宏觀經(jīng)濟復蘇勢頭良好

經(jīng)濟環(huán)境的好壞將決定商品價格漲跌的大趨勢，那么，我國宏觀經(jīng)濟形勢如何呢？看下面幾個數(shù)據(jù)：2009年國內(nèi)生產(chǎn)總值335353億元，按可比價格計算，比上年增長8.7%。另據(jù)中國物流與采購聯(lián)合會最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2月份全國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為52.0%，連續(xù)12個月位于臨界點50%以上，顯示制造業(yè)經(jīng)濟總體保持增長趨勢。

當前兩會正進行得如火如荼，期間的政策性導向值得我們注意。溫家寶總理在政府工作報告中表示，今年經(jīng)濟社會發(fā)展的主要預期目標為：國內(nèi)生產(chǎn)總值增長8％左右；城鎮(zhèn)新增就業(yè)900萬人以上，城鎮(zhèn)登記失業(yè)率控制在4．6％以內(nèi)；居民消費價格漲幅3％左右。會議整體影響利多。此外，中國人民銀行發(fā)行的央票利率連續(xù)第五周持平，一定程度上緩和了此前較為強烈的加息預期。

原油期貨偏強振蕩

原油作為PTA的生產(chǎn)源頭，長期來看是影響PTA價格的根本性因素。此前十余個交易日，多空因素的犬牙交錯使得油價在80美元附近“上躥下跳”，形成一個密集的成交區(qū)域。上周五，好于預期的美國勞工部非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)增強了市場對美國經(jīng)濟復蘇的信心，從而提振油價表現(xiàn)出了突破盤整區(qū)域的意愿。截止到8日收盤，紐約商業(yè)交易所(NYMEX) 4月份交付的輕質(zhì)原油期貨價格攀升至81.87美元/桶，創(chuàng)八周來的最高水平。

美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)激發(fā)的樂觀情緒仍在市場延續(xù)，而且歐洲國家有關支持希臘的承諾也令圍繞希臘主權債務問題的擔憂情緒減弱。法國總統(tǒng)薩科齊7日表示，歐盟許多國家正在為一項針對希臘的幫助計劃作準備。本周前半段時間內(nèi)，美國沒有重大宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布，因此市場注意力將集中在美國原油庫存報告中有關油價走勢的線索上?？偟膩碚f，原油市場供需關系正在好轉，原油期貨3月份有走高的理由，但經(jīng)濟復蘇過程中的不確定因素和經(jīng)濟數(shù)據(jù)的時好時壞都可能引發(fā)油價的起伏，高位振蕩仍為大概率事件，80美元/桶仍會招致多空雙方的激烈鏖戰(zhàn)。

下游需求中期向好

過去的一年，我國紡織、服裝行業(yè)實現(xiàn)了穩(wěn)步回升。數(shù)據(jù)顯示，去年12月紡織品出口增速同比提升了25.1%，結束了前十個月的負增長態(tài)勢；服裝品12月出口增速仍為負值，但降幅明顯收窄。

目前，隨著國外經(jīng)濟逐步走出衰退及國內(nèi)經(jīng)濟趨穩(wěn)向好，2010年紡織服裝行業(yè)無論是內(nèi)需還是出口都將保持穩(wěn)定增長，對PTA的需求有望繼續(xù)增加。據(jù)有關機構預估，2010年我國出口額有望達到1760億美元，同比增長5.9%，基本能恢復到2008年的出口水平。盡管人民幣升值壓力將影響我國出口，但兩會傳遞出的信息顯示今年人民幣匯率將在合理、均衡的水平上基本穩(wěn)定。與出口相比，國內(nèi)服裝消費恢復較快，內(nèi)需也成為新的推動力?，F(xiàn)在看來，PTA即將迎來下游消費旺季，進入四五月份后下游裝置開工率將逐漸提高。

技術面具有較強支撐

從TA1005日K線圖上看，該合約期價于節(jié)后首日短暫沖高后即陷入振蕩回調(diào)之旅，但在0.618百分比回撤處即8150元一線附近企穩(wěn)回升，重新將均線組踩于腳下，該輪回調(diào)或是主流資金蓄勢的過程。當然，若有重大利空出現(xiàn)，不排除期價急漲后再度回抽上述支撐位置的可能，若該處支撐一旦無效則將下探7900元一線，而位置曾數(shù)度挽救期價于危難中，具有較強的支撐作用。無論期價在8150元還是7900元獲撐回升，加上外圍市場配合，PTA后市都有可能沖擊前高，重新步入反彈周期。