距離業(yè)內(nèi)所預期的股指期貨推出時間只有一個月左右的時間了,藍籌股會不會帶動市場出現(xiàn)一波新的行情呢？

　　從上周的市場來看,小盤股下跌顯著,前期漲幅較大的消費行業(yè)如通信、商業(yè)、醫(yī)藥和食品等跌幅居前,而金融、航運和汽車等行業(yè)則相對抗跌。本周初的時候,權重股有所反彈,概念股熱度下降,風格轉(zhuǎn)換的苗頭似有展現(xiàn)。

　　只不過,樂觀的想法至少在當前看來還不現(xiàn)實。從昨日的盤口可以看到,個別權重股的拉抬并不能帶動整個藍籌板塊的人氣。實際上,對于市場未來一段時間的走勢,機構之間已經(jīng)出現(xiàn)了非常明顯的分歧?？炊嗟臋C構認為市場在積蓄著上升的力量,而悲觀者則判斷大盤的中期調(diào)整即將來臨。

　　藍籌股未見大行情

　　從盤口來看,藍籌股近期似有逐步啟動的跡象。上周和本周初總有一些權重板塊有一定的行情出現(xiàn),而昨日即使在市場總體回落的情況下鋼鐵和有色金屬等板塊也逆市走強。

　　只不過,藍籌股的行情到底能持續(xù)到何種程度,還難以下樂觀的結(jié)論。昨日,曾經(jīng)的兩市第一權重股中國石化還出現(xiàn)了引領大盤反擊的走勢,但其他權重股如中國石油和工商銀行卻沒有很好的配合,顯示藍籌股的做多力度并不是很強。

　　更為令人失望的是,在昨日的普跌之中,藍籌板塊也沒有表現(xiàn)出特別搶眼的地方。房地產(chǎn)、煤炭和金融板塊都有一定的下挫,顯示出藍籌股的獨立行情還差得很遠。

　　也正是受此拖累,昨日上證指數(shù)下跌了20.21點,報3048.93點,結(jié)束了此前的三連陽。滬深兩市全天的成交量為987.40億元和719.27億元,相比于前一交易日有所萎縮。

　　“風格轉(zhuǎn)換的成功需要資金面的配合與市場分歧的消除,但這兩個因素近期還需要觀察?！比f聯(lián)證券如此分析道。

　　英大證券研究所所長李大霄也認為,股指期貨和融資融券推出的初期應該是錢多券少,因此對于大盤藍籌股會有正面的幫助?！暗荒茴A期過高,大盤股有超常規(guī)的表現(xiàn)概率也不會很大?！?/P>

　　國信強烈看空,中金樂觀

　　萬聯(lián)證券所說的分歧指的是機構之間對于行情后續(xù)發(fā)展的不確定性。事實上,自從集體誤判“跨年度行情”之后,機構至今都處于比較迷惘的狀態(tài),分析的邏輯都只是圍繞著流動性的前景來展開,而同樣的條件所推導出的結(jié)論也很不相同。

　　國信證券是少有的“強烈看空派”。其認為,在CPI見頂回落之前,管理通脹預期和調(diào)結(jié)構將是政策的主要著力點,兩者將會分別對資金面和基本面造成負面影響。

　　而且,隨著3月中旬固定資產(chǎn)投資、房地產(chǎn)新開工和投資數(shù)據(jù)的公布,基本面低于預期可能開始出現(xiàn),市場將進入到中期調(diào)整的第二階段。

　　引發(fā)這個所謂“第二階段”的因素在于資金面持續(xù)收緊+業(yè)績面開始持續(xù)低于預期的“戴維斯雙殺”,國信證券相信這種強烈悲觀的情況會在不久之后發(fā)生。國信證券還警告,此階段市場下跌的斜率比中期調(diào)整的第一階段的斜率應該更大。

　　中金公司的想法則樂觀很多,其近期已經(jīng)開始強調(diào)市場對進一步政策緊縮預期的舒緩,從而認為前期受到政策緊縮預期而大幅回調(diào)的板塊將更具備配置價值。

　　該機構在投資策略上維持“市場關注點將逐漸由政策面轉(zhuǎn)向基本面”的判斷不變,而在國信證券特別擔心的房地產(chǎn)行業(yè)上,中金公司也是明顯樂觀。其認為,隨著三四月份成交量的恢復,房地產(chǎn)政策調(diào)控企穩(wěn),國家增大供給的措施得以實施,房地產(chǎn)開發(fā)投資能夠超出預期,則房地產(chǎn)相關行業(yè),包括工程機械、鋼鐵、水泥等周期性板塊亦有望走強。

　　“現(xiàn)在是市場對于流動性緊縮最為擔憂的時間窗口,過了這一段時間之后市場的恐慌情緒就會逐步減弱?！北本┠橙套誀I部門的資深人士表示,下面可能就是A股最近幾個月調(diào)整的“最后一跌”。

　　李大霄也偏向樂觀:“市場可能會有一些稍微收緊的情況,但是業(yè)績不會往下走,戴維斯雙殺出現(xiàn)在2008年,而不是2010年,今年的經(jīng)濟復蘇是確定的,雖然會有波折,但方向是確定的。”