倫敦時(shí)間9月25日，國(guó)際大型指數(shù)公司MSCI宣布，就“進(jìn)一步提高A股在MSCI指數(shù)中的權(quán)重”這項(xiàng)議題展開咨詢。A股在MSCI指數(shù)中的權(quán)重有望進(jìn)一步提高。

作為此次咨詢的一部分，MSCI建議：將中國(guó)大盤A股的納入因子從5%增加到20%，于2019年5月半年度指數(shù)評(píng)審和2019年8月季度指數(shù)評(píng)審這兩個(gè)階級(jí)分步實(shí)施；從2019年5月半年度指數(shù)評(píng)審開始，將深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)加入符合MSCI指數(shù)條件的證券交易所名單；作為2020年5月半年度指數(shù)評(píng)估審議的一部分，將中國(guó)中盤A股以20%的納入因子進(jìn)一步納入MSCI中國(guó)指數(shù)。

“實(shí)際上，MSCI提升A股納入因子是可以預(yù)見的，韓國(guó)股指完全被納入MSCI一共用了6年，假設(shè)A股完全納入MSCI需要8年左右的時(shí)間，每2年提升20%的納入因子幾乎是必然的?！敝行牌谪洀埜镅芯繄F(tuán)隊(duì)表示。

當(dāng)然，最核心的因素還是因?yàn)槟壳癆股的投資價(jià)值很高。據(jù)諾亞產(chǎn)品研究團(tuán)隊(duì)高級(jí)研究員姜奇甲介紹，截至上周五，A股全市場(chǎng)的滾動(dòng)市盈率為14.5倍，市凈率為1.6倍。如果從1990年以來A股經(jīng)歷的5輪熊市來看，這個(gè)估值水平處于歷史第二低的位置。境外投資者主要是機(jī)構(gòu)投資者，估值水平是他們最看重的核心因素之一，且國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)未來還有很大的上行空間?！笆苄枨笥绊懀琈SCI調(diào)整A股的納入因子實(shí)屬正常?！苯婕渍f。

實(shí)際上，從滬港通數(shù)據(jù)來看，今年在A股持續(xù)下行的情況下，北上資金的凈買入量超過了2300億元人民幣。姜奇甲認(rèn)為，未來外部資金有望進(jìn)一步流入。

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為，據(jù)測(cè)算，MSCI每提升5%的納入因子，將給A股帶來1000億元左右的增量資金。提升A股在MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)中的比重，有利于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，為A股引入源頭活水。目前A股在MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)中的納入比例僅為5%，這意味著明年可能為A股市場(chǎng)直接帶來3000億元左右的外資流入，間接帶來的資金量或?qū)⒏蟆?/p>