上周文章中我們提到，觀察本次加息疊加效應(yīng)結(jié)合地緣政治沖突的利空狀況來看，金融市場指標(biāo)似有回到2008年金融風(fēng)暴的特徵：美元指數(shù)重回資金避險(xiǎn)功能。因此要觀察全球股市崩跌情況是否惡化，美元指數(shù)與股市（尤其是美股）是否呈現(xiàn)反向關(guān)系，就成為一項(xiàng)有用的指標(biāo)。

亦即若出現(xiàn)美元指數(shù)持續(xù)走強(qiáng)，伴隨同時(shí)間美股的崩跌，則意味著市場避險(xiǎn)需求增加，資金跑回美元部位，卻沒有購入美股。當(dāng)然個(gè)別市場也可以用個(gè)別匯率代替美元指數(shù)，觀察該市場匯率變化與該股市的關(guān)系。

純粹就截至本周末的股市狀況來看，美國股市因應(yīng)成分股財(cái)報(bào)利多及土耳其問題緩解而有所表現(xiàn)，道瓊斯股指期貨寫下二月以來的波段高點(diǎn)。但同時(shí)間的亞洲股市卻沒有太好的表現(xiàn)，可以先視為下跌破底后的結(jié)構(gòu)性壓制，多方尚有機(jī)會，但以此作為偏多依據(jù)卻也太過一廂情愿。與此同時(shí)，美元指數(shù)微幅回落，以避險(xiǎn)指標(biāo)的角度來看倒是可以松一口氣。

附圖  過高后能否續(xù)強(qiáng)不拉回，是現(xiàn)階段判斷重點(diǎn)

觀察小道的日線格局可以發(fā)現(xiàn)（如附圖），上周四（8/16）在全球零售龍頭沃爾瑪財(cái)報(bào)傳出佳績而大漲近10%的帶動(dòng)下，長紅大漲脫離三日盤整區(qū)，并于周五續(xù)漲越過8/7高點(diǎn)，一舉成為三大股指期貨中結(jié)構(gòu)率先轉(zhuǎn)佳者。

后續(xù)觀察重點(diǎn)自然是過高后能否續(xù)強(qiáng)，改變今年二月份以來過高易拉回的慣性，再度引領(lǐng)市場多頭追捧，并進(jìn)一步帶動(dòng)其他指數(shù)轉(zhuǎn)強(qiáng)，形成正面循環(huán)。如若能再度配合美元指數(shù)上漲，形成資金流入買股的最佳循環(huán)，就更錦上添花。