新交所擁有三只醫(yī)療保健 REITs——百匯生命產(chǎn)業(yè)信托 (Parkway Life REIT)、先鋒醫(yī)療產(chǎn)業(yè)信托 (First REIT) 和瑞合醫(yī)療保健信托 (RHT  Health Trust)——其資產(chǎn)分布于馬來西亞、印度尼西亞、印度、日本和韓國等新加坡以外的亞太區(qū)市場。這些房地產(chǎn)資產(chǎn)包括醫(yī)院、診所、療養(yǎng)院和康復(fù)中心。      

這三只醫(yī)療保健 REITs 的總市值達(dá)36億新元，年初至今和過去 12 個月的平均總回報率分別為 0.3% 和 14.8%。這使其三年平均總回報率達(dá)到了9.7%。

未來數(shù)十年，老齡化速度加快和生活方式引發(fā)的疾病增加很可能將提升亞洲的醫(yī)療保健開支。在新交所上市的醫(yī)療保健股，其收入中有很大一部分來自新加坡以外地區(qū)，這些股票將獲益于強勁的供求鏈。

在東南亞老齡化速度加快和生活方式疾?。ɡ缣悄虿『托呐K病）增加的推動下，亞洲未來數(shù)十年的醫(yī)療保健開支水平將會增加。供應(yīng)方面，該地區(qū)的醫(yī)療設(shè)施、設(shè)備和人力繼續(xù)落后于經(jīng)合組織成員國的人均水平。在新交所上市的醫(yī)療保健股，收入中有很大一部分來自新加坡以外地區(qū)，這些股票將獲益于強勁的供求鏈。

新交所擁有三只醫(yī)療保健 REITs——百匯生命產(chǎn)業(yè)信托、先鋒醫(yī)療產(chǎn)業(yè)信托和瑞合醫(yī)療保健信托——其資產(chǎn)分布于馬來西亞、印度尼西亞、印度、日本和韓國等新加坡以外的亞太區(qū)市場。這些資產(chǎn)包括醫(yī)院、診所、療養(yǎng)院和康復(fù)中心。

這三只醫(yī)療保健 REITs 的總市值達(dá) 36 億新元，年初至今和過去 12 個月的平均總回報率分別為 0.3% 和 14.8%。這使其三年平均總回報率達(dá)到了 9.9%。

從估值角度看，這三只信托目前的平均市凈率 (P/B) 為 1.4 倍，而過去四年的平均市凈率為 1.25 倍。

百匯生命產(chǎn)業(yè)信托

主要亮點

按資產(chǎn)規(guī)模衡量，百匯生命產(chǎn)業(yè)信托是亞洲最大的上市醫(yī)療保健 REITs 之一。其擁有 49 項物業(yè)組成的資產(chǎn)組合，截至 2017 年 12 月 31 日總價值約 17 億新元。

該 REIT 擁有新加坡規(guī)模最大的私立醫(yī)院資產(chǎn)組合，包括伊麗莎白醫(yī)院、鷹閣醫(yī)院和百匯東海岸醫(yī)院。新加坡醫(yī)院物業(yè)貢獻(xiàn)的收入約占總收入的 61%。該信托還在日本擁有 45 項資產(chǎn)，包括位于千葉縣的一個醫(yī)藥產(chǎn)品分銷和生產(chǎn)設(shè)施，以及位于其他縣的 44 個療養(yǎng)院及護(hù)理設(shè)施，價值超過 6.3 億新元。其日本資產(chǎn)組合的價值約占管理總資產(chǎn)的 37%。該信托還在馬來西亞吉隆坡的 Gleneagles Intan Medical Centre 擁有分契式產(chǎn)權(quán)單位，價值超過 700 萬新元。

先鋒醫(yī)療產(chǎn)業(yè)信托

主要亮點

先鋒醫(yī)療產(chǎn)業(yè)信托于 2006 年 12 月在新交所上市，是新交所第一只醫(yī)療保健房地產(chǎn)投資信托。該信托由印度尼西亞最大的上市房地產(chǎn)開發(fā)公司 PT Lippo Karawaci Tbk 保薦，并運營 Siloam Hospitals Group。

先鋒醫(yī)療產(chǎn)業(yè)信托由 Bowsprit Capital Corporation 管理，擁有 20 項物業(yè)，其中 16 項位于印度尼西亞（包括雅加達(dá)中部、萬鴉老、泗水、巴厘、望加錫、日惹和巨港），三項位于新加坡以及一項位于韓國。其資產(chǎn)組合截至 2017 年 12 月 31 日的估值為 14 億新元，包括醫(yī)院、療養(yǎng)院和康復(fù)中心。

先鋒醫(yī)療產(chǎn)業(yè)信托獲得了其保薦人給予的 39 家醫(yī)院的優(yōu)先購買權(quán)，擁有絕佳的機會，可在醫(yī)療保健行業(yè)通過收購進(jìn)一步提高收益率。

瑞合醫(yī)療保健信托

主要亮點

瑞合醫(yī)療保健信托是在新交所上市的第一只印度醫(yī)療保健資產(chǎn)類商業(yè)信托。其投資對象主要是亞洲、澳大利亞和全球其他新興市場的醫(yī)療和保健資產(chǎn)及服務(wù)，此外也開發(fā)醫(yī)療和保健資產(chǎn)。其投資組合在印度 10 個邦的重要地段擁有 12 家診所、4 家新診所和兩家醫(yī)院，截至 2017 年 9 月 30 日的資產(chǎn)凈值達(dá)到了 6.745 億新元。其與印度最大的醫(yī)療保健連鎖企業(yè)之一 Fortis Healthcare Ltd 建立了合作伙伴關(guān)系，該連鎖企業(yè)在印度、毛里求斯和斯里蘭卡開展業(yè)務(wù)。Fortis 在孟買證券交易所和印度國家證券交易所上市。

瑞合醫(yī)療保健信托的管理人致力于通過自然增長加強該信托現(xiàn)有的資產(chǎn)組合。這包括擴大、升級和重新配置其診所的設(shè)施，強化和最大限度地提高其運營效率和競爭力。該信托也在物色具有長期增長潛力的收益型醫(yī)療保健資產(chǎn)，尤其是該信托可以和優(yōu)質(zhì)醫(yī)療保健服務(wù)提供商進(jìn)行合作的資產(chǎn)，從外部實現(xiàn)增長。 

您知道嗎？

房地產(chǎn)投資信托（REIT）籌集的資金主要用于購買房地產(chǎn)資產(chǎn)，設(shè)立目的通常是為基金的單位持有人產(chǎn)生收益。投資者可以借此投資房地產(chǎn)資產(chǎn)，分享持有房地產(chǎn)組合的收益和風(fēng)險，此類資產(chǎn)通常會通過股息定期分派收益。

REIT 投資的相關(guān)風(fēng)險各不相同，包括杠桿比率、再融資成本、管理費的調(diào)整和相關(guān)資產(chǎn)的地理位置及品質(zhì)。商業(yè)信托也存在股票投資的其他相關(guān)風(fēng)險（例如價格風(fēng)險、波動性和流動性風(fēng)險）。

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