關(guān)鍵亮點(diǎn)

新交所鐵礦石價(jià)格（即最活躍第二合約月期貨）本周先跌后漲 以每噸 74.85美元（環(huán)比下跌 1%)收市。本周鐵礦石價(jià)格緊跟鋼鐵價(jià)格的走勢(shì) -- 起初因冬季施工放緩導(dǎo)致鋼鐵需求疲弱而下滑，接著因鋼鐵產(chǎn)量在冬季減產(chǎn)的政策下仍增長(zhǎng)（同比增長(zhǎng) 5.7%）而上升。分析師解釋部分的鋼鐵產(chǎn)量增長(zhǎng)可歸功于非法鋼廠的關(guān)閉，畢竟官方數(shù)據(jù)是不包括這些非法鋼廠的產(chǎn)量的。同時(shí)，必和必拓 續(xù)第四季度創(chuàng)下新記錄后，預(yù)測(cè) 2018年的銷量將增長(zhǎng)6%。這主要原自于潛在產(chǎn)能項(xiàng)目將增加產(chǎn)量。

本周期權(quán)總成交量為 758萬(wàn)噸（同比上周增長(zhǎng) 20.7%）。續(xù)上周的走勢(shì)，本周的交易活動(dòng)明顯以看跌期權(quán)為主（占總成交量的 76%），尤其是 $65行使價(jià)的合約。在所有的合約看跌期權(quán)的交易量都大于看漲期權(quán)的。于上周相比，本周的交易活動(dòng)都轉(zhuǎn)至更低的行使價(jià)?？礉q看跌交易量加權(quán)平均行使價(jià)（vwasp）分別跌至 $79.15（下跌 $1.54）和$62.46（下跌 $3.68）。

本周末總持倉(cāng)量為 0.64億噸（同比上周增長(zhǎng) 5.6%）。大部分（即 95%）的持倉(cāng)量增長(zhǎng)都是由于看跌合約，特別是2018年到期的 $70 和 $65 行使價(jià)的看跌期權(quán)。隨著鐵礦石價(jià)格的走低，整體的看跌看漲持倉(cāng)量比率終于重返平價(jià)以上的水平，增長(zhǎng) 0.10 點(diǎn)至 1.09。

標(biāo)的期貨的30天價(jià)格波動(dòng)（即第二合約月）跌 11.6% 至 24.5%。同時(shí)，平價(jià)隱含波動(dòng)率跌 1% 至 36.1%。波動(dòng)率傾斜度增長(zhǎng)至 0.7%，不過(guò) 漲幅只限于前三個(gè)月的合約，其余的合約不是微跌就是保持不變。凸性漲至 7.0%。

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