春節(jié)過后，大連玉米曾一度出現(xiàn)價升量增態(tài)勢，期價小幅沖高，目前階段則展開震蕩行情。從整體上看，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢漸好及通脹預(yù)期的重新抬頭對中長期商品市場利多，但美元走強(qiáng)和供應(yīng)增加的利空作用則將對未來玉米走勢形成較大壓力。短期看，國內(nèi)有關(guān)臨儲銷售和豬糧比下跌等因素的影響，將可能使得玉米期價面臨較大壓力。

　　從供給方面看，臨儲玉米銷售對收購價格有壓制作用。據(jù)了解，吉林地方儲備玉米60萬噸被要求在3月底以前出售給當(dāng)?shù)?家深加工企業(yè)，這給本來就備有較大庫存的當(dāng)?shù)厣罴庸て髽I(yè)帶來了更大的收購及庫存壓力，同時使得當(dāng)?shù)厥袌龆唐趦?nèi)提價收購的可能性降到了最低，給市場價格帶來不利影響。同時，隨著時間向后推移，天氣逐漸轉(zhuǎn)暖，一些高水分玉米儲存難度增加，農(nóng)民很可能會抓緊時間將手中的糧食進(jìn)行拋售，這也將對玉米現(xiàn)貨市場價格形成較大的壓力。

　　從需求方面看，豬糧比跌破平衡點(diǎn)已達(dá)兩周，市場需求進(jìn)入季節(jié)性淡季，對玉米價格形成利空影響。據(jù)中國生豬預(yù)警網(wǎng)最新報道，春節(jié)期間農(nóng)民養(yǎng)豬已開始賠錢了。全國平均豬糧比跌破中央規(guī)定的6:1的盈虧平衡點(diǎn)已有兩周了，最低達(dá)到了5.8：1左右。春節(jié)期間，全國生豬均價已跌到10.2元/斤左右，較去年12月中旬最高的12.7元/公斤下跌近20%。自去年7月豬糧比價重回盈虧平衡點(diǎn)以上至今，這是首次跌破6:1。生豬價格下跌將影響飼料需求，使得玉米市場需求將轉(zhuǎn)入季節(jié)性低谷，對價格形成較大壓力。

　　從期貨市場方面看，CBOT的玉米震蕩上行、國際油價的居高不下等因素，成為近期大連玉米的利多因素，基金開始逐步增持CBOT玉米多頭持倉。但是，美元持續(xù)走強(qiáng)制約了商品價格上漲。此外，技術(shù)形態(tài)上，大連玉米期價近期步入盤整格局之中，持倉量未能持續(xù)增加，令市場多頭人氣難以進(jìn)一步轉(zhuǎn)旺，進(jìn)而有可能導(dǎo)致部分多頭離場，促使期價走弱。

　　綜上所述，筆者認(rèn)為，大連玉米期價再度回落下探可能性較大。