端午連假前夕，國際局勢風(fēng)云再起，貿(mào)易戰(zhàn)進(jìn)行近身駁火，全球股市應(yīng)聲回挫。原本牛氣沖天、領(lǐng)先寫下歷史新高的Nasdaq，也無法幸免的出現(xiàn)拉回，進(jìn)一步回顧今年以來的美股各指數(shù)表現(xiàn)，可以發(fā)現(xiàn)在地緣政治、貿(mào)易壁壘、政策走向等因素反覆的干擾下，與基本面的強(qiáng)勁形成對立拔河之勢，過去過高后持續(xù)走強(qiáng)的多頭慣性出現(xiàn)質(zhì)變，徒增操作難度。

當(dāng)然若是從結(jié)構(gòu)下去分析，外生變數(shù)多半只是雜音，不會對行情研判及操作策略產(chǎn)生影響。但就算多頭不變，在前進(jìn)的節(jié)奏改變下，仍會因為買賣點的短線浮動盈虧造成心理上的障礙，在人性上給予沖擊，而這其中又以「假突破」最是折磨。

說是「假突破」，倒不如說是過高以后的回測或是不乾脆。因為若只是單純的「假突破」，那反手再攻仍是一波行情，偏偏回頭一看多頭不變，只是行進(jìn)路線多了迂回曲折，不似過去乾脆罷了。

圖一  過高拉回、慣性改變

以過去活潑度居三大指數(shù)之冠、走勢乾脆爽快的Nasdaq股指為例（圖一），早在今年二月初大跌之后，3/9領(lǐng)先過高，就因為地緣政治變數(shù)增加，而在兩個交易日后出現(xiàn)回跌，創(chuàng)新高后多方續(xù)攻行情僅曇花一現(xiàn)。隨后的5/9過頸線、6/6創(chuàng)新高，疊加本次6/14的長紅噴出，幾次下來都是出現(xiàn)大漲后拉回，但回頭拉長時間一看卻也不是真正的空頭，只是攻勢不連續(xù)罷了。

圖二 頸線站上卻拉回，追價力道不足

即使整體格局偏向大箱型盤整區(qū)間的小道瓊斯，也在區(qū)間內(nèi)出現(xiàn)如此的慣性改變。從圖二可以看出，5/14及5/21都出現(xiàn)收盤價過高的底部型態(tài)走勢，理應(yīng)偏多看待，但隨后卻也沒有一鼓作氣的續(xù)攻，而出現(xiàn)像前述Nasdaq一樣拉回的不乾脆走勢。

既然發(fā)現(xiàn)了癥狀，問題倒也不難解。不乾脆卻未改變結(jié)構(gòu)，那就在買賣點上下功夫，可以是逢回勇于進(jìn)場不追多，也可以是提高心理素質(zhì)讓忍受度上升。只要不出現(xiàn)死扛，時時注意有無真正翻空的到來，技巧的有效性還是一體適用，只是略作微調(diào)罷了。