鋼材

【本日行情】

1005螺紋合約開4240元，盤中最高上報(bào)4297元，最低下探4220元，收在4283元，上漲5點(diǎn)，漲幅0.12%。今日成交量1147210手，持倉(cāng)量增加87906手，至798784手。

1010螺紋合約開4550元，盤中最高上報(bào)4622元，最低下探4537元，收4607元，上漲12元，漲幅0.26%。今日累積成交279942手，持倉(cāng)量增加54814手，至282696手。

【基本面】

報(bào)道稱澳大利亞礦業(yè)巨頭必和必拓已通知日本鋼鐵生產(chǎn)商其希望從2010財(cái)年(2010年4月至2011年3月)起按季而非按年對(duì)焦煤進(jìn)行定價(jià)，與此同時(shí)，該公司也在考慮提高鐵礦石定價(jià)頻率。據(jù)悉，必和必拓將派代表赴日解釋新定價(jià)框架(即正被購(gòu)買的全部或一半焦煤相關(guān)定價(jià)談判將按季進(jìn)行)。屆時(shí)，新日鐵及其他日本鋼鐵生產(chǎn)商將決定是否接受這些條款。此外，加拿大泰克資源公司也已拋出類似提案。而日本所用焦煤供應(yīng)中，必和必拓占比稍過(guò)20%，泰克略超10%。

日本最大鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)之一的JFE鋼鐵高管則表示，希望在3月完成原材料價(jià)格談判，該公司亦計(jì)劃將4月至6月主要產(chǎn)品價(jià)格每噸上調(diào)200美元。

從消息面上看，必和必拓依然在穩(wěn)步推進(jìn)原材料市場(chǎng)靈活定價(jià)機(jī)制，而日本鋼鐵企業(yè)方面亦受制于原材料市場(chǎng)壓力，預(yù)期未來(lái)鋼鐵產(chǎn)品成本將有明顯上浮。

在近期消息面的熱炒之下，天津港印度63.5%鐵礦粉CIF參考報(bào)價(jià)再度上揚(yáng)，上漲至134-137美元/噸，創(chuàng)下短期新高。由于目前國(guó)內(nèi)鋼企受制于相對(duì)充足的鐵礦石庫(kù)存以及下游的疲弱需求，海運(yùn)市場(chǎng)整體走勢(shì)低迷。但反過(guò)來(lái)看，海運(yùn)成本未來(lái)仍有較大的上漲空間。

數(shù)據(jù)顯示，假期一周，全國(guó)主要城市螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存劇增93.94萬(wàn)噸，至678.73萬(wàn)噸；線材社會(huì)庫(kù)存增加33.15萬(wàn)噸至192.4萬(wàn)噸。從歷史數(shù)據(jù)上看，過(guò)去幾年均存在節(jié)后建筑鋼材庫(kù)存劇增的現(xiàn)象，節(jié)后建筑鋼材庫(kù)存更是將延續(xù)上行趨勢(shì)一段時(shí)間。直至下游采購(gòu)的加強(qiáng)，庫(kù)存才會(huì)開始快速回落。

今年建筑鋼材庫(kù)存起點(diǎn)較往年高，高庫(kù)存高產(chǎn)能的利空影響較重，若宏觀調(diào)控打壓過(guò)度，造成基建以及房地產(chǎn)項(xiàng)目開工率減弱，那么利空打壓將明顯放大。因此，需要謹(jǐn)慎對(duì)待今年庫(kù)存走勢(shì)和需求預(yù)期。

滬鋅

【操作建議】

今日螺紋主力合約借助4240支撐，小幅反彈。合約短期震蕩區(qū)間繼續(xù)維持在4240-4340。由于歷史數(shù)據(jù)顯示庫(kù)存走高將繼續(xù)維持一段時(shí)間，也就是說(shuō)盡管庫(kù)存走高，貿(mào)易商依然會(huì)為投機(jī)而逢低買入鋼材。因此，在原材料價(jià)格走高的預(yù)期下，鋼材價(jià)格上揚(yáng)或?qū)⒗^續(xù)得以維持。建議多頭繼續(xù)謹(jǐn)慎持有。

【隔夜倫鋅行情】

今日三月期倫敦場(chǎng)外鋅先抑后揚(yáng)，合約繼昨日尾盤跌破2300支撐之后，今日早盤更是一路走跌，最低下行至2265美元。隨后，在買盤做多力量的支撐下，期價(jià)觸底反彈，經(jīng)過(guò)一輪短暫整理，期價(jià)沖破2300整數(shù)位壓制。截止23日下午4時(shí)，期價(jià)仍站于2300上方。目前，場(chǎng)外倫鋅下方支撐2230美元，上方目標(biāo)位在2340美元。

隔夜外盤顯示，2月22日?qǐng)鰞?nèi)倫鋅3月期收于2290美元，下跌70美元。其中持倉(cāng)量增加515手至218500手；庫(kù)存量減少375噸，至540925噸。截止2月23日下午3時(shí)，滬鋅1005合約/倫敦場(chǎng)外鋅比價(jià)為8.122。

消息面上，繼德國(guó)澄清援助傳聞之后，歐盟委員會(huì)一名發(fā)言人22日說(shuō)，歐盟尚無(wú)由歐元區(qū)各國(guó)出資200億到250億歐元援助希臘的計(jì)劃。而作為高負(fù)債國(guó)家而被關(guān)注的匈牙利央行貨幣政策委員會(huì)將基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，至5.75%的歷史最低低水平。相比較深受主權(quán)債務(wù)危機(jī)困擾的歐洲地區(qū)，日本央行則維持經(jīng)濟(jì)“正在回升”的觀點(diǎn)不變，并且即將于4月終止大部分金融市場(chǎng)刺激措施。

圖形上看，期價(jià)借助10日均線支撐，走出較為明顯的一波反彈。合約運(yùn)行空間上移至2300-2340。而期價(jià)能否在短暫整理后延續(xù)反彈之勢(shì)，依然需要消息面的配合。

【今日滬鋅行情】

今日滬鋅1005合約開18690元，盤中最高上報(bào)18850元，最低下探18620元，收18775元，下跌195元，跌幅1.03%。今日累積成交278404手，持倉(cāng)量增加3954手，至114214手。

【操作建議】

圖形上滬鋅受制于19170的0.382黃金線和布林通道中軌的壓制但由于市場(chǎng)并未有利空面持續(xù)打壓，期價(jià)或有進(jìn)一步上行試探壓制的可能。目前，內(nèi)外盤走勢(shì)外墻內(nèi)弱，顯示國(guó)內(nèi)盤面依然受制于市場(chǎng)對(duì)政府宏觀調(diào)控的擔(dān)憂。建議短期可觀察19170壓力強(qiáng)度，順勢(shì)短線介入。

滬膠

周二，受東京膠淺幅弱勢(shì)回調(diào)調(diào)整影響較小，滬膠聯(lián)動(dòng)區(qū)域性強(qiáng)勢(shì)振蕩整理，近遠(yuǎn)期大多數(shù)合約期價(jià)收漲，跌幅相對(duì)較小，成交活躍，持倉(cāng)量以增為主，其主要原因在于，盡管全球包括消費(fèi)和投資等方面在內(nèi)的經(jīng)濟(jì)全面恢復(fù)性增長(zhǎng)，但就業(yè)形勢(shì)依然不容樂觀，由于通貨膨脹預(yù)期強(qiáng)化，各經(jīng)濟(jì)體還面臨較為沉重的刺激經(jīng)濟(jì)退出壓力，由此對(duì)商品市場(chǎng)構(gòu)成較為沉重的壓制作用，天膠市場(chǎng)盡管受到產(chǎn)區(qū)嚴(yán)重干旱災(zāi)害影響，但同樣面臨下游汽車產(chǎn)業(yè)能否持續(xù)增長(zhǎng)的考驗(yàn)，因此，天膠市場(chǎng)后市同樣面臨不確定性，投資者操作上追漲宜謹(jǐn)慎，逢低吸納為主。

通聯(lián)咨詢熱線：021-68864170，施海，23日