業(yè)內人士：深加工企業(yè)動態(tài)需密切關注

引言

目前，新產玉米陸續(xù)上市，無論是種糧的農民、農業(yè)合作社，是準備收購的小商販、貿易商、糧庫，是深加工企業(yè)、飼料企業(yè)，還是參與期貨交易的投資者、機構，均急切地想弄清楚玉米價格到底會怎么走，以至于近期有關玉米市場形勢分析的會議、論壇與研討會層出不窮。而在新的市場年度，究竟哪些因素主導著玉米價格的漲跌呢？

供應

單產增加總產下滑 國儲庫存數(shù)量龐大

今年是國內玉米市場化的第二年，但由于臨儲庫存依然龐大、價補分離改革正在推進，加上產區(qū)深加工企業(yè)收購當?shù)禺a玉米如何補貼、東北產玉米外運費用如何補貼等問題懸而未決，政策對價格的影響仍然不可忽視。

與此同時，在市場化加強的情況下，供應、需求、產區(qū)天氣、市場心態(tài)、資金等對價格的影響力不斷提高，稍有“風吹草動”，玉米價格就會隨之變化。

期貨日報記者對今年國內玉米主要產區(qū)種植面積、天氣條件及作物長勢等情況進行綜合分析后發(fā)現(xiàn)，夏播玉米單產增加已經(jīng)得到市場普遍認可，但由于種植面積下降幅度較大、春玉米單產也不理想，新產玉米總產量預計與去年持平，甚至略減。即便如此，由于臨儲玉米庫存龐大，國內玉米市場供應還是無虞的。

國家氣象中心農業(yè)氣象中心主任侯英雨9月20日在大商所于大連舉辦的第十屆中國玉米產業(yè)大會上表示，從全球玉米生長發(fā)育氣象影響分析，今年氣象條件整體較好，利于玉米生長。

“今年，玉米播種季節(jié)，大部分地區(qū)墑情適宜，氣溫回升快，土壤化凍早，利于適時整地播種；玉米生長季節(jié)，光熱充足，降水接近常年，特別是6—8月，降水比較及時?！焙钣⒂暄a充說，不過，6月下旬—7月中旬，陜西中部、山西西南部以及河北中部出現(xiàn)近12年來的最強持續(xù)高溫天氣；8月下旬—9月初，東北、華北、黃淮和西北東部氣溫偏低，日照偏少，玉米光合作用減弱，上述產區(qū)的玉米單產承壓。

據(jù)侯英雨介紹，當前，大部分地區(qū)玉米處于乳熟至成熟期，發(fā)育接近常年，僅吉林、遼寧等部分地區(qū)的玉米發(fā)育偏晚。

“從產區(qū)天氣預報來看，9月20—27日，內蒙古東北部、東北地區(qū)多陣性降雨。9月26日—10月5日，這些地區(qū)還會有兩次降水過程。預計今年秋季，全國大部分地區(qū)氣溫接近常年同期或偏高。其中，黃淮南部、江淮、江南東北部、西北西部明顯偏高1—2攝氏度?！焙钣⒂暾f。

國家糧油信息中心副主任王曉輝認為，政策推動下的區(qū)域性面積增減將成為影響玉米價格走勢的重要因素。供應方面，今年要關注兩點，一是東北和西北減產；二是黑龍江種植面積調減造成最便宜玉米數(shù)量減少以及遼寧干旱造成上市初期玉米數(shù)量減少。

“由于玉米深加工產能擴張迅速，今年國內玉米市場將第一次出現(xiàn)產不足需的情況?！蓖鯐暂x說，6月以前，整個東北玉米生長形勢較差，而6月下旬開始，光、溫、水條件轉好，玉米單產預估不斷調增。整體來看，對于減產，市場看法一致，分歧在于減產的幅度。當前，有預計減產500萬噸的，有預估減產700萬噸的，甚至有預估減產1000萬噸的。

王曉輝認為，玉米市場的供需格局仍然是供大于需，只是年度結余量在減少。

中糧貿易玉米中心總經(jīng)理助理柴小峰認為，今年我國玉米種植面積的減幅超過去年，而單產的恢復一定程度上彌補了產量的下降。不過，并不是所有產區(qū)的單產都較為理想，內蒙古北部、遼西等地區(qū)5—6月出現(xiàn)干旱天氣，華北地區(qū)出現(xiàn)高溫天氣，都影響了玉米單產，預計今年玉米總產量是下降的。

河南駐馬店部分玉米貿易商告訴期貨日報記者，今年，當?shù)卦缡煊衩追N植面積減少100多萬畝。結合湖北等南方地區(qū)春玉米面積調降、單產下滑、總產減少等情況分析，今年新產玉米集中上市期較往年推遲，初期的上市量恐不足。

需求

傳統(tǒng)下游產品暢銷 燃料乙醇全面推廣

目前，玉米需求旺盛。雖然新產玉米已經(jīng)陸續(xù)上市，但臨儲競價銷售成交率仍然居高不下。

據(jù)期貨日報記者了解，玉米深加工企業(yè)尤其是淀粉加工企業(yè)，采購玉米的積極性高漲，主要是下游產品如淀粉、果葡糖漿等十分暢銷。很多大中型玉米淀粉、酒精深加工企業(yè)在東北擴大產能，很多機構也在東北建庫、建廠，開展玉米業(yè)務。

主要產品涉及玉米淀粉、淀粉糖、氨基酸的象嶼集團黑龍江金象生化有限責任公司，其總經(jīng)理盧煜在第十屆中國玉米產業(yè)大會上介紹，2015年8月公司正式成立，現(xiàn)在已經(jīng)建成兩家年加工玉米75萬噸的工廠，近期正在規(guī)劃一個年加工150萬噸玉米的生化工廠，公司的戰(zhàn)略規(guī)劃是立足黑龍江，并在5年內將年加工能力提升至500萬噸。

“玉米深加工業(yè)將進入整合期，包括養(yǎng)殖業(yè)在內，未來都要走集約化道路，玉米深加工業(yè)對玉米市場的影響主要體現(xiàn)在需求方面?！北R煜說。

據(jù)了解，黑龍江是我國玉米的重要產區(qū)，未來2—3年，該地區(qū)玉米深加工能力預計突破3000萬噸。此外，部分大中型飼料、養(yǎng)殖企業(yè)也在黑龍江投資養(yǎng)豬業(yè)，未來某一天，該地區(qū)的玉米將就地消化、不再外流。而這，將影響玉米市場流通格局、價格漲跌等。

不過，中國淀粉工業(yè)協(xié)會秘書長魏旭明表示，預計未來兩年，玉米深加工業(yè)開工率將呈先升后降趨勢，部分新建產能可能出現(xiàn)開工不足的現(xiàn)象，企業(yè)也會出現(xiàn)新一輪的大面積虧損。在此背景下，行業(yè)兼并、重組、整合拉開序幕，落后產能遭到淘汰。這是行業(yè)螺旋式上升的機會，但要以社會資源浪費為代價。他呼吁，玉米深加工業(yè)不要“一陣風”上產能，不要受有關政策特別是補貼政策的影響而盲目投資。

玉米臨儲政策取消后，國家對玉米深加工業(yè)及飼料企業(yè)實施補貼政策，以確保臨儲政策改革的平穩(wěn)過渡。黑龍江、吉林、內蒙古、遼寧深加工企業(yè)加工去年省區(qū)內新玉米的補貼標準分別為300元/噸、200元/噸、200元/噸和100元/噸。目前，國家再度鼓勵東北適當擴大燃料乙醇生產規(guī)模，并放寬外資進入玉米深加工尤其是燃料乙醇生產領域的限制。今年年初，東北三省及內蒙古飼料企業(yè)收購加工去年產玉米也列入補貼范圍。

“玉米加工業(yè)的特點是產業(yè)鏈長，產品豐富，包括淀粉、淀粉糖、變性淀粉、酒精、酶制劑、調味品、藥用、化工8大系列。玉米也是重要的工業(yè)原料，可加工成的工業(yè)產品超過3000種，目前國內僅能生產100多種，未來發(fā)展空間很大。去年，臨儲改革后，玉米加工業(yè)的平均開工率為80%，較前一年提高近20個百分點。取消臨儲政策，玉米價格下滑，降低了淀粉及其衍生產品的加工成本，而東北三省一區(qū)實施玉米加工補貼，玉米淀粉加工全行業(yè)盈利?！睋?jù)魏旭明介紹，中國淀粉工業(yè)協(xié)會的年報顯示，去年，單位玉米平均加工利潤在72元/噸，最高為143元/噸。

另據(jù)了解，去年8月1日，國家再度將玉米淀粉出口退稅提高到13%，加上成本下降，進一步提振玉米淀粉出口。去年全年，我國玉米淀粉出口量為13.28萬噸，同比增加5.90萬噸，增幅為9.9%。今年截至7月，我國出口玉米淀粉15.3萬噸，較2016年同期提升177%。今年全年，玉米淀粉需求量預計達到2450萬噸，同比增長8.5%。

玉米淀粉需求增加，玉米飼用需求同樣好轉。雛鷹農牧集團股份有限公司董事長助理王愛彥認為，我國已經(jīng)成為全球最大的豬肉生產國和消費國，對我國消費者而言，豬肉是最重要的肉類，雖然其市場份額逐漸下降，但豬肉消費在農村仍然較低，豬肉市場具有進一步擴張的潛力。由于當前國內玉米價格較低，玉米飼料需求增長很快，而且小麥等替代品已被飼料原料市場擠壓出去，玉米需求全面提升。

“我國是該通過進口玉米還是該通過進口豬肉來解決當前的飼料短缺問題，需要詳細分析。國內玉米種植并不具備比較優(yōu)勢、居民偏好新鮮豬肉而非凍肉。因此，進口玉米更加具有戰(zhàn)略意義、更加符合經(jīng)濟利益?！蓖鯋蹚┱f。

全國畜牧總站站長楊振海表示，我國是一個人口大國，盡管當前玉米庫存較高，但市場預期一發(fā)生變化，庫存消化就將加速，當前的去庫存速度就超出了預期。

“玉米產量從2007年的1.52億噸增加到去年的2.2億噸，增幅為44.7%。與此同時，播種面積從4.42億畝增加到5.51億畝，增幅為24.7%。玉米已經(jīng)成為我國第一大糧食作物?！睏钫窈１硎?，國內玉米市場已經(jīng)由過去的供應不足向目前的供需基本平衡甚至階段性、結構性過剩轉變。此外，玉米收儲政策在過去10年也發(fā)生了重大變化，從實施到取消臨儲收購政策，再到實施“市場化收購+補貼”政策，國內玉米價格從高于配額內進口完稅價格到與國外價格接軌，具備了一定的競爭力。

楊振海認為，玉米是農業(yè)供給側結構性改革的重點，也是難點。玉米產業(yè)鏈條長，覆蓋種植業(yè)、養(yǎng)殖業(yè)和加工業(yè)，具有率先實現(xiàn)一二三產業(yè)融合的先天優(yōu)勢，是培育農業(yè)農村新動能的重要增長點。同時，玉米結構調整關系著農民的“錢袋子”和居民的“米袋子”，任務艱巨。圍繞玉米結構優(yōu)化，有關機構從生產和消費兩端發(fā)力，制定了一系列政策措施，加快推進種植業(yè)結構調整。其中，主要是“一減三轉”。一減是源頭減量。三轉是過腹轉化、加工轉化和能源轉化。我國燃料乙醇產業(yè)誕生的最初目的就是解決陳化糧問題。隨著政府對環(huán)保重視程度的加大，燃料乙醇在促進農業(yè)發(fā)展、改善生態(tài)環(huán)境、調整能源結構方面具有一定優(yōu)勢。近期，國家發(fā)展改革委、國家能源局等多個部門聯(lián)合印發(fā)《關于擴大生物燃料乙醇生產和推廣使用車用乙醇汽油的實施方案》，明確在全國范圍內推廣使用車用乙醇汽油，到2020年基本實現(xiàn)全覆蓋，引起社會廣泛關注。此舉將進一步刺激燃料乙醇工業(yè)的發(fā)展，進而帶動玉米消費。

大連北方國際糧食物流股份有限公司總經(jīng)理馮吉龍也認為，推廣燃料乙醇將對玉米市場產生深遠影響，當前玉米需求的亮點在深加工業(yè)，而長遠亮點在燃料乙醇業(yè)。

政策

臨儲玉米仍待消化 補貼幅度受到關注

目前，我國玉米市場仍處在由“政策市”向“市場市”轉化的階段。在這一階段，政策依然在發(fā)力。

臨儲玉米由于庫存較大，其對市場的影響短期內很難消除。從臨儲玉米成交價格、數(shù)量等情況分析，出庫數(shù)量、出庫時間等因素左右著玉米價格的漲跌。在其被消化完畢前，玉米價格預計表現(xiàn)平穩(wěn)，大幅漲跌的機會不多。

王曉輝認為，政策主導著市場預期，包括生產、消費、物流等方面。從基本面來看，玉米市場依然處在政策市的環(huán)境中。政策推動下的區(qū)域性面積增減成為影響價格走勢的重要因素。

9月中旬，國家糧食局在內蒙古呼和浩特召開全國秋糧收購工作會議。從會議內容來看，新產玉米上市后，有關機構正積極引導多元化市場主體入市收購。不過，產區(qū)政府是否對收購者進行補貼、東北產玉米外運是否還可以獲得運費優(yōu)惠以及針對種植玉米的農民如何發(fā)放補貼等，截至當前并沒有確切的消息出現(xiàn)，上述因素對玉米價格的影響卻是值得重視的。

價格

目前處于較低水平 市場預期筑底上漲

行業(yè)人士已經(jīng)對國內玉米市場的供需關系形成了較為統(tǒng)一的看法，市場看漲氣氛偏濃。

站在農民的立場考慮，去年誰出售玉米早誰掙錢少，加上今年臨儲政策對市場的沖擊力已不復存在，農民出售玉米的心理預計較為平穩(wěn)。新玉米上市后，農民急于賣糧的現(xiàn)象會減少，低價玉米資源肯定沒有去年多，玉米收購成本整體將提高。

站在小商販、烘干塔經(jīng)營者的立場考慮，收好糧、存干糧風險更小。新玉米上市后，這部分主體會積極入市收購，并會適量囤積一部分玉米，這將令新產玉米集中上市的沖擊力減弱。

目前，大中型貿易商、深加工企業(yè)的生產經(jīng)營用玉米庫存不高，大型糧庫的貿易用玉米數(shù)量有限。市場人士預計，在新產玉米上市后，這部分玉米市場的主力軍將全力一赴地收購，并大量囤積。屆時，玉米價格將走高。

王曉輝認為，國內玉米價格已經(jīng)開始筑底上漲，天氣因素會不時扮演推波助瀾的角色。

“改革方向明確、加工養(yǎng)殖發(fā)力、企業(yè)復產擴量、補庫需求集中、農戶看漲、面積下調很值得關注?！蓖鯐暂x說，玉米深加工產能開始了新一輪的擴張。初步統(tǒng)計，在國家發(fā)布燃料乙醇生產的政策前，東北地區(qū)新增玉米深加工項目13個，產能超過1100萬噸。而受燃料乙醇消費政策的推動，未來玉米工業(yè)用量將持續(xù)增加。此外，養(yǎng)殖業(yè)北移會令未來3年東北地區(qū)生豬養(yǎng)殖規(guī)模繼續(xù)增長。

“隨著去庫存的推進，運行重心會逐步抬高?！瘪T吉龍認為，玉米價格回到10年前的水平，目前處在相對低價，今年玉米的定價權預計掌握在深加工企業(yè)手里，一旦他們出價，市場就很可能接受。