關(guān)鍵亮點(diǎn)

本周 新交所鐵礦石價(jià)格（即最活躍第二合約月期貨）續(xù)上周再次下滑 2% 至每噸 73.20美元。貿(mào)易商將本周較低的價(jià)格歸因于中國季節(jié)性疲軟的需求和港口庫存的增漲。鐵礦石價(jià)格在星期四短暫回彈，主要由于惡劣天氣導(dǎo)致中國東部港口擁擠和延誤。然而，因?yàn)殇搹S已經(jīng)儲(chǔ)存了足夠的原料庫存，港口延誤對鋼廠的影響畢竟有限，鐵礦石價(jià)格也在星期五再次下滑。

本周期權(quán)總成交量為 572萬噸（同比上周跌 24.6%）。雖然大部分的交易還是集中于看跌期權(quán)（即 55%），不過與上周相比，本周的交易活動(dòng)更平均地分散在看漲和看跌期權(quán)之間。值得注意的是 本周看漲期權(quán)的交易量比上周高，不過看跌期權(quán)的交易量卻比上周低。月至今的 看漲看跌交易量加權(quán)平均行使價(jià)（vwasp）分別為 $79.73 和 $64.00。

本周末總持倉量為 0.66億噸（同比上周增長 3.0%）。雖然持倉量增長主要源自于看跌期權(quán)，不過看跌期權(quán)的增長卻集中于較遠(yuǎn)期的合約?？礉q期權(quán)的持倉量增長則集中于 2Q18 的近期合約。這也體現(xiàn)在看跌看漲持倉量比率 -- 最活躍第二至四合約的比率跌 0.03點(diǎn)至 1.20；全部合約的比率漲 0.03點(diǎn)至 1.13。

標(biāo)的期貨的30天價(jià)格波動(dòng)（即第二合約月）增長 0.4% 至 24.6%。同時(shí)，平價(jià)隱含波動(dòng)率跌 2% 至 35.5%。這與目前（比許多分析師預(yù)計(jì)的 2018平均價(jià)高）的期貨價(jià)格形成了鮮明的對比。波動(dòng)率傾斜度跌至 0%，反映了市場對價(jià)格走勢的不確定。凸性漲至 7.5%，反映了市場更注重可選性。

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