待商榷，姑且先按區(qū)域劃分等級(jí)預(yù)計(jì)以B、C類(lèi)為主。結(jié)合目前臨汾地區(qū)焦企產(chǎn)能利用率來(lái)看，如若采暖季嚴(yán)格執(zhí)行限產(chǎn)預(yù)計(jì)影響日產(chǎn)量0.52萬(wàn)噸，整個(gè)采暖季預(yù)計(jì)影響焦炭供應(yīng)量60萬(wàn)噸左右。

2、山東42家煤礦受龍鄆煤礦沖擊地壓事件影響停產(chǎn)，日均影響產(chǎn)量32.6萬(wàn)噸

據(jù)Mysteel，受山東10月20日龍鄆煤礦沖擊地壓事件影響，為防止此事故的再次發(fā)生以及煤礦安全的方面考慮，山東地區(qū)42處受沖擊地壓威脅嚴(yán)重的煤礦于10月22-23日陸續(xù)收到停產(chǎn)的通知，并且進(jìn)行相關(guān)檢查，制定相關(guān)防范措施，直到相關(guān)部門(mén)檢查通過(guò)為止。經(jīng)調(diào)研，受此影響的42家煤礦年設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力在8981萬(wàn)噸，其中70-80%左右為煉焦煤，主要為氣煤、1/3焦煤，如下表按照煤礦一年276個(gè)工作日計(jì)算，日均影響煤炭總量在32.6萬(wàn)噸，煉焦煤日均影響總量在26萬(wàn)噸左右。目前山東省內(nèi)的焦化廠受影響很大，氣煤、1/3焦煤采購(gòu)受到很大影響。目前受此影響，山東部分煤礦氣煤、1/3焦煤價(jià)格上漲40-60元/噸，預(yù)計(jì)后市還將有很大上漲空間，與此同時(shí)，煉焦煤市場(chǎng)的急速上行或?qū)⒅迫A東焦炭市場(chǎng)穩(wěn)步上行。

3、工信部副部長(zhǎng)回應(yīng)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)低迷：低增長(zhǎng)恐怕是未來(lái)發(fā)展的一個(gè)常態(tài)

工業(yè)和信息化部副部長(zhǎng)辛國(guó)斌表示，我們國(guó)家的汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)基數(shù)已經(jīng)很大了，2017年達(dá)到了2940萬(wàn)輛的產(chǎn)銷(xiāo)規(guī)模，這種高速增長(zhǎng)恐怕難以持續(xù)。從目前的形勢(shì)來(lái)看，產(chǎn)銷(xiāo)高速增長(zhǎng)的時(shí)期可能已經(jīng)過(guò)去了，低增長(zhǎng)恐怕是未來(lái)發(fā)展的一個(gè)常態(tài)。所以，我們后續(xù)確實(shí)需要引導(dǎo)行業(yè)進(jìn)一步加大創(chuàng)新投入，降本增效，實(shí)現(xiàn)汽車(chē)行業(yè)的平穩(wěn)健康發(fā)展。

4、黑色金屬期現(xiàn)貨監(jiān)控日?qǐng)?bào)：黑色期貨和基差漲跌參半，卷螺差負(fù)值新低，盤(pán)面鋼廠利潤(rùn)小幅回落。

有色金屬

1、IAI報(bào)告：9月全球鋁產(chǎn)量降至530.1萬(wàn)噸

10月22日消息，國(guó)際鋁業(yè)協(xié)會(huì)（IAI）周一公布的數(shù)據(jù)顯示，全球9月原鋁產(chǎn)量（包括中國(guó)）降至530.1萬(wàn)噸，8月修正后為548.5萬(wàn)噸。中國(guó)9月產(chǎn)量預(yù)估降至301萬(wàn)噸，8月修正后為312萬(wàn)噸。

2、河南林豐鋁電完成電解鋁20萬(wàn)噸產(chǎn)能關(guān)停  廠區(qū)或?qū)⑥D(zhuǎn)移至四川

據(jù)SMM，2018年10月，河南省林豐鋁電有限責(zé)任公司完成關(guān)停電解鋁年產(chǎn)能20萬(wàn)噸，整體產(chǎn)能或?qū)⑥D(zhuǎn)移至四川。2017年8月10日，河南省政府公布《關(guān)于發(fā)布林州市林豐鋁電有限責(zé)任公司等5家企業(yè)20.7萬(wàn)噸電解鋁項(xiàng)目產(chǎn)能置換指標(biāo)出讓信息的公告》，其中涉及林豐鋁電轉(zhuǎn)讓指標(biāo)2.8萬(wàn)噸。  

油脂油料

1、截至10月21日，歐盟2018/19年度大豆進(jìn)口量同比增加9%，豆粕進(jìn)口減少18%

歐盟委員會(huì)周一公布的數(shù)據(jù)顯示，截至10月21日，歐盟2018/19年度大豆進(jìn)口量較去年同期的360萬(wàn)噸增加9%，至390萬(wàn)噸。

數(shù)據(jù)顯示，截至10月21日，歐盟2018/19年度豆粕進(jìn)口量為510萬(wàn)噸，較去年同期的620萬(wàn)噸下降18%。截至10月21日，歐盟2018/19年度棕櫚油進(jìn)【量較去年同期下降13%，至180萬(wàn)噸，去年同期為210萬(wàn)噸。

2、MARS：干旱天氣或威脅歐盟來(lái)年油菜籽產(chǎn)量

歐盟作物監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)MARS周一稱(chēng)，目前的干旱天氣可能造成歐盟下一年度油菜籽產(chǎn)量下降，因此前有農(nóng)戶未能播種，同時(shí)許多已播種的油菜籽在冬季前長(zhǎng)勢(shì)不佳。MARS并未給出面積預(yù)估，但提醒稱(chēng)，預(yù)計(jì)法國(guó)油菜籽種植面積將較正常水平下降5%-10%，德國(guó)種植面積也將大幅下滑至100萬(wàn)公頃以下。

駐法國(guó)分析機(jī)構(gòu)戰(zhàn)略谷物（Strategie Grains）此前預(yù)期，歐盟2019年油菜籽種植面積將較今年下降8%，因天氣汗旱，且谷物價(jià)格更具吸引動(dòng)MARS稱(chēng)，干熱天氣還將導(dǎo)致玉米和甜菜減產(chǎn)。MARS將歐盟2018年甜菜單產(chǎn)預(yù)估從每公頃73.3噸調(diào)降至每公頃72.7噸，較去年均值水平低2.8%。歐盟玉米單產(chǎn)預(yù)估被上修至每公頃7.63噸，上月預(yù)估為每公頃7.49噸，單產(chǎn)較五年均值水平高4.6%。

3、美國(guó)農(nóng)業(yè)部更正：民間出口商取消向未知目的地出口的18萬(wàn)噸大豆，非中國(guó)

美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）周一做出更正，此前在10月19日公布的民間出口商報(bào)告取消了向中國(guó)出口銷(xiāo)售的18萬(wàn)噸2018-19市場(chǎng)年度付運(yùn)大豆有誤，應(yīng)為未知目的地。

能源化工

1、10月23日國(guó)內(nèi)甲醇裝置檢修情況

10月23日國(guó)內(nèi)甲醇裝置檢修：咸陽(yáng)化學(xué)，計(jì)劃10月25日停車(chē)，檢修7天；陜西長(zhǎng)青能源，計(jì)劃11月5日開(kāi)始檢修10天。其他具體情況如下：

谷物

1、USDA玉米生長(zhǎng)周報(bào)：美玉米生長(zhǎng)收割率為49%，優(yōu)良率68%

美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)在每周作物生長(zhǎng)報(bào)告中公布稱(chēng)，截至2018年10月22日當(dāng)周，美國(guó)玉米收割率為49%，去年同期為37%，五年均值為47%.美國(guó)玉米生長(zhǎng)優(yōu)良率為68%。

棉花

1、USDA美棉種植：截止10月21日美棉優(yōu)良率環(huán)比下調(diào)1個(gè)百分點(diǎn)至34%，近5五年歷史同期低值。

2、印度棉花公司啟動(dòng)了有史以來(lái)規(guī)模最大的棉花采購(gòu)計(jì)劃同時(shí)強(qiáng)調(diào)質(zhì)量。

3、美國(guó)德州局部降雨，對(duì)收獲期棉花不利。

4、UGA：預(yù)估邁克爾颶風(fēng)導(dǎo)致的棉花損失為5.5-6億美元。

5、棉花&棉紗市場(chǎng)監(jiān)測(cè)日?qǐng)?bào)：美棉漲2個(gè)美分，內(nèi)外棉價(jià)差由正轉(zhuǎn)負(fù)。

五、今日期貨全市場(chǎng)概覽

1、10月23日國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)，價(jià)格漲幅前三為焦煤1901 (1.2%)、PVC 1901（0.86%）、滬鋁1812（0.53%）。跌幅前三為：IH1811（3.29%）、IF1811（3.12%）、IC1811（1.99%）。

2、增倉(cāng)品種前三為焦煤26166手、熱卷20556手、橡膠18944手。減倉(cāng)前三為PTA10萬(wàn)手、鄭醇64016手、豆粕46010手。

3、基差率排名前三為玻璃、焦煤、瀝青。后三名為燃油、橡膠、雞蛋。

4、今日期貨市場(chǎng)流入資金前三品種為焦煤、橡膠、螺紋鋼。流出前三名為滬銅、焦炭、PTA。

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