隨著匯率的波動在幾個新興市場貨幣的重現(xiàn)，新交所外匯期貨的成交量在 9 月也打破多項紀錄。受美元/離岸人民幣期貨和印度盧比/美元期貨成交量大幅攀升的帶動，新交所外匯期貨的單日最高成交量、單周最高成交量和單月最高成交量均創(chuàng)出新高。

其中，日均成交額跨越 28 億美元大關(guān)，較上月增長 73%。新交所所有外匯合約上月的成交量總計為 1,293,796 份合約或 593 億美元，這是自 2013 年產(chǎn)品推出以來首次超過 100 萬份合約的門檻，并在過去 12 個月實現(xiàn)了 131% 的跳躍式增長。 

來源：新交所

匯率逆轉(zhuǎn)令新交所美元/離岸人民幣期貨成交量激增 

由于朝鮮半島的緊張局勢成為全球焦點，人民幣也占據(jù)了一個前所未有的新的位置，并在9月初開始承擔避險貨幣的角色。這導(dǎo)致了人民幣在 9 月上半月成交量大增，新交所的人民幣期貨交易也因此刷新了記錄。 9 月 4 日，新交所美元/離岸人民幣期貨錄得單日最高成交量，當天的成交額超過 15 億美元 [15,452 份合約] ，這一趨勢此后數(shù)日得以延續(xù)，并在 9 月 8 日再度刷新紀錄，達到 26 億美元 [25,857 份合約]。

人民幣升值有助于中國的進口商，但這也令市場對中國能否保持經(jīng)濟增速愈加關(guān)注。今年年初至 9 月上旬，人民幣兌美元匯率的升值幅度已基本抵消了 2016 年 6.5% 的跌幅。這種持續(xù)的增長勢頭促使中國央行采取措施，放松了人民幣匯率早前急速貶值期間頒布的對沖和儲備方面的某些管制條例。在經(jīng)過連續(xù) 11 天的當日定價低于前一日之后，9 月 12 日人民幣的中間價有所上調(diào)，顯示中國人民銀行對匯率水平的管理策略進行調(diào)整的信號。此舉導(dǎo)致人民幣匯率水平迅速回落，并造成人民幣對美元的漲幅縮減。

自今年年初開始的人民幣單邊升值態(tài)勢似乎正逐漸消失，在 9 月下旬，人民幣兌美元的中間價以緩慢速度但是確定的方向而下跌，9 月 29 日達到 6.6369，低于 8 月 31 日的 6.6010。這是過去六個月中人民幣兌美元匯率的月環(huán)比第一次出現(xiàn)貶值的跡象。

在這背景下，新交所美元/離岸人民幣期貨成交額連續(xù) 12 天超過 10 億美元，使得 9 月的“十億美元日”達到 17 天，創(chuàng)出了較上個單周成交量紀錄高出50%以上的新紀錄[截至 9 月 8 日為止的單周成交量為 82,351 份合約，而截至 8 月 11 日為止的單周成交量為 54,115 份合約]。鑒于市場對于人民幣匯率的基本預(yù)期隨著中國人民銀行人民幣匯率中間價波動發(fā)生變化，新交所美元/離岸人民幣期貨成交量在過去幾個月也越加頻密地刷新紀錄。

來源：新交所 / 彭博社

9 月份新交所美元/離岸人民幣期貨的總成交額超過 270 億美元， 與2016 年 9 月的 43 億美元成交額相比，年同比增長率達到 546%。該合約的日均成交額為 13 億美元，月環(huán)比上漲 62%。新交所美元/離岸人民幣期貨的流動性增強有助于提高市場參與者的信心，同時進一步鞏固新交所在人民幣期貨交易方面的領(lǐng)先優(yōu)勢。

來源：新交所 / 彭博社

新交所印度盧比/美元期貨9 月成交近 100 萬份 

雖然印度固定收益市場外國證券投資配額的利用率維持高位（政府公債在 85% 以上；企業(yè)債券在 90% 以上），9 月印度證券投資中來自外國的凈流入額繼續(xù)呈下降趨勢。這是因為過去兩個月內(nèi)，全球投資組合經(jīng)理都在重新調(diào)整新興市場之間的資金投入比例，縮小了對印度證券的風險敞口。投資組合的資金流向得到重新調(diào)整，加上美元出現(xiàn)反彈，導(dǎo)致印度盧比走勢疲軟。

盡管印度盧比和基準股票指數(shù)在 9 月初窄幅波動，但在下半月情況出現(xiàn)變化，印度盧比從近期的高位回落，股票指數(shù)則延續(xù)了上個月的跌勢。由于有財政刺激計劃的消息在月中傳出，引發(fā)了相關(guān)人士關(guān)注印度政府能否下決心整肅財政秩序以及計劃外支出賬戶帶來的財政赤字是否會擴大等問題。今年 5 月以來，印度盧比的表現(xiàn)一直比較平淡，但這些關(guān)注引發(fā)了一些匯率波動。印度盧比的隱含波動率上移，確定了印度盧比逐漸走弱的方向。

新交所印度盧比/美元期貨的交易在 9 月下旬開始回升，9 月 22 日更是創(chuàng)下 108,417 份合約 [33 億美元] 的交易紀錄，打破了 2016 年 6 月 24 日創(chuàng)下的新交所印度盧比/美元期貨成交量紀錄 [64,316 份合約]，當時全球市場正在經(jīng)歷“英國脫歐”事件帶來的巨大沖擊。有鑒于此，9 月 22 日新交所的所有外匯期貨合約成交額逼近 50 億美元，創(chuàng)下單日成交量的新紀錄，并帶動單周成交額突破 150 億美元大關(guān)。

然而，該月新交所印度盧比/美元期貨最活躍的交易日出現(xiàn)于 9 月 26 日。該合約的成交量在這一天暴漲至 124,297 份合約 [38 億美元] 。印度盧比匯率當日貶值幅度超過 50 派薩（印度盧比貨幣單位，1 派薩相當于0.01盧比），幾乎創(chuàng)下 2017 年單日最大跌幅紀錄。9 月印度盧比貶值 134 派薩或 2.09%（9 月 29 日印度央行匯率牌價為 65.3552，8 月 31 日匯率牌價為 64.0154），跌幅堪稱印度盧比遭受的最嚴重月環(huán)比跌幅之一。

新交所印度盧比/美元期貨的月成交量也在匯率的震蕩影響下再創(chuàng)新高。9 月成交量將近 100 萬份合約 [999,971 份合約或 309 億美元]，年同比增長 96%，月環(huán)比增長 65%。

來源：新交所 / 彭博社

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