中國金融市場對外開放的腳步在加快，越來越多的境外投資者進入中國期貨市場。國內(nèi)交易所引入境外投資者的工作也在加快推進。

證券時報記者在近日2018第三屆中國(鄭州)國際期貨論壇上獲悉，在原油、鐵礦石期貨國際化之后，PTA（精對苯二甲酸）期貨國際化也即將登場，QFII（合格的境外機構(gòu)投資者）與RQFII（人民幣合格境外機構(gòu)投資者）等參與國內(nèi)期貨市場交易的政策也在積極研究推進，國內(nèi)期貨市場參與者結(jié)構(gòu)將迎來進一步改善。

加快引入境外投資者

證監(jiān)會副主席方星海在9月9日舉辦的2018第三屆中國(鄭州)國際期貨論壇上致辭時表示，PTA、橡膠期貨對外開放工作正有序推進，QFII、RQFII投資商品期貨品種在積極研究推進。

“扎實做好PTA作為特定品種引入境外交易者工作。”鄭商所理事長陳華平也在致辭時表示。根據(jù)鄭商所透露，目前，鄭商所已經(jīng)修訂相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則12項，新增規(guī)則2項，開戶、交易系統(tǒng)準(zhǔn)備工作已經(jīng)完成，保稅交割許可已經(jīng)獲批，審批程序正在積極推進。

根據(jù)PTA期貨引入境外交易者方案的設(shè)計思路，在現(xiàn)有平臺基礎(chǔ)上合約標(biāo)的、交易模式、交割制度和風(fēng)控體系等不變，以人民幣為基礎(chǔ)計價和結(jié)算貨幣，外幣僅用于充抵保證金，增加保稅交割打通境內(nèi)外物流通道，立足于境外交易者直接通過境內(nèi)期貨公司或通過境外期貨經(jīng)紀(jì)機構(gòu)轉(zhuǎn)委托境內(nèi)期貨公司的方式（二級代理）參與PTA期貨交易。

與此同時，鄭商所還在積極研發(fā)推進PTA期權(quán)交易，完善聚酯產(chǎn)業(yè)風(fēng)險管理體系，滿足實體企業(yè)個性化、多樣性的風(fēng)險管理需求。同時，也在研發(fā)上市短纖等相關(guān)品種，完善聚酯產(chǎn)業(yè)鏈期貨品種序列，為聚酯企業(yè)提供更多套保工具。

值得重視的是，監(jiān)管層也在積極研究QFII與RQFII在國家政策允許的前提下參與期貨市場的交易。對此，鄭商所也在積極準(zhǔn)備相關(guān)措施，對接QFII與RQFII參與國內(nèi)期貨市場的政策落地。

根據(jù)國家外匯局公布的數(shù)據(jù)顯示，截至8月底，中國人民幣合格境外機構(gòu)投資者(RQFII)獲批額度為6274.72億元人民幣。合格境外機構(gòu)投資者(QFII)獲批額度為1004.59億美元。一旦QFII和RQFII參與國內(nèi)期貨市場的交易獲得國家政策允許，新增資金將成為國內(nèi)期貨市場的重要生力軍。

期市參與者結(jié)構(gòu)改善

白糖期貨市場上，今年1～8月，白糖期貨日均成交23.69萬手，日均持倉36.16萬手，持倉規(guī)模與去年基本持平。而市場結(jié)構(gòu)出現(xiàn)持續(xù)優(yōu)化。今年1～8月，法人客戶日均成交4.84萬手，日均持倉16.95萬手，占持倉總量的47%，占比保持在較高水平。

鄭商所2018年開展了“保險+期貨”縣域全覆蓋試點建設(shè)，試點品種就是白糖期貨，實施縣域為廣西壯族自治區(qū)羅城仫佬族自治縣。試點項目承保周期應(yīng)處于白糖生產(chǎn)周期內(nèi)，且不低于3個月。鄭商所以手續(xù)費減免形式對試點項目進行支持，支持資金全部用于補貼農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的保險費用。

PTA市場上，2015年至今，PTA期貨每年的日均成交量均在55萬手以上，日均持倉量在65萬手以上，成為國內(nèi)市場規(guī)模最大的化工品期貨品種。目前有90%的PTA生產(chǎn)企業(yè)和貿(mào)易企業(yè)、80%以上的聚酯企業(yè)都在利用PTA期貨規(guī)避風(fēng)險，2018年1~8月，參與PTA期貨交易的法人客戶持倉量占比達66%。

與此同時，在私募等機構(gòu)投資者的培育服務(wù)力度方面，鄭商所的數(shù)據(jù)顯示，2017～2018年上半年，共開展近700場“三業(yè)”活動，其中專門針對機構(gòu)投資者開展活動100余場。從期貨市場整體層面看，在2018年上半年，參與期貨市場的私募產(chǎn)品總數(shù)達到1.5萬只，較去年同期增長15%，管理資金規(guī)模近千億，成交、持倉占比達到10%。以私募基金、期貨資管、風(fēng)險子公司等為代表的機構(gòu)投資者，在期貨市場運行效率、流動性和穩(wěn)定性方面發(fā)揮著愈加重要的作用。