近期，私募圈有個傳聞，最大的證券類私募基金的規(guī)模已經(jīng)超過了700億，基金君聽到當(dāng)時也驚呆了。據(jù)說還是擅長主動管理的股票策略私募，不是債券、也不是量化，規(guī)模能夠做到700億，非常少見！

前段時間還在說不久的將來會誕生千億級別的證券私募公司，沒想到，來得那么快，私募基金行業(yè)發(fā)展真的十分迅猛……

基金君覺得需要求證一下，找了多方信源去打聽了一下。綜合多家的數(shù)據(jù)和意見，大概是這樣的：700億有點夸張，但相關(guān)規(guī)模數(shù)據(jù)顯示，這家股票私募最新的管理規(guī)模在400億到500億之間，確實已經(jīng)非常大了。（PS：部分數(shù)據(jù)統(tǒng)計可能有滯后，不完整……）

行業(yè)內(nèi)對這個事情，已經(jīng)議論紛紛，不少機構(gòu)銷售感慨，這家私募機構(gòu)的規(guī)模已經(jīng)堪比一家大型公募基金公司的權(quán)益類基金規(guī)模！

我們來看看公募基金公司最新的權(quán)益類基金規(guī)模，WIND數(shù)據(jù)顯示，截至三季度，公募權(quán)益類基金規(guī)模最大的是易方達基金，權(quán)益基金規(guī)模是1873.7億，另有6家基金權(quán)益類基金規(guī)模超過千億元，權(quán)益基金規(guī)模在700億到1000億元之間的也有5家。

如果這家私募的規(guī)模真的是700億，那么，意味著已經(jīng)可以擠進權(quán)益基金最大基金公司前15名之列。

然而，上述權(quán)益規(guī)模排名居前的大型基金公司成立時間已經(jīng)很長，最長的接近20年。而私募基金在短短10年時間里，就發(fā)展到了如此程度，依靠單純的股票主動管理就能做到如此大的規(guī)模，不免令人感慨，私募基金行業(yè)真心潛力無限。

最新數(shù)據(jù)顯示，在基金業(yè)協(xié)會備案的證券類私募基金共有8234家，總規(guī)模是2.28萬億元，每家平均規(guī)模為2.76億元。有不少私募規(guī)模早已經(jīng)破百億。

700億私募是怎樣煉成的？

有不少私募圈的小伙伴來問基金君，這家700億的私募到底是怎么做到的，是他們銷售很牛嗎，還是業(yè)績好得大家都愛買他們的產(chǎn)品，還是別的什么原因……

今天基金君就來跟小伙伴們分析分析，這家秒殺大型公募的證券私募巨頭是如何煉成的？

秘訣一：業(yè)績?yōu)橥?勤奮的基本面投資

相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，這家私募基金旗下產(chǎn)品今年以來的平均收益率達到30%左右，其大部分產(chǎn)品凈值均已超越了股災(zāi)最高點，已經(jīng)創(chuàng)出新高，可謂表現(xiàn)非常搶眼。

來看一下這家私募成立較早的一只產(chǎn)品的凈值曲線，川谷金融科技數(shù)據(jù)顯示，該產(chǎn)品成立十年左右，凈值一路向上，總收益快要到500%，大幅戰(zhàn)勝指數(shù)。雖然中間也有波折，遇到市場大跌，跌得猛時回撤也有30%左右，但是每次下跌以后總能夠漲回來，而且不斷創(chuàng)新高。

我們來對這只產(chǎn)品獲取的收益做一下業(yè)績歸因分析。

看產(chǎn)品能力雷達圖，川谷金融科技數(shù)據(jù)顯示，該私募產(chǎn)品具有較高的業(yè)績持續(xù)性，獲取收益能力也比較強，同時擇股能力比較突出，但是風(fēng)控能力、擇時能力一般。

要問這樣的業(yè)績是怎么做到的？基金君想說，這家私募堅持基本面驅(qū)動、價值投資的風(fēng)格，靠精選個股、深度價值研究，善于發(fā)現(xiàn)市場的預(yù)期差。他們是扎實的“基本面派”私募，投資總監(jiān)經(jīng)常全國各地跑，親自去調(diào)研，而且非常勤快、用功，總是不放心還要盯盤。

同時，雖然這家私募偏好適度集中、倉位較高的操作手法，但是他們總能將回撤控制在投資者能夠接受的范圍之內(nèi)，然后把握市場機會，把握行業(yè)輪動，在一段時間內(nèi)凈值能再創(chuàng)新高。

秘訣二：核心渠道客戶認可 必要溝通+信賴

這家私募機構(gòu)并不是像很多私募一樣，廣撒網(wǎng)去拓展渠道。他們甚至很少主動去拓展，而是用心去維護了一兩個核心的渠道，這一兩個核心渠道的銷售能力也比較強。

據(jù)基金君了解，該私募投資總監(jiān)當(dāng)年剛出來做私募時，因為管理能力出色，得到某大型信托渠道的青睞，同時，該渠道的客戶都比較認可該私募的投資風(fēng)格，理解他們即便跌下去也能做起來，所以愿意在較長一段時間里持有該私募的產(chǎn)品，使得投資經(jīng)理能夠較好地堅持做自己的投資。

另外，該私募的投資總監(jiān)每年都要親自出馬安排一場投資者交流會，每個買了他產(chǎn)品的高凈值客戶都可以跟他提問交流，他也會鼓勵投資者。（PS：基金君此前聽說有些投資經(jīng)理為了專心做投資，不愿意去渠道做匯報，不愿意跟投資者進行交流。）這樣的交流能讓客戶和投資經(jīng)理彼此間更加了解、信賴，每年一次的頻率也不會影響投資。

秘訣三：投研、合規(guī)都很強大 優(yōu)秀管理能力

曾經(jīng)有位剛“奔私”的基金經(jīng)理向基金君感慨，這家私募的老總是個少見的奇才，管理能力、投資能力、研究能力等各個方面都非常強悍，又聰明又勤奮，他十分佩服。

事實上也是如此，該私募比較強大的不是市場部，而且投研部門和合規(guī)部門。因為他們受托管理了海外資金，所以較早將合規(guī)風(fēng)控建設(shè)得比較完善，引入了專業(yè)的對沖基金風(fēng)險管理系統(tǒng)，各項投資策略、交易流程都有完善的體系。

同時，該私募的投研人員都是來自海內(nèi)外的優(yōu)秀人才，公司親自培養(yǎng)投研團隊，形成統(tǒng)一的風(fēng)格，實行投資經(jīng)理團隊制，每個投資經(jīng)理都可以管錢。近期該私募在招聘人才，擴充投研實力，使得投研的力量跟得上規(guī)模的增長。

另外，老板對工作非常有熱情，而且很開明，善于鼓舞人。對于公司的投資經(jīng)理，他并不搞一言堂，愿意聽取他們在投資上的想法，讓他們?nèi)嵺`他們的想法。

秘訣四：私募大時代 時勢造英雄

基金君非常清晰地記得，曾經(jīng)我問過一家百億私募，為什么你們能夠做到百億？他是這么告訴基金君的，“每經(jīng)過一次風(fēng)險，我們的規(guī)模就會有一次明顯的增長，因為每經(jīng)過一次風(fēng)險，客戶就會更信任我們的投資能力和抗風(fēng)險能力?！?/p>

事實上，基金君也見到，這家大型的證券私募機構(gòu)，他們在經(jīng)歷一輪牛市、一輪熊市以后，規(guī)模都得到了大幅提升，因為只有在經(jīng)歷市場大起大落之后，投資者才更信賴他們的能力，愿意把錢交給他們?；鹁私獾剑衲昕蛻羯曩忂@家私募產(chǎn)品也十分積極。

作為私募機構(gòu)，或許一開始可以依靠明星效應(yīng)、依靠“爆款”的業(yè)績，吸引資金，但長期來說，還是要依靠扎實的投研、穩(wěn)定的的投資風(fēng)格、牢固的風(fēng)險意識、注重合規(guī)、注重管理、讓客戶真正信賴你，才能在私募這個朝陽行業(yè)里、巨大市場中，找到自己的舞臺，把握行業(yè)的機會。

最后我們來看看最新百億證券私募江湖的格局吧，北京的淡水泉投資、星石投資、和聚投資、千合資本、樂瑞投資等，上海的景林資產(chǎn)、重陽投資、朱雀投資等，深圳的高毅資產(chǎn)、新價值投資、凱豐投資等，說不定未來的千億私募公司就會誕生在這里面？