今年以來(lái)IPO審核趨嚴(yán)態(tài)勢(shì)不減，防止企業(yè)“帶病上市”，保證上市公司質(zhì)量仍是發(fā)審工作的關(guān)鍵。同時(shí)，各大券商的保薦能力受到極大考驗(yàn)。今年前三季度，共有45家保薦機(jī)構(gòu)參與IPO業(yè)務(wù)，15家券商實(shí)現(xiàn)100%的過(guò)會(huì)率，華泰聯(lián)合證券表現(xiàn)突出，共保薦7家IPO上會(huì)企業(yè)，實(shí)現(xiàn)100%過(guò)會(huì)率。

與此同時(shí)，在IPO發(fā)行節(jié)奏放緩，發(fā)行規(guī)模出現(xiàn)較大幅度下降的背景下，今年前三季度，券商首發(fā)承銷收入出現(xiàn)大幅下滑，僅實(shí)現(xiàn)首發(fā)承銷收入42.98億元，較去年同期下滑63%，其中排名前十的券商“入袋”30.33億元，占比高達(dá)70.57%，首發(fā)上市保薦業(yè)務(wù)分化明顯，中小券商在IPO業(yè)務(wù)中難分一杯羹。

華泰聯(lián)合證券

7單IPO均過(guò)會(huì)

今年前三季度，共有45家保薦機(jī)構(gòu)參與了IPO項(xiàng)目承銷保薦。

這45家保薦機(jī)構(gòu)中，共有15家券商實(shí)現(xiàn)100%的過(guò)會(huì)率，順利完成29單IPO項(xiàng)目。

華泰聯(lián)合證券的保薦實(shí)力最為突出，在15家過(guò)會(huì)率達(dá)100%的券商中，華泰聯(lián)合證券的保薦數(shù)量排位第一，成功保薦7家公司過(guò)會(huì)，遙遙領(lǐng)先其他保薦機(jī)構(gòu)。其次是東方花旗證券，前三季度保薦的4家公司均成功過(guò)會(huì)。

另外，中國(guó)銀河證券、長(zhǎng)江證券、浙商證券、高盛高華和瑞銀證券的保薦業(yè)務(wù)也實(shí)現(xiàn)了100%過(guò)會(huì)率，均實(shí)現(xiàn)2家公司過(guò)會(huì)。IPO過(guò)會(huì)率達(dá)100%的還有中原證券、南京證券、中銀國(guó)際證券等。整體來(lái)看，盡管這15家券商的保薦項(xiàng)目數(shù)量較少，但保薦能力穩(wěn)定，在今年前三季度實(shí)現(xiàn)了IPO項(xiàng)目全過(guò)關(guān)。

從首發(fā)項(xiàng)目數(shù)量來(lái)看，中信證券的IPO項(xiàng)目數(shù)量在45家主承銷商中排位第一，前三季度共有17家公司上會(huì)，其中10家公司成功過(guò)會(huì)，過(guò)會(huì)率為58.82%，另有3家公司未通過(guò)，4家暫緩表決。中信證券作為國(guó)內(nèi)大型券商，今年以來(lái)堅(jiān)持加強(qiáng)對(duì)重點(diǎn)行業(yè)龍頭企業(yè)的覆蓋。今年上半年，其主承銷金額及單數(shù)均排名市場(chǎng)第一，保持著良好的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和影響力。

其次是中信建投證券，前三季度共有14個(gè)IPO上會(huì)項(xiàng)目，其中9家成功過(guò)會(huì)，過(guò)會(huì)率達(dá)64.29%。此外，招商證券和廣發(fā)證券的IPO項(xiàng)目數(shù)量也超過(guò)10家，過(guò)會(huì)率分別為41.67%和80%。

前三季度

首發(fā)承銷收入下滑63%

今年前三季度，IPO發(fā)行節(jié)奏放緩，發(fā)行規(guī)模出現(xiàn)較大幅度下降。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，目前92家擁有保薦資格的券商中，僅有45家券商在年內(nèi)有IPO項(xiàng)目上會(huì)，另外47家券商在首發(fā)上市業(yè)務(wù)上還未有業(yè)績(jī)。而在IPO承銷收入下降、投行馬太效應(yīng)逐漸顯著的背景下，能否獲得IPO項(xiàng)目的保薦機(jī)會(huì)，成為多家券商投行業(yè)績(jī)的重要影響因素。

數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，券商共實(shí)現(xiàn)首發(fā)承銷收入42.98億元，較去年同期116.1億元的承銷收入下滑了63%。

具體來(lái)看，中金公司以6.67億元的首發(fā)承銷收入奪得前三季度IPO承銷收入桂冠。今年年內(nèi)，中金公司成功保薦富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“工業(yè)富聯(lián)”），獲得承銷及保薦費(fèi)達(dá)3.4億元，創(chuàng)下近3年來(lái)券商單筆承銷保薦收入的最高紀(jì)錄。另外，今年前三季度，中金公司的首發(fā)承銷收入已占市場(chǎng)份額15.51%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)IPO業(yè)務(wù)實(shí)力強(qiáng)勁的券商。

華泰聯(lián)合證券的首發(fā)承銷收入暫列第二，攬入5.04億元，占市場(chǎng)份額11.73%；與之相差不多的是中信證券，實(shí)現(xiàn)承銷收入4.44億元，占市場(chǎng)份額10.32%。此外，主承銷收入超過(guò)1億元的還有中信建投證券、廣發(fā)證券、招商證券、國(guó)泰君安、國(guó)信證券和海通證券，位列第4名至第9名。

值得注意的是，目前排名前十的券商共計(jì)攬入IPO承銷收入30.33億元，占上半年總承銷收入的70.57%，而承銷收入低于5000萬(wàn)元的券商數(shù)量則達(dá)19家，首發(fā)上市保薦業(yè)務(wù)分化明顯，龍頭券商擔(dān)任主承銷商的比例增加，中小券商難分一杯羹。