今年三月，市場在幾起新聞事件中維持周期性波動，包括貿(mào)易關(guān)稅、英國脫歐會談取得突破，以及 Facebook 數(shù)據(jù)隱私問題對技術(shù)板塊的沖擊等。其中，中美貿(mào)易拉鋸戰(zhàn)所引發(fā)的擔憂是影響本月市場活動的關(guān)鍵，推動新交所外匯期貨連續(xù)第三個月超過100 萬份合約（1,009,012 份合約）。2018 年第一季度的累計外匯期貨成交量超過360 萬份合約，同比增長89％。

2018 年第一季度新交所外匯期貨成交量超過 360 萬份合約，同比增長 89％

新交所美元/離岸人民幣期貨月成交額 3 月份突破 330 億美元，再創(chuàng)新高

2018 年第一季度新交所美元/離岸人民幣期貨成交額超過 870 億美元，同比增長 192％

2018 年第一季度新交`所`印度盧比/美元`期貨成交額超過 830 億美元，同比增長 76％

新交所韓元/美元期貨成交量  3 月份達到 16,415 份合約，季度環(huán)比增長 77％

新交所外匯期貨持續(xù)增長

3 月份新交所美元/離岸人民幣期貨成交額超過 330 億美元

3 月份新交所美元/離岸人民幣期貨成交額超過 330 億美元，2018 年第一季度總成交額突破 870 億美元。

3 月前半月，中國的全國人民代表大會召開并公布了幾項決議，包括任命新的中央銀行行長。在此期間，市場轉(zhuǎn)入“觀望和等待”模式，人民幣保持相對低迷和窄幅波動。美國宣布征收進口商品關(guān)稅后翌日上午，也就是 3 月 9 日上午，人民幣兌美元下跌至本月的最低水平 (6.3451)。然而，在接下來的一周結(jié)束前，人民幣兌美元匯率回升到 6.3141，表現(xiàn)出潛在的強勁態(tài)勢。

美聯(lián)儲宣布 3 月 21 日再次加息，導致美元走軟。3 月 22 日，美國表示將對超過 600 億美元的中國進口產(chǎn)品征收關(guān)稅，導致股市波動，道瓊斯指數(shù)當天下跌 742 點，是史上表現(xiàn)最差的交易日之一。次日早上亞洲交易開市時，亞洲股指紛紛下跌。雖然當天未對人民幣造成顯著影響，但此后，新交所美元/離岸人民幣期貨首次出現(xiàn)連續(xù)三天的單日成交額均突破 20 億美元。由于全球市場進一步走軟，該期貨在 3 月 29 日的成交額再次突破 20 億美元，之后在復活節(jié)長周末前放緩。

3 月 27 日，也就是中國推出以人民幣計價的石油期貨合約的第二天，人民幣兌美元升值至 6.2816（3 月最大單日漲幅）。作為全球最大的石油進口國，中國計劃將其石油期貨與國內(nèi)基準油掛鉤。這一舉措有助于逐步鼓勵石油生產(chǎn)國接受人民幣定價，從而實現(xiàn)貨幣國際化。3 月 28 日，人民幣進一步升值至 6.2785，這是自 2015 年底以來的最高水平。

總體而言，新交所美元/離岸人民幣期貨交易在 3 月份有 20 天突破 10 億美元大關(guān)。在 2017 年全年共有 54 天的成交量達到該水平，而這一數(shù)據(jù)在2018 年的第一季度已經(jīng)實現(xiàn)，突顯了新交所人民幣期貨的強健增長，新交所在滿足市場對沖人民幣相關(guān)的風險的需求中發(fā)揮了至關(guān)重要的作用。

2018 年第一季度新交所印度盧比/美元期貨成交額突破 830 億美元

經(jīng)歷了 1 月份和 2 月份的活躍交易，盡管全球貿(mào)易環(huán)境不明朗，但 3 月份盧比波動趨緩，印度境內(nèi)與境外的交易所盧比期貨成交量均出現(xiàn)下滑。3月初的假期導致該月平靜開局，之后交易并沒有起色。由于印度機構(gòu)在 3 月份結(jié)束財政年度，市場預計交易活動會減少，但印度境內(nèi)與境外交易所的成交量均下降 30％-40％，這讓許多市場參與者倍感驚訝。印度央行在3月的第一天將盧比基準設(shè)定為 65.2261，此后盧比大部分時間繼續(xù)走強，并在 3 月 27 日達到64.7973，盡管其波動幅度比前一個月大幅收窄[相較 2 月份的 149 派薩，3 月份印度央行的匯率牌價高低范圍為 43 派薩]。

印度央行決定停止發(fā)行印度進口貿(mào)易信用保險的“承諾書/安慰函”之后，市場的平靜首先在3月14日出現(xiàn)變化。該公告公布后即時生效，反映印度當前貿(mào)易融資的重大改變。這是繼2 月份揭發(fā)了印度第二大公共部門銀行涉嫌欺詐事件后，監(jiān)管機構(gòu)盡力堵塞體制漏洞的一項舉措。盡管盧比早段走軟，但在一天即將結(jié)束時出現(xiàn)反彈。盧比期貨的交易也隨即受此公告的影響，新交所的印度盧比/美元期貨創(chuàng)下自本月初以來的最佳單日成績，成交額超過 15 億美元。然而，該交易量隨后有所趨緩，直到月底才有所回升。

印度政府可能會采取積極的債券發(fā)行計劃來資助其近期宣布的預算。然而，對擔心賬面浮虧的潛在投資者來說，利率曲線呈陡峭走勢的預期使長期債券的吸引力下降，而需求下降給長期債券的收益率上行帶來更大壓力。3 月 27 日，印度政府宣布之前提議的債券發(fā)行與預期相比步伐有所放緩，而大部份債券只在今年下半年才發(fā)行。該政策立竿見影地推動長期收益率下降，促進國內(nèi)債券市場有所上漲，從而使收益率曲線趨于平緩。

新交所印度盧比/美元期貨自 4 年前推出以來成交量一直穩(wěn)步增長，并在2017 年下半年持續(xù)突破日均 10 億美元的門檻。這一趨勢延續(xù)到2018 年，本年度成交額（包括 3 月份的 9 天，盡管該月交易趨緩）已有 43 次突破 10 億美元門檻。僅在2018 年一季度，新交所印度盧比/美元期貨總成交量逼近 270 萬份合約（近 840 億美元），同比增長 76％，創(chuàng)下歷史最高記錄。

新交所韓元/美元期貨月成交量 3 月份再創(chuàng)新高

全球都在密切期待朝鮮政權(quán)和美國領(lǐng)導人的會晤，在這一關(guān)口，韓國在貿(mào)易關(guān)稅威脅下不得不同意新貿(mào)易條款。得益于該地區(qū)逐漸形成的宏觀環(huán)境，新交所韓元/美元期貨在 3 月份創(chuàng)下歷史最佳成績。該合約在過去幾個月的交易中開始出現(xiàn)良好勢頭，3 月合約成交量為 16,415 份，2018 年第一季度合約成交量較上一季度增幅達 77％。

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