國泰君安相關負責人表示,對于包括券商在內的特殊法人,管理層可能在交易頭寸、換手率等方面有所限制,但支持其入市的基調不變

　　股指期貨開戶首班車遇冷,或許只是一個“假象”。記者昨日采訪了解到,包括券商等在內的機構投資者參與股指期貨的意愿很高,它們將成為股指期貨市場的主力。事實上,在有關政策有望逐漸開放的預期之下,部分大型券商等機構投資者正在積極熱身,著手準備期指參與模式和相關產品的設計。

　　“券商參與股指期貨的意愿很高,尤其在套利方面（套保也有需求）,它們將成為股指期貨市場的主力之一。私募基金和公募基金亦會積極參與,而且私募基金的興趣更大?！眹┚步鹑诠こ特撠熑耸Y瑛琨在接受記者采訪時說。她同時認為,整體而言,各類機構參與股指期貨的側重點可能有所區(qū)別:除券商外,公募基金更注重套保和新產品開發(fā),私募基金更注重避險和適當性資產配置。但機構內部也可能出現(xiàn)分歧,目前,一些券商仍在翹首觀望,一些券商卻已著手準備參與模式和相關產品設計了?！皩τ诎ㄈ淘趦鹊奶厥夥ㄈ?管理層可能在交易頭寸、換手率等方面有所限制,但支持其入市的基調不會改變。如果獲準開戶且產品定價和流動性合理,這些機構會積極參與進來的?！?/P>

　　銀河證券衍生品工作組、銀河期貨研究中心總經理冉寰則認為,對于股指期貨,不同券商有不同理解。但從投資者的角度考慮,券商是積極對待股指期貨的。首先,市場操作從單向轉變?yōu)殡p向,提供了規(guī)避市場風險的機會。其次,期貨自身的套保、價值發(fā)現(xiàn)等功能,也是實實在在的投資和避險工具。第三,通過股指期貨的保證金杠桿,可以真正地以小搏大,爭取較高收益?！澳壳?管理層和券商、期貨公司都非常重視股指期貨的風險控制,在這種情況下,由風控不嚴引發(fā)市場風險的概率還是比較低的。包括券商、期貨公司在內的金融機構可以由此創(chuàng)新出更多金融產品,更穩(wěn)妥地屏蔽風險?！?/P>

　　股指期貨開戶自2月22日啟動以來,受到了投資者的普遍“冷遇”,前往開戶者寥寥。多位業(yè)內專家在接受記者采訪時認為,從管理層意圖和投資者自身經驗來看,股指期貨開戶首日遇冷是正?，F(xiàn)象,伴隨著市場運行日益完善以及投資者漸趨成熟,預計開戶數量將平穩(wěn)有序地持續(xù)增長。

　　“但伴隨著市場逐漸成熟以及政策有序放開,開戶的投資者會越來越多?！比藉颈硎?投資者對股指期貨的了解會漸漸深入,期貨公司的操作經驗會日益豐富,管理層的監(jiān)管經驗也將更加完備。在一段時間的磨合、適應之后,這些因素將共同推升股指期貨的拓展空間。他認為,開戶情況最終取決于政策尺度能放多寬。比如目前的臨柜開戶只是“臨期貨公司的柜”。如果未來政策放開,允許券商IB營業(yè)部辦理開戶手續(xù),就可能吸引更多符合條件的投資者前來開戶。

　　蔣瑛琨也持類似觀點:“在初期階段,開戶數量不會出現(xiàn)爆發(fā)式突破,而更多表現(xiàn)為平穩(wěn)有序地增長。股指期貨正式上市前,一部分有交易意愿的投資者仍將前來開戶;正式上市后,也會有投資者陸陸續(xù)續(xù)參與進來?！?/P>