昨日，滬深兩市呈現(xiàn)弱勢(shì)震蕩。滬指早盤(pán)沖關(guān)3100點(diǎn)未果，股指高見(jiàn)3095點(diǎn)后回落。分析人士認(rèn)為，在近期兩會(huì)政策維穩(wěn)的基調(diào)下，可能會(huì)出現(xiàn)一波反彈行情。從3月份宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨勢(shì)來(lái)看，后市存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

“兩會(huì)”熱點(diǎn)頻現(xiàn)

昨日滬深兩市震蕩下行，從盤(pán)面來(lái)看，資源類(lèi)股票以及區(qū)域概念的炒作出現(xiàn)退潮跡象，海南板塊、福建板塊的股票跌幅居前。上證綜指收?qǐng)?bào)于3073.11點(diǎn)，下跌14.73點(diǎn)，降幅0.48%;深證成指則收?qǐng)?bào)于12548.91點(diǎn)，下跌39.35點(diǎn)，降幅0.31%。昨日兩市全天總成交量約2220.65億元，較前一交易日同期萎縮約2.03%。

個(gè)股方面，754只個(gè)股上漲，893只個(gè)股下跌。滬深兩市共13只個(gè)股漲停，無(wú)個(gè)股跌停。申萬(wàn)23個(gè)板塊共8個(gè)板塊上漲，15個(gè)板塊下跌。

兩會(huì)臨近，受相關(guān)消息提振，昨日一些板塊個(gè)股有所波動(dòng)。如受“關(guān)于推動(dòng)我國(guó)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的提案”已經(jīng)被列為兩會(huì)一號(hào)提案等消息影響，昨日低碳概念股走勢(shì)大好，江蘇陽(yáng)光、德塞電池、雪萊特、孚日股份漲停，江蘇國(guó)泰上漲8.61%，魯陽(yáng)股份上漲6.94%。此外，物聯(lián)網(wǎng)題材股也走勢(shì)強(qiáng)勁，遠(yuǎn)望谷漲停，新大陸、大唐電信分別上漲8.26%和6.78%。

有分析人士認(rèn)為，本周兩會(huì)行情已經(jīng)開(kāi)始，股市近幾日表現(xiàn)強(qiáng)勁，在兩會(huì)政策維穩(wěn)的基調(diào)下，可能會(huì)出現(xiàn)一波反彈行情。但也有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，兩會(huì)行情只是一個(gè)短期炒作概念，因此不宜追高。

后市謹(jǐn)慎樂(lè)觀

對(duì)于3月份宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨勢(shì)，安信證券策略分析師張治等認(rèn)為，上半年物價(jià)水平持續(xù)走高的趨勢(shì)是明確的，CPI對(duì)利率的敏感時(shí)間段可能出現(xiàn)在4、5月份，出于管理通脹預(yù)期的需要，上半年政策層面的緊縮態(tài)勢(shì)難以改變。除了通脹的因素外，銀行再融資壓力以及對(duì)短期頭寸的壓縮，仍將繼續(xù)使資本市場(chǎng)的資金趨于緊張，并帶來(lái)明顯的估值壓力。

“目前，對(duì)股市壓力最大的仍是緊縮的貨幣政策和上市公司再融資?！毙氯A基金研究總監(jiān)周永勝表示。整體而言，政策退出與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、通脹預(yù)期與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、結(jié)構(gòu)調(diào)整與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)間的三大博弈決定今年的市場(chǎng)將呈現(xiàn)復(fù)雜多變的震蕩格局?！氨M管年初出現(xiàn)了一些新的因素，但今年仍將是一個(gè)震蕩市?！?/P>

“在行業(yè)盈利格局發(fā)生劇烈變化的背景下，我們預(yù)期以尋找新的經(jīng)濟(jì)和盈利增長(zhǎng)點(diǎn)為目的的主題投資將持續(xù)活躍。”張治等分析師認(rèn)為，在3月份兩會(huì)保增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、促轉(zhuǎn)變的主題下，除原有的區(qū)域經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)外，也相對(duì)看好新能源汽車(chē)、農(nóng)業(yè)、智能電網(wǎng)及低碳經(jīng)濟(jì)。

銀泰證券則認(rèn)為，目前滬深300指數(shù)成份公司加權(quán)平均市盈率不足17倍的水平具備長(zhǎng)期投資安全邊際、資金流動(dòng)性充裕格局暫未改變、股市政策面偏暖等因素，是支撐對(duì)市場(chǎng)持謹(jǐn)慎樂(lè)觀觀點(diǎn)的主要基礎(chǔ)。不過(guò)，銀泰證券也提請(qǐng)投資者警惕緊縮性宏觀調(diào)控政策預(yù)期可能強(qiáng)化、市場(chǎng)業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)可能下調(diào)、海外股票市場(chǎng)波動(dòng)等因素一旦疊加并發(fā)酵，可能給A股市場(chǎng)帶來(lái)潛在回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。