對(duì)于一個(gè)程序化趨勢(shì)跟蹤交易策略，一筆單子往往要等到趨勢(shì)出現(xiàn)反向的時(shí)候出場(chǎng)，此時(shí)，對(duì)于一筆原本有浮盈的盈利單，利潤(rùn)的回吐往往會(huì)比較大，尤其是在行情發(fā)生“A”型反轉(zhuǎn)或“V”型反轉(zhuǎn)的時(shí)候，由于行情的急速反轉(zhuǎn)，利潤(rùn)往往會(huì)迅速回吐較大部分。因此，可以在原有的策略當(dāng)中加入適當(dāng)?shù)闹褂K，以減小在行情反轉(zhuǎn)的時(shí)候盈利單的利潤(rùn)回吐。

以某一個(gè)簡(jiǎn)單的高低點(diǎn)突破策略（即突破高點(diǎn)平空開(kāi)多，突破低點(diǎn)平多開(kāi)空）為例，在原有的策略當(dāng)中加入移動(dòng)跟蹤止盈的模塊。一個(gè)簡(jiǎn)單的思路是：當(dāng)持有多單時(shí)，價(jià)格從開(kāi)倉(cāng)后的最高點(diǎn)回落某一幅度則止盈平多；當(dāng)持有空單時(shí)，價(jià)格從開(kāi)倉(cāng)后的最低點(diǎn)反彈某一幅度則止盈平空。筆者采用另一種不同的止盈思路，結(jié)合ATR，當(dāng)持有盈利的單子的時(shí)候，能夠較好地守住利潤(rùn)。

為了測(cè)試結(jié)果盡量地接近實(shí)盤(pán)交易，我們把手續(xù)費(fèi)設(shè)置為交易所手續(xù)費(fèi)的1.5倍，開(kāi)倉(cāng)和平倉(cāng)各加1個(gè)最小變動(dòng)價(jià)位的滑點(diǎn)，測(cè)試的品種是所有活躍的國(guó)內(nèi)商品期貨指數(shù)合約，每個(gè)品種分配初始30萬(wàn)本金，每次開(kāi)倉(cāng)的手?jǐn)?shù)按照10萬(wàn)資金的3倍杠桿計(jì)算，以下是在60分鐘級(jí)別的初步測(cè)試結(jié)果。

從初步測(cè)試的資金曲線和數(shù)據(jù)來(lái)看，雖然歷史測(cè)試資金曲線不夠平滑，但長(zhǎng)期來(lái)看總體能實(shí)現(xiàn)正期望值，在全品種測(cè)試中，絕大部分年份是盈利的。勝率為38.54%，盈虧比為2.06，是比較典型的趨勢(shì)跟蹤策略，綜合勝率和盈虧比來(lái)看，表現(xiàn)良好。

以下是該策略近期在部分品種60分鐘線上的開(kāi)倉(cāng)、平倉(cāng)信號(hào)圖，紅色部分代表持有多單，綠色部分代表持有空單。

鐵礦石在9月6日開(kāi)空，目前持有空單

硅鐵在8月29日開(kāi)空，目前持有空單

甲醇在8月17日開(kāi)多，在9月7日止盈平多；在9月8日開(kāi)空，目前持有空單

橡膠在8月4日開(kāi)多，在9月8日止盈平多；在9月15日開(kāi)空，目前持有空單

銅在8月16日開(kāi)多，在9月7日止盈平多；在9月8日開(kāi)空，在9月19日止盈平空

總結(jié)：從初步歷史測(cè)試結(jié)果來(lái)看，雖然歷史測(cè)試資金曲線不夠平滑，但總體表現(xiàn)良好，值得做進(jìn)一步的深入研究。在策略中加入適當(dāng)?shù)闹箵p和止盈模塊，有利于在虧損時(shí)控制虧損，在盈利時(shí)減小利潤(rùn)的回吐，從而保住大部分的利潤(rùn)。

筆者水平有限，本文僅供程序化初學(xué)者或想學(xué)習(xí)程序化的交易者參考，部分觀念可能帶有一定的主觀性和局限性，如果有不同意見(jiàn)或其他疑問(wèn)，或者想要了解程序化的哪一塊內(nèi)容，歡迎大家在文章下方留言，筆者會(huì)盡可能地為大家解答。

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七禾網(wǎng)levitate-skate.com研究中心研究員 傅旭鵬

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