相較于商品期貨的分化走勢，近日A股一反常態(tài)，在不看好的背景下，緩步攻克重要壓力，結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)趨對多方有利，形成市場熱議的焦點(diǎn)。以宏觀的角度來說，長期的利率上行趨勢、嚴(yán)監(jiān)管的政策方向、資金外移的流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，無一不是過去，甚至現(xiàn)在與未來的空方大V，制約著輿論，也綁架了多頭。但就是在這樣的氛圍下，市場硬是堅(jiān)挺了起來，持續(xù)走高，跌破一堆人眼鏡。

以近日重要催化行情的多方因素，來自兩大區(qū)塊。首先是6/21公布的MSCI納入A股大紀(jì)事，在連續(xù)叩關(guān)三年不成之后，今年總算達(dá)陣，卻在細(xì)節(jié)公布后出現(xiàn)雜音。主要還是所占比例過低及生效日期遠(yuǎn)在明年第二季之后，因此市場解讀為象征意義大于實(shí)質(zhì)意義，6/22股市走高后迅速回落，留了一根長長的上影線。這個(gè)不漂亮的走勢，坐實(shí)了納入MSCI并非大利好的看法，一時(shí)之間，風(fēng)聲鶴唳。

但很快的可以發(fā)現(xiàn)，長上影線的失土，很快的在二個(gè)交易日后收復(fù)，這說明了多方利用好消息震蕩洗盤，在市場因?yàn)椤咐嗖粷q」的疑慮下反而發(fā)動(dòng)攻勢，成功的誘敵深入，達(dá)到逼空及逼空手的目的。

第二個(gè)利好因素，則來自于流動(dòng)性的緩解，這在之前的文章中有提到。對于籠罩在眾多空方因素的陰霾下，2013的錢荒不只一次的被拿來放大解讀，充斥魚市場的耳語之中。而隨著央行的多次動(dòng)作，市場大幅逆轉(zhuǎn)原本悲觀到極點(diǎn)的看法，否極泰來下，給了多方另一道護(hù)身符，醞釀這次驚驚漲的格局，悄悄打出了底部（如附圖）。

附圖  空方氛圍未減、行情卻打出底部

令投資人氣餒的是，在大勢逐漸轉(zhuǎn)向?qū)Χ喾接欣拢星椴⑽磳Χ鄶?shù)投資人帶來甘露。在全球股市因ETF被動(dòng)投資盛行所帶動(dòng)的權(quán)值股大爆發(fā)下，美國股市剛走出了FANG及微軟的五大山頭行情，A股則以50成分股技壓群雄，領(lǐng)先各版塊持續(xù)寫下波段高點(diǎn)，有了「要命3000」及「漂亮50」的爭辯。但不論爭辯結(jié)果如何，獲利的還是持續(xù)受益，套牢的卻也執(zhí)迷不悔，趨勢就在一片爭吵不休下，逐漸走出了它應(yīng)有的軌跡。