今日，滬指小幅低開(kāi)，早盤(pán)短暫翻紅后震蕩走低；創(chuàng)業(yè)板低開(kāi)后一度高走，臨收盤(pán)回落?？傮w看，今日兩市呈現(xiàn)高位整理格局，以“獨(dú)角獸”為代表的前期題材熱點(diǎn)板塊，包括工業(yè)互聯(lián)、5G等明顯回調(diào)，銀行、農(nóng)林牧漁漲幅居前。

截至收盤(pán)，滬指跌幅0.49%，報(bào)收于3310.24點(diǎn)，成交2023.75億元；深成指跌0.75%，報(bào)收于11241.41點(diǎn)，成交2999.84億元；創(chuàng)業(yè)板報(bào)收于1872.68點(diǎn)，跌幅0.52%。

盤(pán)面上，銀行、農(nóng)林牧漁、交通設(shè)施等板塊漲幅居前；保險(xiǎn)、釀酒、造紙等板塊跌幅較大。

技術(shù)角度，對(duì)于今日走勢(shì)源達(dá)投顧表示，滬指盤(pán)中繼續(xù)上攻3340點(diǎn)附近后出現(xiàn)回落，上有壓力下有支撐的格局決定指數(shù)快速?zèng)_高并不現(xiàn)實(shí)，以時(shí)間換空間將會(huì)是當(dāng)前的主旋律。雖然創(chuàng)業(yè)板盤(pán)中一度快速走低，但日線級(jí)別上放量突破已經(jīng)成為必然，當(dāng)前縮量回踩整固也在情理之中，因此無(wú)需過(guò)分驚慌，重點(diǎn)關(guān)注1858點(diǎn)支撐。

操作方面，巨豐投顧認(rèn)為近期滬指和創(chuàng)業(yè)板橫盤(pán)整理，醞釀方向選擇。滬指在3250~3350點(diǎn)箱體震蕩，上周沖破3300點(diǎn)整數(shù)關(guān)；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上周五放量突破1800,1850點(diǎn)兩道關(guān)口，完全修復(fù)2月初殺跌形成的黃金坑。周一創(chuàng)業(yè)板盤(pán)中突破1900點(diǎn)整數(shù)關(guān)；經(jīng)過(guò)盤(pán)整后，大盤(pán)后市上行有望打開(kāi)。從近日漲幅榜看，超跌反彈仍是市場(chǎng)主要的策略之一。

今日，銀行與保險(xiǎn)分居行業(yè)板塊漲跌幅首位。截至收盤(pán)，銀行板塊上漲0.46%；另一邊保險(xiǎn)跌幅2.21%。板塊個(gè)股上，農(nóng)業(yè)銀行漲2.48%，張家港行、中國(guó)銀行等有一定漲幅；保險(xiǎn)板塊中則全數(shù)盡墨，中國(guó)太保跌近3%。

銀行板塊方面，平安證券指出，2月金融數(shù)據(jù)顯示信貸平穩(wěn)、社融回落以及M2回升。目前板塊PB在2月整體回調(diào)下對(duì)應(yīng)18年0.98倍，行業(yè)在基本面向好情況下具有很高的配置價(jià)值，同時(shí)部分個(gè)股的估值短期也具有較高的性價(jià)比。下周各行將陸續(xù)披露年報(bào)，有利于板塊估值整體企穩(wěn)回升。天風(fēng)證券認(rèn)為，行業(yè)撥備新規(guī)亦有望提升盈利釋放空間，加速風(fēng)險(xiǎn)出清，有助估值提升。建議以四大行（龍頭集中）為盾，以平安（低估值零售銀行）寧波為矛。

展望后市，海通證券表示，業(yè)績(jī)?yōu)橥?，市?chǎng)風(fēng)格更加均衡。近期市場(chǎng)風(fēng)格有所變化引發(fā)了各方討論，我們認(rèn)為，企業(yè)盈利能力才是決定市場(chǎng)風(fēng)格的核心變量，2018年板塊間的盈利和估值匹配情況將趨向均衡。截至上周五，上證50PE（TTM）為11.8倍、預(yù)測(cè)2018年凈利潤(rùn)同比增速為11%，中證100為13.3倍、11%，中小板指為32.8倍、25%，中證500為28.3倍、25%，無(wú)論是價(jià)值龍頭還是成長(zhǎng)龍頭，2018年P(guān)EG均在1.1到1.3附近，盈利和估值的匹配度正在靠攏。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)內(nèi)部，代表龍頭的創(chuàng)業(yè)板50為44.7倍、35%，整體估值和盈利的匹配度更好，而市值偏小的創(chuàng)業(yè)板綜指為51.8倍、11%，估值和盈利的匹配度仍然不佳。因此，2018年的成長(zhǎng)股可能更像2013年——基本面是核心變量，盈利能力是核心矛盾。

價(jià)值龍頭攜手成長(zhǎng)龍頭。行業(yè)集中度提升將鞏固龍頭公司的行業(yè)地位，集中度提升帶來(lái)的龍頭公司盈利能力好轉(zhuǎn)是支持龍頭股強(qiáng)勢(shì)的核心動(dòng)力。我們強(qiáng)調(diào)投資者應(yīng)注重龍頭主線，價(jià)值龍頭攜手成長(zhǎng)龍頭。價(jià)值龍頭建議關(guān)注金融（尤其是銀行股）、家電行業(yè)，成長(zhǎng)龍頭建議關(guān)注先進(jìn)制造（通信設(shè)備、電子制造）、新興消費(fèi)（創(chuàng)新藥）領(lǐng)域。

對(duì)于創(chuàng)業(yè)板方面，安信證券則表示，目前部分投資者對(duì)于創(chuàng)業(yè)板公司的業(yè)績(jī)有所疑慮，我們判斷創(chuàng)業(yè)板成分股的業(yè)績(jī)水平目前處于底部區(qū)域，預(yù)計(jì)2018年將企穩(wěn)回升。投資者如果根據(jù)去年四季度情況評(píng)估創(chuàng)業(yè)板公司的盈利能力，可能存在一定程度的低估。從目前披露的一季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，有超過(guò)90%的創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績(jī)預(yù)喜。按照業(yè)績(jī)預(yù)告增長(zhǎng)下限判斷，接近80%的公司一季報(bào)業(yè)績(jī)將較去年四季度環(huán)比上升，這個(gè)改善趨勢(shì)值得密切關(guān)注與跟蹤。