油脂

1、CBOT昨日因交易商先于供需報告前回補空單，大豆期價自前周低位溫和反彈，5月收高于948。周度出口檢驗量為84.2（上周為110）萬噸，中國裝運12船大豆。上周波羅的海運價指數(shù)大漲18%，糧食運費近期也持續(xù)上漲。

2、持倉上，“中糧集團(tuán)”大幅減持豆粕空單小幅減豆油空單并增空棕櫚油，“中糧”系整體增空大豆棕櫚油。

3、商務(wù)部將2月大豆進(jìn)口數(shù)據(jù)下調(diào)18%至332.26萬噸。3月預(yù)計進(jìn)口大豆375萬噸，共68船。當(dāng)前沿海大豆油廠開機(jī)率較高，東北國產(chǎn)大豆壓榨依舊虧損，油廠停機(jī)較多。

4、商務(wù)部昨日公布2月油料油脂實際到港量較1月均大幅下降。國家糧油信息中心稱中國2月進(jìn)口了四船加拿大油菜籽總量約為20萬噸。而中儲糧持有140萬噸菜籽油。而海關(guān)預(yù)計2月份我國植物油進(jìn)口總量將會上升，因棕櫚油及菜籽油進(jìn)口量環(huán)比顯著增加，豆油進(jìn)口預(yù)計仍處低位。

5、2月份到港的棕櫚油預(yù)計為55萬噸，比1月有所增加。當(dāng)前港口棕櫚油庫存總量接近6個月高位達(dá)45.3萬噸。周三MPOB公布2月棕櫚油庫存、產(chǎn)量及出口數(shù)據(jù)。市場預(yù)計大馬棕櫚油2月份環(huán)比減產(chǎn)約15%，2月末庫存下降至200萬噸。

6、 周三晚間公布USDA3月供需報告。分析師對2009/10年度美國大豆產(chǎn)量預(yù)測區(qū)間為3.21-3.375十億蒲，預(yù)測均值為3.35，1月數(shù)據(jù)為3.361；對大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存的預(yù)測區(qū)間為0.876-1.001十億蒲，預(yù)測均值為0.195，1月數(shù)據(jù)為0.21。分析師預(yù)計大豆期末庫存數(shù)據(jù)下調(diào)到2億蒲式耳以下，接近1.95億蒲。

小結(jié)：宏觀數(shù)據(jù)密集發(fā)布擾動，利空基本面壓力逐漸釋放，棕櫚油率先突破區(qū)間平臺能否引領(lǐng)油脂上漲值得關(guān)注，油料油脂整體后期有突破區(qū)間上行趨勢。

PVC

1、上一交易日PVC1005反彈，因宏觀企穩(wěn)，商品市場整體反彈，且PVC已跌至目標(biāo)位。

2、東南亞PVC均價1045美元(+0)，折合國內(nèi)進(jìn)口完稅價為8597。

3、華北地區(qū)32%離子膜燒堿市場價425元/噸(+0)。

4、SG-5廣州市場價7250(+50)；齊魯石化S1000齊魯化工城市場價7460(-60)。

5、華中電石價3325(-25)，成本較低的電石法廠商生產(chǎn)成本6788，成本較高的電石法廠商生產(chǎn)成本7388。東北亞乙烯均價1173美元(-0)，折合國內(nèi)乙烯法PVC生產(chǎn)成本約7920。

6、電石法PVC：小廠貨源華東市場價7200-7250，大廠貨源華東市場價7217-7267；乙烯法PVC：低端乙烯料PVC華東市場價7400-7600，高端乙烯料PVC華東市場價7650-7750。

7、目前生產(chǎn)廠商盈利，貨運改善，而后市在注銷倉單的事件性驅(qū)動下，料1005合約價格將進(jìn)一步回落，目前1005合約已至7500以下，接下來空間較為有限，且看注銷倉單對現(xiàn)貨市場的沖擊效應(yīng)，料在需求疲弱的情況下沖擊力度仍較大。

8、行情的矛盾點將落在注銷倉單對浙江地區(qū)現(xiàn)貨市場的沖擊，以及現(xiàn)貨價格的變動。

金屬

1.LME銅庫存減1575噸，鋁庫存減6225噸。注銷倉單從上周高位小幅下降。滬鋁持倉增1.5萬手，滬鋅增8106手。

2.前一日現(xiàn)貨：滬銅現(xiàn)貨升貼水為貼水300至200，平水銅59350-59450元/噸，升水銅59400-59550元/噸，市場貨源尚可，但平水銅流通較少，下游受價格高企影響消費十分謹(jǐn)慎，貿(mào)易商出貨困難，貼水有擴(kuò)大趨勢。上?，F(xiàn)貨鋁成交價格16270-16300元，貼水220至貼水200元，無錫成交價格與上海價格一致。期鋁小幅高開一路推升，近弱遠(yuǎn)強態(tài)勢提振市場買盤信心。由于現(xiàn)鋁貼水仍在200元一線，吸引期現(xiàn)套利者介入，市場報價堅挺攀升，周一出現(xiàn)難得的成交活躍氣氛。今上海0號鋅主流成交在18350元/噸附近，貼水1006合約700-750元/噸；1號鋅則成交在18300元/噸附近，主力期價突破19000元/噸，但市場的消費疲弱，下游在高位采購度有限。

3. 匯豐證券歐洲、中東和非洲區(qū)金屬及礦業(yè)股票研究部主管Andrew Keen周日表示,今明兩年全球金屬需求狀況應(yīng)會大幅改善,部分原因是中國的基礎(chǔ)設(shè)施項目將引致大量需求。

4. 中國湖南有色金屬董事長何仁春周一稱,預(yù)計中國今年鋅需求將至少增長10%,因經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇。何仁春表示,"隨著中國努力提高內(nèi)需,建筑和汽車行業(yè)將有良好前景."

5.美國12月鋁產(chǎn)量為14萬噸，環(huán)比降5%，同比減少31%。

6.周三公布中國貿(mào)易數(shù)據(jù)，周四公布CPI，PPI及工業(yè)生產(chǎn)等數(shù)據(jù)。

小結(jié)：基金屬似有走強的可能，但仍受制于今年的大格局，單邊操作難度大，留意各指標(biāo)的轉(zhuǎn)變。