上期能源原油期貨的成功運(yùn)行，在為越來越多的實體企業(yè)提供風(fēng)險管理支持的同時，也為期貨行業(yè)乃至金融市場的發(fā)展帶來了新的機(jī)遇。境內(nèi)外有關(guān)機(jī)構(gòu)以此為契機(jī)，在業(yè)務(wù)拓展、全球交易結(jié)算系統(tǒng)搭建、投研團(tuán)隊建立以及大類資產(chǎn)配置上取得了可喜的進(jìn)展。

帶動期貨公司業(yè)務(wù)發(fā)展

原油素有“工業(yè)血液”之稱，可見其對整個工業(yè)體系影響的廣度與深度。上期能源原油期貨的成功運(yùn)行，為期貨公司深入能化產(chǎn)業(yè)鏈、深入服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)帶來了機(jī)遇。永安期貨總經(jīng)理葛國棟表示，公司深入產(chǎn)業(yè)內(nèi)部積極與相關(guān)企業(yè)建立聯(lián)系和合作，已與中國石化、中國石油、中海油建立了固定的交流關(guān)系，為企業(yè)提供原油、成品油策略等方面的建議。針對地方煉油企業(yè)，永安期貨推出了投資咨詢項目。葛國棟表示，投資咨詢項目主要是幫助企業(yè)進(jìn)行套期保值以及開展點價業(yè)務(wù)，幫助企業(yè)構(gòu)建交易團(tuán)隊和交易制度，引導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險管理。

原油期貨是首個引入境外投資者并以人民幣計價的期貨品種，境外投資者的參與對期貨公司來說既是挑戰(zhàn)也是重要的機(jī)遇。據(jù)了解，在期貨公司以及各方的共同努力下，來自中國香港地區(qū)和新加坡、美國、英國，包括涉油企業(yè)、涉油貿(mào)易公司、金融機(jī)構(gòu)以及基金公司等主流參與者的境外投資者，已順利開展原油期貨交易。境外客戶的參與程度不斷加深，持倉量占比從上市2個月時的5%提升至目前的15%左右。

建信期貨營銷管理部副總經(jīng)理李宏偉表示，建信期貨依托母公司建設(shè)銀行，積極開發(fā)境外客戶。據(jù)介紹，前期建信期貨與建行總行國際業(yè)務(wù)部聯(lián)合舉辦原油期貨業(yè)務(wù)研討會，召集迪拜、蘇黎世等地區(qū)的建行12家境外機(jī)構(gòu)人員參會，共同商討原油期貨境外市場拓展方案；公司還派代表參加了普氏在新加坡舉辦的原油APPEC會議，與境外原油產(chǎn)業(yè)鏈客戶及機(jī)構(gòu)客戶進(jìn)行接觸，介紹上期能源原油期貨，商談合作方案。

除了對外的業(yè)務(wù)拓展，上海原油期貨的上市還為期貨公司投研團(tuán)隊的完善、跨境交易結(jié)算系統(tǒng)的建立帶來了發(fā)展機(jī)遇。南華期貨能化總監(jiān)袁銘表示，為了方便境內(nèi)外客戶進(jìn)行跨市操作，南華期貨通過香港子公司橫華國際為客戶提供便利服務(wù)。

在能化投研團(tuán)隊建立上，期貨公司等機(jī)構(gòu)也借助上海原油期貨的良好發(fā)展勢頭，朝著高標(biāo)準(zhǔn)、國際化的方向發(fā)展。袁銘表示，今年南華期貨牽頭成立南華西湖國際人才基金，基金首個贊助項目即聚焦原油，目前已經(jīng)成功舉辦了多期國際原油分析師研修班，目的是培養(yǎng)輸送更多的能化類分析人才。

“在原油交易策略開發(fā)方面，南華期貨也已引入國際金融量化人才，搭建了量化交易團(tuán)隊，負(fù)責(zé)點價交易策略、價格預(yù)測模型、交易策略開發(fā)等?！痹懕硎?。

滿足機(jī)構(gòu)資產(chǎn)配置需求

上海原油期貨在緊密聯(lián)系實體產(chǎn)業(yè)的同時，在金融領(lǐng)域也發(fā)揮著重要的影響力。據(jù)期貨日報記者了解，目前，原油期貨開戶已超3萬個，其中以證券公司、基金管理公司、信托公司和其他金融機(jī)構(gòu)為主的特殊單位客戶占比15%，反映了機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理對我國原油期貨的強(qiáng)烈需求。

中糧期貨研究院副院長、首席宏觀分析師柳瑾表示，目前在全球100多萬億美元的大類資產(chǎn)市場中，大宗商品大概占比5%，具體到原油大概占總量的1.8%，規(guī)模在1萬億到2萬億美元，原油是大宗商品領(lǐng)域最重要的資產(chǎn)配置標(biāo)的。

華泰證券（上海）資產(chǎn)管理有限公司固收部柴穎穎認(rèn)為，原油不僅具有豐富的中下游產(chǎn)業(yè)體系，對商品市場影響極大，更是經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”，與宏觀經(jīng)濟(jì)息息相關(guān)。原油期貨價格既可以反映市場對于供需面的預(yù)期，也可通過影響CPI等數(shù)據(jù)，進(jìn)而影響到基礎(chǔ)債券的價格。

另外，有關(guān)專家表示，原油相關(guān)資產(chǎn)在長期投資組合中有“穩(wěn)定劑”的作用，在短期通脹、利率等宏觀因素劇烈波動的情況下，采用包含原油相關(guān)標(biāo)的的投資組合，不但可以有不錯的收益，而且可以規(guī)避宏觀經(jīng)濟(jì)因素帶來的風(fēng)險。