5月第一個(gè)交易日，滬指小幅高開(kāi)上攻后，回落至平盤(pán)線下震蕩。午后，深成指小幅翻紅，中小板指數(shù)全天一直維持在紅盤(pán)狀態(tài)，表現(xiàn)稍強(qiáng)。臨近尾盤(pán)，創(chuàng)業(yè)板跌幅收窄，重新站上1800點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。

截至收盤(pán)，滬指跌幅0.03%，報(bào)收于3081.18點(diǎn)，成交1682.46億元；深成指漲幅0.18%，報(bào)收于10342.85點(diǎn)，成交2169.37億元；創(chuàng)業(yè)板報(bào)收于1801.57點(diǎn)，跌幅0.22%；中小板指數(shù)漲幅0.56%。

盤(pán)面上，礦物制品、旅游、釀酒等板塊漲幅居前；煤炭、軟件服務(wù)、通信設(shè)備等板塊跌幅較大。

技術(shù)面上，滬指上周兩度下探至3050點(diǎn)附近后展開(kāi)反彈，顯示3000點(diǎn)至3050點(diǎn)這一帶底部區(qū)域支撐較為強(qiáng)勁。但指數(shù)短期內(nèi)仍有反復(fù)震蕩、夯實(shí)底部的必要。

消息面上需要注意到資管新規(guī)方面的信息，平安證券認(rèn)為，金融嚴(yán)監(jiān)管大方向不變，只是資管新規(guī)的正式稿落地更為溫和，也相對(duì)體現(xiàn)了監(jiān)管層對(duì)維持流動(dòng)性以及市場(chǎng)穩(wěn)定的呵護(hù)。正式稿發(fā)布后，兩會(huì)在資管領(lǐng)域的細(xì)則有望加速出臺(tái)，大資管領(lǐng)域?qū)臒o(wú)序競(jìng)爭(zhēng)的發(fā)展模式逐步轉(zhuǎn)向規(guī)范和管理能力為核心的發(fā)展模式。當(dāng)然意見(jiàn)稿的落地意味著金融監(jiān)管徑直進(jìn)入執(zhí)行階段，流動(dòng)性的波動(dòng)影響在所難免，但是對(duì)于A股市場(chǎng)而言，更多的是流動(dòng)性預(yù)期改善以及市場(chǎng)情緒修復(fù)的機(jī)遇。

總結(jié)今日市場(chǎng)表現(xiàn)，餐飲旅游、醫(yī)藥、輕工制造、商貿(mào)零售等大消費(fèi)類板塊表現(xiàn)亮眼，是盤(pán)面的領(lǐng)漲力量。以醫(yī)藥板塊為例，同時(shí)帶動(dòng)了相關(guān)生物疫苗、抗流感等概念的上沖。包括泰和健康、廣濟(jì)藥業(yè)、新光藥業(yè)等個(gè)股封漲停板。嘉實(shí)優(yōu)化紅利混合基金經(jīng)理季文華十分看好今年的消費(fèi)和成長(zhǎng)股的機(jī)會(huì)。他表示，中國(guó)擁有最大的中產(chǎn)階級(jí)階層，擁有巨大的消費(fèi)市場(chǎng)，消費(fèi)對(duì)GDP的貢獻(xiàn)不斷提升。消費(fèi)升級(jí)是一個(gè)大的趨勢(shì)，消費(fèi)領(lǐng)域會(huì)有很好的投資機(jī)會(huì)。國(guó)泰金鑫股票型證券投資基金的基金經(jīng)理申坤表示，在組合操作上，把握確定性強(qiáng)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，看好受益于消費(fèi)升級(jí)的消費(fèi)品行業(yè)，例如輕工、家電、醫(yī)藥商業(yè)、食品飲料等。

回顧前期，上周A股市場(chǎng)沖高回落，滬指盤(pán)中上摸至3136點(diǎn)后逐級(jí)走低。西部證券認(rèn)為，宏觀經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行及產(chǎn)業(yè)政策紅利的持續(xù)釋放，將從基本面及政策面角度給予市場(chǎng)支撐，當(dāng)前市場(chǎng)并不存在繼續(xù)大幅下挫的基礎(chǔ)，滬指3000點(diǎn)一帶階段性底部存在較強(qiáng)支撐。不過(guò)，資金面波動(dòng)及外圍環(huán)境的不確定性仍將在短期內(nèi)對(duì)市場(chǎng)情緒形成干擾，節(jié)后市場(chǎng)還將通過(guò)反復(fù)震蕩來(lái)夯實(shí)底部區(qū)域。

展望后市，申萬(wàn)宏源認(rèn)為，從一季報(bào)的驗(yàn)證情況看，創(chuàng)業(yè)板2018Q1相對(duì)業(yè)績(jī)占優(yōu)符合預(yù)期，而大眾消費(fèi)后周期的景氣也開(kāi)始逐步兌現(xiàn)。但需要指出的是，在PPI繼續(xù)下行的趨勢(shì)下，由周期行業(yè)銷售凈利率上升驅(qū)動(dòng)的ROE改善，持續(xù)性存在隱憂。從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，成長(zhǎng)短期的休整已經(jīng)開(kāi)始，或許不會(huì)馬上結(jié)束。但一季報(bào)后，在成長(zhǎng)邏輯被進(jìn)一步夯實(shí)的情況下，有必要開(kāi)始考慮下一輪成長(zhǎng)板塊的行情如何擇時(shí)了。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的走勢(shì)是這一問(wèn)題的關(guān)鍵變量。

配置角度，廣發(fā)證券首席策略分析師戴康指出，擁抱“后周期”，關(guān)注高景氣延續(xù)的醫(yī)藥、地產(chǎn)、建材、機(jī)械、航空、旅游，以及景氣反彈的電力、軍工。對(duì)于中游制造方面，由于盈利持續(xù)性確認(rèn)，關(guān)注建材、軍工、工程機(jī)械；必需消費(fèi)：受益大眾消費(fèi)升級(jí)，醫(yī)藥景氣最高；可選消費(fèi)：地產(chǎn)收入與盈利雙升，裝修裝飾盈利改善；服務(wù)業(yè)：航空供需優(yōu)化業(yè)績(jī)可持續(xù)，旅游受益消費(fèi)升級(jí)，銀行溫和改善；TMT：半導(dǎo)體、通信運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)受重股擾動(dòng)，傳媒業(yè)績(jī)真實(shí)改善。