新交所通過三只礦業(yè)股——維利頓資源 (Wilton Resources)、中色金礦(CNMC Goldmine)和Anchor資源(Anchor Resources)，以及一只交易所買賣基金SPDR黃金股ETF (SPDR Gold Shares ETF)，為投資者提供參與黃金市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。

黃金現(xiàn)貨價(jià)格自2017年9月7日創(chuàng)下1,349.22美元的一年高點(diǎn)以來已下跌逾4%，年初至今的升幅收窄至12%。由于美國股市近期大漲后投資者對(duì)于黃金的投資興趣降溫，比特幣等加密貨幣成為關(guān)注焦點(diǎn)，以及各大央行開始縮減其刺激政策，黃金的表現(xiàn)受到影響。

世界黃金協(xié)會(huì)一直在強(qiáng)調(diào)黃金的多元化作用，指出黃金是一種傳統(tǒng)的避險(xiǎn)資產(chǎn)。在投資組合中加入黃金的一項(xiàng)主要因素是歷史上黃金與其它大部分資產(chǎn)類別的相關(guān)性一直較低，這有助于降低投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)。

新加坡交易所（新交所）通過三只礦業(yè)股以及一只交易所買賣基金 (ETF) 為投資者提供參與黃金市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。 

根據(jù)全球行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn) (GICS?)，新交所的三只黃金股維利頓資源、中色金礦和Anchor資源被分類至材料板塊中的黃金子行業(yè)。

SPDR黃金股ETF（證券代碼:087）為投資者提供以創(chuàng)新、成本效益較高及安全的方式投資黃金市場(chǎng)的途徑——投資者不需要對(duì)黃金進(jìn)行實(shí)物交割，并且能夠通過在受監(jiān)管的證券交易所交易以證券的方式買賣相關(guān)權(quán)益。

新加坡的金屬和礦業(yè)板塊（按市值排列）

資料來源：彭博社（數(shù)據(jù)截至2017年11月22日）

公司按照MSCI全球行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn) (GICS?) 子行業(yè)分類

現(xiàn)貨金價(jià)從一年高點(diǎn)回落4%

黃金現(xiàn)貨價(jià)格自2017年9月7日創(chuàng)下1,349.22美元的一年高點(diǎn)以來已下跌逾4%，年初至今的升幅收窄至12%。隨著美國股市創(chuàng)下歷史新高以及比特幣等加密貨幣日益受到歡迎，投資者對(duì)于黃金的興趣有所減退。

作為一種不計(jì)息資產(chǎn)，全球各大央行開始縮減其刺激政策也對(duì)黃金的表現(xiàn)造成打擊。美聯(lián)儲(chǔ)正在縮減資產(chǎn)負(fù)債表并加息——迄今已加息四次，市場(chǎng)普遍預(yù)期在12月將會(huì)再次加息——而歐洲央行即將開始削減其購債規(guī)模。

BMI Research在2017年10月1日發(fā)布的一份報(bào)告中表示，由于美國利率上升抑制投資需求以及美國和朝鮮之間爆發(fā)全面沖突的可能性仍然很低，預(yù)期金價(jià)將繼續(xù)橫盤整理。BMI預(yù)測(cè)2017年平均金價(jià)為每盎司1,250 美元，但將其2018年和2019年預(yù)測(cè)分別下調(diào)至每盎司1,300美元和1,325美元。

現(xiàn)貨金價(jià)[美元]

資料來源：彭博社（數(shù)據(jù)截至2017年11月22日）

一種多元化投資工具

世界黃金協(xié)會(huì)一直在強(qiáng)調(diào)黃金的多元化作用，指出黃金是一種傳統(tǒng)的避險(xiǎn)資產(chǎn)。從以往的情況來看，當(dāng)投資者在投資組合中加入高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)時(shí)，黃金應(yīng)占投資組合的2%至10%。具體而言，對(duì)于60%為股票40%為債券的投資組合，將5%至6%的投資分配給黃金可有效管理投資組合風(fēng)險(xiǎn)。世界黃金協(xié)會(huì)堅(jiān)持認(rèn)為，黃金與其他大多數(shù)資產(chǎn)類別的相關(guān)性較低，這是在投資組合中加入黃金的一個(gè)主要原因。加入相互之間相關(guān)性較低的資產(chǎn)有助于降低投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)。

新交所的黃金股

盡管黃金股與實(shí)物黃金間存在較高的相關(guān)性，但該類股票通常被視為對(duì)黃金的杠桿投資。除了金價(jià)之外，還有許多其它因素（例如企業(yè)活動(dòng)、匯率、金礦的發(fā)現(xiàn)、盈利能力、運(yùn)營效率等）會(huì)影響黃金股的價(jià)格。

金礦公司還可能需要10年或更長時(shí)間來開發(fā)其金礦項(xiàng)目并實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)。由于金礦勘探流程可能花費(fèi)高昂成本，一些規(guī)模較小的公司也可能需要額外融資來滿足此發(fā)展階段的資金需求。

盡管新加坡沒有上游金礦開采活動(dòng)，但新加坡?lián)碛邢掠螄H化黃金提煉廠以及黃金產(chǎn)品制造廠，依托新加坡自由港，其黃金儲(chǔ)存容量巨大。2012年10月，政府上調(diào)了投資級(jí)貴金屬的商品和服務(wù)稅。

新交所的16家礦業(yè)公司中，3只股票（全部來自凱利板）專注于黃金開采業(yè)務(wù)。中色金礦、維利頓資源和Anchor資源處于黃金勘探、開發(fā)和生產(chǎn)周期的不同階段。

這三只黃金股的總市值為3.21億新元，2017年年初至今的平均股價(jià)變動(dòng)為-28.7%，1年期和3年期股價(jià)變動(dòng)分別為-30.0%和-36.2%。

新交所的黃金ETF

SPDR黃金股ETF旨在降低妨礙部分投資者投資黃金的眾多壁壘。這些壁壘包括購買、儲(chǔ)存和投保黃金的各項(xiàng)統(tǒng)籌安排。此外，某些養(yǎng)老基金和共同基金沒有或不能持有實(shí)物大宗商品（例如黃金）或衍生產(chǎn)品。

SPDR黃金股ETF基金單位代表該信托中零散、不可分割的實(shí)益擁有權(quán)，其唯一資產(chǎn)為黃金以及不時(shí)持有的現(xiàn)金。該黃金ETF旨在反映黃金價(jià)格的表現(xiàn)（減去基金開支）。其追蹤倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)的黃金下午定盤價(jià)，實(shí)物黃金為符合倫敦合格交割標(biāo)準(zhǔn)的金條。該基金每年的管理費(fèi)按該信托每日資產(chǎn)凈值的0.40%收取，按日計(jì)算。投資者應(yīng)參閱基金招股說明書了解詳情，包括產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等。

該ETF被劃分為非指定投資產(chǎn)品，因此屬于普通投資產(chǎn)品 (EIP)，無需資格預(yù)審便可投資。

您知道嗎？

黃金勘探的目的是發(fā)現(xiàn)新的金礦，以及確定礦產(chǎn)的數(shù)量和品質(zhì)，以評(píng)估其是否具有開采價(jià)值。大部分金礦為露天礦，也被稱為露天開采或露天采礦。此方法用于開采礦床靠近地表的礦產(chǎn)。如新交所的礦產(chǎn)行業(yè)投資者指南所述，主要風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)來源是勘探、技術(shù)、財(cái)務(wù)、環(huán)境、社會(huì)、政治和主權(quán)問題。

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