基本金屬：下方獲支撐  跌勢(shì)暫停止

美聯(lián)儲(chǔ)主席貝南克周三表示，就業(yè)市場(chǎng)疲弱以及通脹壓力較低將令美聯(lián)儲(chǔ)在較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)將利率保持在非常低的水平。

美國商務(wù)部數(shù)據(jù)稱，1月份美國單戶型住宅銷量環(huán)比下降11.2%，折合成年率為309000套，為近50年來單月最低，而市場(chǎng)預(yù)期為增長(zhǎng)3.5%。

國務(wù)院總理溫家寶24日主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議，研究部署進(jìn)一步貫徹落實(shí)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃。

中國2009年金屬消費(fèi)量較上年溫和增長(zhǎng)，受全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)期間政府的激勵(lì)措施和彈性的貨幣政策提振。

美聯(lián)儲(chǔ)主席貝南克周三表示，就業(yè)市場(chǎng)疲弱以及通脹壓力較低將令美聯(lián)儲(chǔ)在較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)將利率保持在非常低的水平。這直接導(dǎo)致美元承壓，金屬從低位略有反彈。宏觀數(shù)據(jù)方面，美國商務(wù)部數(shù)據(jù)稱，1月份美國單戶型住宅銷量環(huán)比下降11.2%，折合成年率為309000套，為近50年來單月最低，而市場(chǎng)預(yù)期為增長(zhǎng)3.5%。

國內(nèi)金屬今天受外盤影響高開，早盤保持強(qiáng)勁，不過銅價(jià)在59000元一帶則遭空頭的打壓，隨后則跟隨美元的反彈震蕩下行，鋁鋅也跟隨銅價(jià)走低，最終紛紛收跌。在期價(jià)下行的同時(shí)，持倉卻在增加。

國務(wù)院總理溫家寶24日主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議，研究部署進(jìn)一步貫徹落實(shí)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃。會(huì)議指出，為應(yīng)對(duì)國際金融危機(jī)，2009年初國家從緩解企業(yè)困難和增強(qiáng)發(fā)展后勁入手，相繼制定出臺(tái)了汽車、鋼鐵、電子信息、物流、紡織、裝備制造、有色金屬、輕工、石化、船舶等十大重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃，分別提出了上百項(xiàng)政策措施和實(shí)施細(xì)則，對(duì)保持國民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展起到了重要作用。隨著政策措施逐步到位，重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)下滑態(tài)勢(shì)得到遏制，整體企穩(wěn)回升，企業(yè)重組穩(wěn)步推進(jìn)，淘汰落后產(chǎn)能力度加大，企業(yè)技術(shù)進(jìn)步明顯加快。

中國2009年金屬消費(fèi)量較上年溫和增長(zhǎng)，受全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)期間政府的激勵(lì)措施和彈性的貨幣政策提振。中國冶煉廠2009年消費(fèi)了753萬噸精煉銅，較上年增加40%。電鍍鋁消費(fèi)量同比增長(zhǎng)14%，至1439萬噸。中國1月精煉銅進(jìn)口為196,926噸，環(huán)比減少19.3%，同比增長(zhǎng)9.1%。市場(chǎng)仍普遍看好中國需求。

長(zhǎng)江有色1#銅57650～57800，A00鋁16310～16350，0#鋅18100～19000。現(xiàn)貨價(jià)格也止住跌勢(shì)，會(huì)對(duì)近期的期貨價(jià)格形成支撐。

近期盤中多頭較謹(jǐn)慎，不過下方空間有限，震蕩行情居多。多單可持有，或者逢低可少量多單介入。

鋼材：4250失守

鋼廠調(diào)價(jià)：廈門眾達(dá)螺紋鋼出廠價(jià)格上調(diào)20元/噸，酒鋼銀川分公司螺紋鋼出廠價(jià)格上調(diào)50元/噸，酒鋼銀川分公司螺紋鋼出廠價(jià)格維持穩(wěn)定。

進(jìn)入2010年，歐元區(qū)突然浮出水面的債務(wù)危機(jī)打亂了歐洲央行和各國政府經(jīng)濟(jì)刺激政策的“退出”時(shí)間表。

今日，國內(nèi)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率將正式上調(diào)至16.5%，這是繼2010年1月18日后第二次上調(diào)國內(nèi)存款準(zhǔn)備金率，此次將凍結(jié)資金約3000億元。

北京時(shí)間24日晚23時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在向美國眾議院金融服務(wù)委員會(huì)作證時(shí)表示，為確保經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇得以持續(xù)，并緩解高失業(yè)率帶來的問題，美聯(lián)儲(chǔ)有必要并將在“更長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)”維持低利率不變。

今日，國內(nèi)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率將正式上調(diào)至16.5%，這是繼2010年1月18日后第二次上調(diào)國內(nèi)存款準(zhǔn)備金率，此次將凍結(jié)資金約3000億元。從信貸看，盡管國家采取了諸多措施，1月份信貸最終投放仍達(dá)到1.4萬億，比正常值高出3000億左右。從流動(dòng)性看，3月份尚有約9000億的到期現(xiàn)金流。因此，市場(chǎng)對(duì)央行將上調(diào)準(zhǔn)備金率早有預(yù)期。

進(jìn)入2010年，歐元區(qū)突然浮出水面的債務(wù)危機(jī)打亂了歐洲央行和各國政府經(jīng)濟(jì)刺激政策的“退出”時(shí)間表，決策者們面臨堅(jiān)決退出還是再次救市的艱難選擇。 如果堅(jiān)決退出，那就意味著歐盟和歐洲央行對(duì)希臘等國坐視不管，讓其依賴自身力量削減財(cái)政赤字。這將打壓國際投資者信心，造成歐元匯率和歐洲各國國債雙面承壓。如果再次救市，資金從何而來？歐洲央行無權(quán)通過印鈔收購各國國債，歐盟本已債臺(tái)高筑的各成員國相互放債，更是拆東墻補(bǔ)西墻。最重要的是，如果現(xiàn)在為救市注入流動(dòng)性，低通脹將難以為繼，歐元的信用基石將受到挑戰(zhàn)。

北京時(shí)間24日晚23時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在向美國眾議院金融服務(wù)委員會(huì)作證時(shí)表示，為確保經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇得以持續(xù)，并緩解高失業(yè)率帶來的問題，美聯(lián)儲(chǔ)有必要并將在“更長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)”維持低利率不變。伯南克稱，美國經(jīng)濟(jì)仍處于復(fù)蘇的“初始”階段，需要將基準(zhǔn)利率維持在較低水平以刺激個(gè)人消費(fèi)和企業(yè)需求。他表示，美聯(lián)儲(chǔ)具備收緊政策的必要工具，會(huì)選擇在“某個(gè)時(shí)點(diǎn)”開始收緊貨幣政策，上調(diào)貼現(xiàn)率并不意味著貨幣政策立場(chǎng)轉(zhuǎn)變。

從螺紋鋼主力合約1005的走勢(shì)看，在4250一線經(jīng)過反復(fù)爭(zhēng)奪后，最后期價(jià)選擇了向下，跌破10日均線的支撐，最低到4191，預(yù)計(jì)這種弱勢(shì)格局將維持。

橡膠：干旱加劇 滬膠可能上探前期高點(diǎn)

美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克周三表示，就業(yè)市場(chǎng)疲弱以及通脹壓力較低將可能令美聯(lián)儲(chǔ)在較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)將利率保持在非常低的水平。

云南干旱還未緩解，作為中國另一個(gè)產(chǎn)膠大省的海南也出現(xiàn)干旱問題。

日本普利司通以及德國大陸輪胎公司于周三尾盤共買入1200噸泰國橡膠。

美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克周三表示，就業(yè)市場(chǎng)疲弱以及通脹壓力較低將可能令美聯(lián)儲(chǔ)在較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)將利率保持在非常低的水平。貝南克在國會(huì)作證中，對(duì)美國經(jīng)濟(jì)的評(píng)估相對(duì)較為低沉，盡管近期出現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)的勢(shì)頭。他表示，仍準(zhǔn)備持續(xù)通過非常規(guī)刺激政策向經(jīng)濟(jì)提供支持一段時(shí)間，但仍指出，一旦時(shí)機(jī)到來，美聯(lián)儲(chǔ)有一系列范圍廣泛的工具來撤出這些刺激舉措，伯南克的講話意味著美國加息預(yù)期的消退。滬膠今日沖高回落，主力1005報(bào)收24680跌375點(diǎn)或1.50%，持倉減少7638手。

云南干旱還未緩解，作為中國另一個(gè)產(chǎn)膠大省的海南也出現(xiàn)干旱問題。自入冬以來，由于降雨量減少，上游來水量銳減，萬泉河下游瓊海段大片河床裸露，一些河段甚至出現(xiàn)2005年嚴(yán)重干旱時(shí)的最低水位。瓊海氣象臺(tái)提供的資料顯示，從去年11月至今年1月，瓊海降水量?jī)H135毫米，與30年歷史同期平均值259.1毫米少了48%。然而讓情況更加嚴(yán)峻的是，專家預(yù)計(jì)至少在短期內(nèi)，近期受災(zāi)最為嚴(yán)重的云南和貴州等地并無明顯降水，旱情將持續(xù)或發(fā)展。

據(jù)新加坡2月25日消息，交易商表示，日本普利司通以及德國大陸輪胎公司于周三尾盤共買入1200噸泰國橡膠。普利司通公司以FOB價(jià)每噸3250美元購入1000噸泰國3號(hào)煙片膠，3月份船貨運(yùn)往日本及歐洲。德國大陸公司FOB價(jià)每噸3280美元的價(jià)格進(jìn)口200噸特殊等級(jí)泰國標(biāo)準(zhǔn)膠，4月份發(fā)往歐洲。

泰國USS3橡膠現(xiàn)貨價(jià)格周三上漲，報(bào)100.09-101.31泰銖/公斤，22日?qǐng)?bào)每公斤99.55-100.19泰銖。三大中心市場(chǎng)當(dāng)日?qǐng)?bào)價(jià)2010年來首次全部突破100泰銖。在中心市場(chǎng)外，工廠出價(jià)在每公斤105泰銖左右。泰國三個(gè)中心市場(chǎng)橡膠總計(jì)銷售量為128.15噸，23日為167.6噸，Hat Yai為58.15噸，Surat Thani為25噸，Chandee為45噸。

受需求強(qiáng)勁和越冬期橡膠樹落葉以及產(chǎn)量下降的影響，滬膠仍有機(jī)會(huì)上探前期高點(diǎn)。

豆類：高開回落，疲態(tài)盡顯

2月25日，北美2010年6月交貨的大豆到中國港口的成本為3,541元/噸。南美2010年6月交貨的大豆到中國港口的成本為3,410元/噸。

中國海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，今年一月份中國大豆進(jìn)口量為408萬噸。比上年同期303萬噸增長(zhǎng)35%。2009年十二月份進(jìn)口量為478萬噸。

隔夜美豆盤中震蕩，下觸30日線后重返960之上，走平多日的5日均線預(yù)示后市仍將盤整。由于美原油近期在80一線高位震蕩，使得美國豆油伴隨生物能源概念領(lǐng)先走好于其他豆類品種，昨夜美豆油期價(jià)所成陽線上穿多條均線，看漲預(yù)期較為強(qiáng)烈。今日國內(nèi)豆類整體偏弱，開盤后價(jià)位節(jié)節(jié)下滑，但弱勢(shì)收綠K線的連豆09、豆粕09收盤在5日線之上，豆油09高開于前日高點(diǎn)7576后，一路回落未能在5日線獲得有效支撐，終盤收在30日線之上。

國外方面，據(jù)布宜諾斯艾利斯2月24日消息，阿根廷現(xiàn)貨大豆價(jià)格周三下跌，大豆價(jià)格連續(xù)第六個(gè)交易日收低，下滑20比索，報(bào)收每噸910比索（231美元），因2009/10年度大豆作物即將收獲令現(xiàn)貨市場(chǎng)承壓，阿根廷大豆收割將于4月開始。

國內(nèi)方面，中國海關(guān)總署周三數(shù)據(jù)顯示，今年一月份中國大豆進(jìn)口量為408萬噸。比上年同期的進(jìn)口量303萬噸增長(zhǎng)35%。2009年十二月份中國大豆進(jìn)口量為478萬噸，2009年中國大豆進(jìn)口總量為4255萬噸，比2008年增長(zhǎng)了13.7%。今日北美、南美進(jìn)口大豆到港成本均較昨日上漲10元/噸，但進(jìn)口大豆港口報(bào)價(jià)普跌，黃埔3700元/噸，較昨下跌100元/噸，福州3700元/噸，較昨下跌80元/噸，青島3680元/噸，較昨下跌70元/噸，大連3700元/噸，較昨下跌80元/噸。

今日連豆09小幅高開后，曾一度上摸至前高點(diǎn)，便在豆油掀起跳水狂潮后期價(jià)跌破5日線，止步于20日線。從K線形態(tài)上看，今日K線吞噬昨日小陽K線，基本回到前期整理底部平臺(tái)上沿處，本輪連豆的反彈將告結(jié)束。操作上，建議前多單下破20日線則離場(chǎng)，空倉者觀望。

玉米：震蕩走弱

2月24日，受降雪天氣影響，吉林省各玉米深加工企業(yè)的收購量進(jìn)一步萎縮。

港口動(dòng)態(tài)：大連港貿(mào)易商收購價(jià)格混亂，平倉價(jià)格維持穩(wěn)定；廣東港口玉米價(jià)格較亂。

今日連玉米1009合約早盤高開，開盤后小幅沖高后震蕩走弱，全日收于1871，成交量與前日相當(dāng)。

國際方面，CBOT玉米05合約昨日收漲，但受美元指數(shù)的強(qiáng)勢(shì)攀升以及美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策走勢(shì)的影響，玉米及其他大宗商品行情在近期還將以區(qū)間震蕩為主。

國內(nèi)現(xiàn)貨方面，受降雪天氣的影響，24日，吉林省玉米深加工企業(yè)的收購數(shù)量進(jìn)一步萎縮，企業(yè)收購目前基本處于有價(jià)無市的狀態(tài)當(dāng)中。從目前港口動(dòng)態(tài)來看，大連港貿(mào)易商收購價(jià)格混亂，平倉價(jià)格維持穩(wěn)定，中等以上質(zhì)量東北玉米平倉價(jià)格在1820元/噸左右；廣東港節(jié)后港口成交量較低，由于前期玉米成本較高，目前市場(chǎng)價(jià)格較亂，目前蛇口港15%以內(nèi)水分玉米價(jià)格在1910—1920元/噸左右。

綜上，當(dāng)前在操作上仍然建議投資者圍繞三十日均線進(jìn)行波段操作，高拋低吸。

白糖：沖高回落 振蕩依舊

今日鄭州白糖小幅高開，早盤先行沖高，但不久即振蕩回落，全天收于小陰線，成交量與昨日基本持平，主力向遠(yuǎn)月轉(zhuǎn)移

由于最近糖價(jià)已跌至足以吸引投資者進(jìn)場(chǎng)買進(jìn)以及拉動(dòng)終端用戶需求的水平，本周三ICE糖市原糖期貨價(jià)格暴漲逾半美分/磅。

今日鄭州白糖小幅高開，早盤先行沖高，但不久即振蕩回落，全天收于小陰線，成交量與昨日基本持平，主力向遠(yuǎn)月轉(zhuǎn)移，主力1009合約收于5741，跌27點(diǎn)。

由于最近糖價(jià)已跌至足以吸引投資者進(jìn)場(chǎng)買進(jìn)以及拉動(dòng)終端用戶需求的水平，本周三ICE糖市原糖期貨價(jià)格暴漲逾半美分/磅。當(dāng)日1003期約糖價(jià)暴漲74個(gè)點(diǎn)，收于25.11美分/磅；1005期約糖價(jià)同時(shí)暴漲72個(gè)點(diǎn)（+2.95%），以24.40美分/磅報(bào)收。來自美國明尼蘇達(dá)州圣保羅市Country套期保值公司的市場(chǎng)分析師斯大林-史密斯表示，本周三糖市暫時(shí)擺脫了技術(shù)性超賣的格局并強(qiáng)勁反彈，也就是說最近糖價(jià)跌得實(shí)在太深太快，繼續(xù)單邊下跌的可能性已降低。2月12日以來1005期約的跌幅已達(dá)到10%，僅本周一和周二兩天的跌幅就高達(dá)8.7%。由于反常天氣沖擊了巴西和印度兩大產(chǎn)糖國的食糖生產(chǎn)導(dǎo)致全球食糖供給緊張，2月1日1003期約糖價(jià)曾創(chuàng)下30.40美分/磅的29年新高，但隨后糖價(jià)即一路回落。分析人士指出，雖然逾30美分/磅的價(jià)格對(duì)終端用戶采購現(xiàn)糖來說確實(shí)有些偏高，但本輪糖價(jià)深度回調(diào)，尤其是本周三糖價(jià)在低位一線已拉動(dòng)了終端用戶的需求和刺激投資者進(jìn)場(chǎng)買進(jìn)?；?、4月份巴西糖廠開榨后其新糖將陸續(xù)上市，估計(jì)后市國際糖市將進(jìn)入穩(wěn)固整理階段。芝加哥OptionSellers網(wǎng)站的創(chuàng)始人詹姆斯-考蒂爾表示，估計(jì)巴西產(chǎn)新糖大量上市之前國際糖價(jià)將繼續(xù)在24-25美分/磅的區(qū)間運(yùn)行。

操作策略：日內(nèi)短線。

早秈稻：微幅走勢(shì)

今日早秈稻表現(xiàn)轉(zhuǎn)弱，未能延續(xù)昨日的反彈勢(shì)頭。主力合約1009早盤開于2155，盤中震蕩下挫，最低跌至2141。短期反彈動(dòng)能依然存在，仍有上行空間。

國內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定，基本與昨日持平，江西部分地區(qū)早秈稻谷收購價(jià)小幅上揚(yáng)。
今日早秈稻表現(xiàn)有所轉(zhuǎn)弱，未能延續(xù)昨日的反彈勢(shì)頭。主力合約1009早盤開于2155，盤中震蕩下挫，最低跌至2141。午后維持在日內(nèi)低位窄幅震蕩，日內(nèi)成交量較昨日相對(duì)減少。短期反彈動(dòng)能依然存在，仍有上行空間。

國內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格基本穩(wěn)定，與昨日持平。據(jù)監(jiān)測(cè)，2月25日江西九江糧食批發(fā)市場(chǎng)09年本地產(chǎn)3級(jí)早秈稻谷批發(fā)價(jià)1900元/噸，09年本地產(chǎn)3級(jí)晚秈稻谷批發(fā)價(jià)1940元/噸，09年本地產(chǎn)標(biāo)一早秈米批發(fā)價(jià)2900元/噸，08年本地產(chǎn)標(biāo)一晚秈米批發(fā)價(jià)3000元/噸，與昨日持平。江西吉水縣糧食局09年產(chǎn)3級(jí)晚秈稻谷收購價(jià)1900元/噸，09年產(chǎn)3級(jí)早秈稻谷收購價(jià)1830元/噸，比昨日上揚(yáng)10元/噸，09年產(chǎn)3級(jí)秈糯稻谷收購價(jià)2400元/噸。湖北華中糧食批發(fā)市場(chǎng)08年本地產(chǎn)標(biāo)一晚秈米批發(fā)價(jià)2980元/噸，08年本地產(chǎn)早秈米批發(fā)價(jià)2740元/噸，與昨日持平。湖北省宜城市糧食局09年產(chǎn)優(yōu)質(zhì)晚秈稻谷收購價(jià)2000元/噸，3級(jí)晚秈稻谷收購價(jià)格1920元/噸，標(biāo)一晚秈米批發(fā)價(jià)3000元/噸，與昨日持平。湖北襄樊市糧食局09年產(chǎn)3級(jí)晚秈稻谷收購價(jià)1840元/噸，優(yōu)質(zhì)晚秈稻谷收購價(jià)1880元/噸，標(biāo)一晚秈米批發(fā)價(jià)2640元/噸，與昨日持平。

操作策略： 多單持有。

強(qiáng)麥：沖高小幅回落

今日強(qiáng)麥?zhǔn)袌?chǎng)表現(xiàn)較強(qiáng)，早盤繼續(xù)沖高。主力合約1009全天基本運(yùn)行于2283-2290區(qū)間，保持持續(xù)增倉態(tài)勢(shì)。近期料仍有反彈空間。

現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格較為穩(wěn)定，基本與昨日持平。

今日強(qiáng)麥?zhǔn)袌?chǎng)表現(xiàn)較強(qiáng)，早盤繼續(xù)沖高。主力合約1009早盤開于2288，盤中最高沖至2290。但隨后即呈現(xiàn)小幅回落走勢(shì)，尾盤收于2284，全天基本運(yùn)行于2283-2290區(qū)間。主力合約日內(nèi)成交量較昨日基本持平，持倉增加1032手。近期料仍有反彈空間經(jīng)國家有關(guān)部門批準(zhǔn)，昨日在安徽糧食批發(fā)交易市場(chǎng)及其聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)舉行最低收購價(jià)小麥競(jìng)價(jià)銷售交易會(huì)，本次計(jì)劃交易小麥199.49萬噸，實(shí)際成交49.46萬噸，成交率24.79%，其中：白小麥計(jì)劃銷售184.62萬噸，實(shí)際成交38.78萬噸，成交率21.01%，成交均價(jià)1866元/噸；混合麥計(jì)劃銷售14.87萬噸，實(shí)際成交10.68萬噸，成交率71.82%，成交均價(jià)1769元/噸。

國內(nèi)今日現(xiàn)貨行情：2月25日，鄭州批發(fā)企業(yè)09年3級(jí)白小麥火車板價(jià)1950元/噸，高優(yōu)503火車板價(jià)2060元/噸，豫麥34火車板價(jià)2030元/噸，與昨日持平。山東省德州市糧食局09年本地產(chǎn)3級(jí)白小麥到廠價(jià)2120元/噸，普通粉出廠價(jià)2480元/噸，與昨日持平。臨沂國家糧油批發(fā)市場(chǎng)2級(jí)白小麥出庫價(jià)格2000元/噸，3級(jí)白小麥出庫價(jià)格1980元/噸，特制一級(jí)小麥粉出廠價(jià)格2480元/噸，比昨日下降20元/噸。濟(jì)南3等普通白小麥進(jìn)廠價(jià)格1980-2080元/噸，與昨日持平。濟(jì)寧濟(jì)南17出庫價(jià)格2080-2140元/噸，與昨日持平。

美國芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周三上漲，指標(biāo)月小麥期貨以1.7%漲幅領(lǐng)跑,因美元走軟引發(fā)一輪空頭回補(bǔ)。CBOT 3月小麥期貨WH0收高8-1/2美分，報(bào)每蒲式耳5.00-1/4美元。管理基金持有大量CBOT小麥凈空頭倉位，令市場(chǎng)容易出現(xiàn)階段性的空頭回補(bǔ)，美元疲軟提供進(jìn)一步支撐。伊拉克政府表示，該國今年將買入300萬噸小麥,同去年一樣。美國冬小麥種植區(qū)天氣狀況令人滿意，濕度充足且沒有寒冷天氣威脅。

燃料油：誤解還是愚眾？

今日的燃料油表現(xiàn)讓我們有點(diǎn)意外，在原油電子盤不斷下挫的時(shí)間里，燃料油依然堅(jiān)挺在4500點(diǎn)上方，和強(qiáng)麥一樣是今日收盤后唯一兩個(gè)飄紅的品種。但是交投的疲軟依舊，大膽的投資者不妨可以開始空頭布局。

美元指數(shù)的走勢(shì)也讓我們應(yīng)該提高警惕，雖然盤初受伯南克講話有所回落，但美國新屋銷售指數(shù)以及希臘問題很快使得美元觸底反彈。美元近期的強(qiáng)勁讓人無法否認(rèn)。

記得前美聯(lián)儲(chǔ)主席格林斯潘說過一句話：如果你們說對(duì)了我的政策意圖那么你們肯定是誤解了我的講話。也就說一個(gè)中央銀行的領(lǐng)頭人是不會(huì)把真正的政策計(jì)劃提前公布于眾的。因此在昨晚伯南克解釋上調(diào)貼現(xiàn)率并不意味著貨幣政策發(fā)生變化，并且繼續(xù)重申在未來一段時(shí)間內(nèi)維持極低利率水平，推動(dòng)大宗商品走高的同時(shí)，我們應(yīng)該思考，似乎在“在未來一段時(shí)間”之后加息的話，我們不應(yīng)該感到意外。

美元指數(shù)的走勢(shì)也讓我們應(yīng)該提高警惕，雖然盤初受伯南克講話有所回落，但美國新屋銷售指數(shù)以及希臘問題很快使得美元觸底反彈。美元近期的強(qiáng)勁讓人無法否認(rèn)。

那么一旦美國加息會(huì)出現(xiàn)什么狀況呢？ 我們首先來解釋下套息的概念，它是指買入貨幣而賣出低息貨幣，以人民幣和美元為例，由于長(zhǎng)期以來人民幣的利息比較高，而美元利息較低，許多擁有美元的投資者會(huì)選擇用美元換取人民以賺取高利息收益，而換取來的人民幣只能存在中國的銀行或者在中國投資。而一旦美國加息，那么這些資金就有可能流出中國市場(chǎng)，那么對(duì)中國來講無疑是一個(gè)重大打擊。長(zhǎng)期跟蹤美元套息交易動(dòng)向的PI Economics創(chuàng)始人Tim lee認(rèn)為，流向新興市場(chǎng)和商品期貨市場(chǎng)的資金80%-90%是來自美元套息交易推動(dòng)的，且全球美元套息交易規(guī)?？赡艹^1萬億美元，因此這對(duì)新興市場(chǎng)以及商品價(jià)格將會(huì)是沉重的打擊。當(dāng)然，我們還不知道什么時(shí)候會(huì)到來，但我們必須做好這樣的準(zhǔn)備。

今日的燃料油表現(xiàn)讓我們有點(diǎn)意外，在原油電子盤不斷下挫的時(shí)間里，燃料油依然堅(jiān)挺在4500點(diǎn)上方，和強(qiáng)麥一樣是今日收盤后唯一兩個(gè)飄紅的品種。但是交投的疲軟依舊，大膽的投資者不妨可以開始空頭布局。

PTA：放量下行 跌勢(shì)顯現(xiàn)

今日,國內(nèi)商品普現(xiàn)跌勢(shì)，受此拖累，PTA期價(jià)在早盤短暫沖高后隨即大幅快速下滑，盤中放量減倉，午盤依然維持弱勢(shì)。

受期貨跌勢(shì)影響，PTA現(xiàn)貨面及下游聚酯市場(chǎng)顯淡，因節(jié)后庫存水平相對(duì)有所增加，廠家?guī)齑鎵毫τ兴w現(xiàn)。

期價(jià)跌破本周低點(diǎn)，全日收于長(zhǎng)陰線，盤中放量減倉下行，在沒有大盤支撐下，PTA期價(jià)逐漸回歸基本面，預(yù)計(jì)期價(jià)仍有進(jìn)一步下挫趨勢(shì)。

昨日，WTI漲1.14至80,布蘭特漲0.84至78.09美元/桶;石腦油跌10美元至712-717美元/噸CFR日本;異構(gòu)級(jí)MX平穩(wěn)在869-870美元/噸FOB韓國;PX：亞洲跌4美元至1000-1001美元/噸FOB韓國；歐洲跌10美元至985-989美元/噸FOB鹿特丹；美國漲5美元至970-975美元/噸FOB美國海灣。

PTA市場(chǎng)氣氛清淡，價(jià)格微微向下，略顯僵持，賣家低價(jià)惜售，但賣家購買興趣清淡。內(nèi)盤個(gè)別報(bào)價(jià)在8200-8250元/噸左右，主流商談大致在8100-8150元/噸；外盤方面，報(bào)價(jià)不多，臺(tái)灣船貨報(bào)價(jià)在980美元/噸左右，主流商談在970-975美元/噸左右。

?？松梨?月PX亞洲合同倡導(dǎo)價(jià)出臺(tái)，在1080美元/噸（CFR，L/C 90天），較上月倡導(dǎo)價(jià)下跌100美元/噸。

因MEG現(xiàn)貨較多，逼罐現(xiàn)象嚴(yán)重，市場(chǎng)呈現(xiàn)跌勢(shì)，內(nèi)盤市場(chǎng)報(bào)價(jià)大致在8500元/噸水平，商談普遍在8350-8400元/噸左右；外盤方面，個(gè)別賣家報(bào)價(jià)堅(jiān)持在1000美元/噸及以上水平，但買家既無響應(yīng)，實(shí)際商談大致在990-1000美元/噸左右，部分無罐船貨價(jià)格偏低。

聚酯方面：江浙滌絲大盤整體平穩(wěn)，吳江地區(qū)個(gè)別工廠DTY部分規(guī)格報(bào)價(jià)有100-200元/噸上漲, 江浙地區(qū)多數(shù)工廠產(chǎn)銷維持在3-7成，個(gè)別銷售較好的工廠仍有8-9成，終端采購積極性不高。節(jié)后聚酯工廠庫存水平多有5-7天左右增加，后期終端需求如恢復(fù)緩慢，聚酯工廠的庫存壓力進(jìn)一步增大。

今日,國內(nèi)商品普現(xiàn)跌勢(shì)，受此拖累，PTA期價(jià)在早盤短暫沖高后隨即大幅快速下滑，盤中放量減倉，午盤依然維持弱勢(shì)；受期貨跌勢(shì)影響，PTA現(xiàn)貨面及下游聚酯市場(chǎng)顯淡，因節(jié)后庫存水平相對(duì)有所增加，廠家?guī)齑鎵毫τ兴w現(xiàn)；近期，庫存壓力及供應(yīng)增加，而產(chǎn)銷形式較弱拖累行情，今日期價(jià)跌破本周低點(diǎn)，全日收于長(zhǎng)陰線，盤中放量減倉下行，在沒有大盤支撐下，PTA期價(jià)逐漸回歸基本面，預(yù)計(jì)期價(jià)仍有進(jìn)一步下挫趨勢(shì)，操作上空單可適量介入。

LLDPE：放量下跌

今日LLDPE市場(chǎng)成交較為困難，部分市場(chǎng)價(jià)格小跌，但得益于石化多數(shù)定價(jià)的支撐，總體走穩(wěn)。預(yù)計(jì)近期石化不會(huì)改變價(jià)格策略。

在伯南克主張保持低利率的消息傳出后，美元匯率發(fā)生逆轉(zhuǎn)，國際油價(jià)跌后強(qiáng)勁反彈，紐約輕質(zhì)原油近月期貨盤中再次突破每桶80美元。

在國際原油電子盤大幅下跌、美元指數(shù)大幅度走高的打壓下，今日LLDPE早盤跳水后日內(nèi)維持低位震蕩，存款準(zhǔn)備金率上調(diào)今起開始執(zhí)行對(duì)盤面也施加了心理壓力。今日LLDPE小幅低開，成交量大幅增加。主力合約1005今日開于12055元/噸，收于11855元/噸，最高12145元/噸，最低11835元/噸，收跌235。技術(shù)上看，期價(jià)開始考驗(yàn)30日均線，空單可暫時(shí)持有，如明日未向下突破，獲利空單可了結(jié)，否則繼續(xù)持有。

今日LLDPE市場(chǎng)成交較為困難，部分市場(chǎng)價(jià)格小跌，但得益于石化多數(shù)定價(jià)的支撐，總體走穩(wěn)。預(yù)計(jì)近期石化不會(huì)改變價(jià)格策略，貿(mào)易商對(duì)價(jià)格下跌并不會(huì)過于擔(dān)憂。華北地區(qū)PE市場(chǎng)今日延續(xù)下行趨勢(shì)，實(shí)盤成交量慘淡。雖然國際原油大幅上漲，但很明顯的，下游需求已經(jīng)搖身變成市場(chǎng)主導(dǎo)因素。目前市場(chǎng)需求持續(xù)低迷狀態(tài)，貿(mào)易商為消減庫存而降價(jià)銷售，可實(shí)盤成交依然不佳，LLDPE主流在11450-11600元/噸。華東PE市場(chǎng)今日走勢(shì)基本平穩(wěn)，但成交甚至不及昨日水平。LLDPE主流報(bào)價(jià)在11550-11800元/噸，國產(chǎn)料一般偏高一些，進(jìn)口料則可以商談。LDPE/HDPE多數(shù)沒有變動(dòng)，報(bào)價(jià)持平昨日，總體看，貿(mào)易商受到石化定價(jià)支撐，信心尚可，中油華東定價(jià)有一定下調(diào)，但未見到下滑空間的過于放大。

周三早盤美元匯率上升，國際油價(jià)下跌。美國能源信息署庫存數(shù)據(jù)顯示，美國原油庫存增長(zhǎng)300萬桶，增幅大于分析師預(yù)期，國際油價(jià)在庫存數(shù)據(jù)公布后的半小時(shí)內(nèi)繼續(xù)下跌。然而之后市場(chǎng)傳來伯南克主張保持低利率的消息，美元匯率發(fā)生逆轉(zhuǎn)，國際油價(jià)跌后強(qiáng)勁反彈，紐約輕質(zhì)原油近月期貨盤中再次突破每桶80美元。周三（2月24日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕油4月期貨結(jié)算價(jià)每桶80美元，比前一交易日上漲1.14美元。市場(chǎng)基本面和經(jīng)濟(jì)層面仍然難以支撐高達(dá)每桶80美元的原油價(jià)位。預(yù)計(jì)美國原油庫存增長(zhǎng)的作用將在周四得到滯后的反應(yīng)。

PVC：短期走勢(shì)震蕩偏弱

今日國內(nèi)PVC市場(chǎng)趨于平穩(wěn)，上游調(diào)價(jià)現(xiàn)象也銷聲匿跡，市場(chǎng)人士心態(tài)有所動(dòng)搖，價(jià)格暫未明顯波動(dòng)。

電石市場(chǎng)盤整態(tài)勢(shì)持續(xù)，部分電石廠卸貨仍慢，部分電石廠開始有庫存壓力。市場(chǎng)觀望氣氛濃厚，預(yù)計(jì)價(jià)格近期仍有走低可能。

今日在原油電子盤下跌的壓力下，能化板塊的PVC、LLDPE及PVC期貨市場(chǎng)盤中都大幅跳水，全天收出長(zhǎng)陰線。今日PVC主力合約V1005開于7750元/噸，最高7750元/噸，最低7600元/噸，收于7615元/噸，收跌65元/噸。PVC現(xiàn)貨市場(chǎng)需求清淡的局面仍將維持一段時(shí)間，PVC短期將震蕩為主。從技術(shù)走勢(shì)看，上行走勢(shì)形態(tài)依然延續(xù)，多單可暫時(shí)持有。

今日國內(nèi)PVC市場(chǎng)趨于平穩(wěn)，上游調(diào)價(jià)現(xiàn)象也銷聲匿跡，市場(chǎng)人士心態(tài)有所動(dòng)搖，價(jià)格暫未明顯波動(dòng)，普通電石料華南地區(qū)主流報(bào)價(jià)仍在7400元/噸左右，華東地區(qū)主流在7350-7400元/噸。廣州地區(qū)PVC市場(chǎng)維持穩(wěn)定，商家心態(tài)不佳，普通電石料報(bào)價(jià)在7400-7450元/噸自提，乙烯料1000型在7650-7700元/噸。杭州地區(qū)PVC市場(chǎng)變化不大，商家多穩(wěn)價(jià)觀望。5型普通電石料，主流報(bào)價(jià)在7400元/噸左右，略低自提報(bào)價(jià)也不低于7350元/噸，需求有限交投氣氛維持平淡，成交量有限，商家操作表現(xiàn)謹(jǐn)慎。受中石化北京調(diào)低結(jié)算價(jià)及下游需求恢復(fù)不佳影響，從昨日下午齊魯化工城PVC市場(chǎng)略有走軟，今日S1000報(bào)7620元/噸，QS1050P價(jià)格報(bào)7400元/噸。

電石市場(chǎng)盤整態(tài)勢(shì)持續(xù)，部分電石廠卸貨仍慢，部分電石廠開始有庫存壓力。市場(chǎng)觀望氣氛濃厚，預(yù)計(jì)價(jià)格近期仍有走低可能。截至目前各地PVC廠電石到家價(jià)：優(yōu)級(jí)品山東接收價(jià)3400-3580元/噸；天津河北地區(qū)電石到家價(jià)格3250-3400元/噸；河南地區(qū)的電石主流接收價(jià)格在3250-3400元/噸，東北地區(qū)優(yōu)級(jí)品接收價(jià)3400-3430元/噸。