大家都知道，多頭漲勢不是一帆風順的，漲多總會休息，休息之后就會再攻，甚至再創(chuàng)新高。因此在多數(shù)人的習慣中，回檔出場總會被洗掉，逢回加倉總是賺更多，長此以往反而忽略了風險。要知道「漲多的修正」與「空頭的起跌」最是容易混淆不清，一旦產(chǎn)生了誤判，累積的獲利很可能一瞬間灰飛煙滅。而分辨的好方法，除了原有的技術分析有所幫助之外，配合同時間的消息面加以綜合研判，可以得到更好的效果。

本周美股進行大幅震蕩，三大指數(shù)走勢分化明顯。原本溫吞的道瓊斯后發(fā)先至，在稅改進程大有斬獲之下，11/28出現(xiàn)長紅表態(tài)，大漲超過兩百點，成為三大指數(shù)的領頭羊，11/30更是在諸項利多的簇涌下，單日大漲超過三百點，連續(xù)三天的攻勢累積近700點的漲幅，一舉站上24000點整數(shù)關卡，再寫新猷。

與此同時，最強的Nasdaq卻出現(xiàn)反向修正，跌幅與震蕩雙雙加大，過去攻堅要角的FAANG五虎將與半導體族群紛紛出現(xiàn)大跌，與道瓊斯成為明顯對比。值得注意的是，11/29美國消息面?zhèn)鱽碇T項利多，包含第三季GDP上調，寫下近來高點；耶倫于聽證會上大幅稱贊美國經(jīng)濟現(xiàn)況，并對未來充滿信心；加上原有的稅改利多，可以說是利多冠蓋云集，道瓊斯硬是在前一天上漲200多點后再下一成，續(xù)漲百點，但Nasdaq卻在重量級權值股全面重挫下，跌幅達1.8％。

在金融市場的操作中，消息是驅動行情的重要來源。多頭市場不乏利多利空交雜，但會出現(xiàn)利多大漲、利空不跌的現(xiàn)象。如今納指出現(xiàn)利多匯集卻大跌，是值得深思背后的結構。有人提出板塊輪動下的修正，金融股相對科技股來得便宜，因此出現(xiàn)翹翹板效應；也有人說時值歲末機構法人調整持倉所致，不需太過悲觀。但以實操的角度來看，還是得結合技術面下去綜合研判。

圖一  長黑后遇支撐，轉為震蕩格局

可以從小納的日線圖看出（圖一），在11/29的利多卻大跌后，長黑來到了重要支撐區(qū)，不僅有「上升三法」的起漲，也有11月以來的密集交易區(qū)，都是具有支撐效果。尤其是12/1再度傳出特朗普「通俄門」因有前重要官員認罪而引起盤中大跌，收盤卻在白宮發(fā)出聲明且稅改可在參議院闖關成功而拉出了一條長長的下影線，反而又是一種利空不跌。據(jù)此，可以小結在長黑破壞多頭攻勢后，下檔支撐卻也強勁，但操作重在多空力道，如此反覆震蕩，反而不是首選。

圖二  多方是否續(xù)強，十字線后見真章

至于后來居上的小道（如圖二），可以發(fā)現(xiàn)12/2也受到「通俄門」的影響而出現(xiàn)盤中大幅拉回，但以十字作收，表現(xiàn)相對強勢。三日攻擊后出現(xiàn)利空收十字，是否真能化險為夷有待再一天檢驗，但結構相對偏多卻還是三大指數(shù)多方的主要標的，震蕩加劇格局操作難度偏高，若能于十字線后續(xù)強，則「利空不跌」才能進一步確認，多方也有機會再下一成。

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