道瓊斯紐約消息：由于美元升值迫使投機商進行多頭平倉，本周一ICE糖市原糖期貨價格已下滑至近2個月以來的最低點。

當日1005期約糖價暴跌134個點（-6%），收于22.26美分/磅，盤中1005期約糖價一度下滑至2009年12月10日以來22.02美分/磅的最低點；1007期約糖價同時暴跌110個點，以20.98美分/磅報收。

國內(nèi)市場：

今日鄭糖SR1009合約以5721元低開，短暫走高上摸5729元后逐漸回落，最低見5584元。尾市小幅回升，最終收盤于5670元。成交量顯著放大，為1669322手，持倉增加27110手，共678216手。

南寧：中間商報價5360-5400元/噸，回落90元，集團報價：5500元，商家都在等待會議的召開和放儲的實施，報價基本持穩(wěn)，少量成交。

結(jié)論：今日南寧糖會如期召開，鄭糖低開低走，糖會內(nèi)容基本符合預(yù)期及外盤走勢過于疲軟使得國內(nèi)糖價出現(xiàn)明顯調(diào)整。

據(jù)廣西、云南糖會負責人透露，上述兩個主產(chǎn)區(qū)因遭受災(zāi)害性天氣的影響，預(yù)計本年度食糖產(chǎn)量分別只能達到700萬噸、170萬噸，較2009年11月的鄭州糖會預(yù)測值各下降了70萬噸、46萬噸。其它產(chǎn)區(qū)因產(chǎn)量相對有限對于總產(chǎn)量影響不大，估計全國總量略低于1100萬噸?？磥?，會議結(jié)果與市場的預(yù)期大體一致，所以對于糖價的利好作用已被提前消化。

另外，國際糖價持續(xù)深幅調(diào)整也是造成今天鄭糖回落的重要原因。ICE原糖近月合約的價格在1月末數(shù)次沖擊30美分/磅未能突破，隨后逐漸回調(diào)到不足24美分/磅，累計跌幅已超過兩成。這樣，自2009年4月份開始的上漲行情的趨勢線已被跌破，階段性頭部形態(tài)基本確認。隨著巴西中-南部主產(chǎn)區(qū)開榨臨近，糖價挑戰(zhàn)新高的可能性大為降低。

所以，2009/10年度國內(nèi)食糖減產(chǎn)題材已被消化，除非后期產(chǎn)量出現(xiàn)意外，否則不太可能再在市場上掀起波瀾。廣西多數(shù)糖廠可能將在3月中旬停榨，據(jù)說云南產(chǎn)量要等到4月才能明朗。不過，春節(jié)過后銷售也進入淡季，所以產(chǎn)量不再作為唯一的題材影響市場了。

近來鄭糖1101合約與1109合約的價差明顯縮小，由最高時的六百元減至三百元左右。市場擔憂持續(xù)干旱將會影響到新蔗的生長，或許使得2010/11年度產(chǎn)量達不到應(yīng)有的預(yù)期。根據(jù)以往經(jīng)驗，高糖價會刺激糖料作物種植面積擴大，糖產(chǎn)量也將恢復(fù)性增長。比如2005/06年度廣西糖價曾達到5500元/噸的高點，于是2006/07年度全國產(chǎn)量就從上年的882萬噸增至1199萬噸，增幅高達36%，到2007/08年度繼續(xù)增產(chǎn)了24%。鄭州白糖期貨各合約之間的價差對此也有反映，增產(chǎn)年度合約的價格大部分時間低于上年的水平，但最大時價差也不過接近500元，到當年度合約到期時價差不超過300元。所以，前期1101與1109合約價差達到600元相當不正常，現(xiàn)在價差收斂是進行合理恢復(fù)。

后期要關(guān)注減產(chǎn)后政策拋儲將如何實施，以及天氣因素對于新蔗的生長有何影響。技術(shù)上看，鄭糖上漲趨勢還未破壞，近日可能震蕩整理，若出現(xiàn)新的利好1101合約還有走高的可能。