2008年，金融海嘯正在肆虐，當(dāng)時(shí)美元指數(shù)一路狂飆，被市場(chǎng)是為空方風(fēng)向球，象徵著市場(chǎng)恐慌的程度，取代了VIX。時(shí)隔八年，隨著美國(guó)政治版圖的大挪移，美元指數(shù)再度走揚(yáng)，持續(xù)寫下波段高點(diǎn)，該怎么看待，值得玩味。

用最簡(jiǎn)單的邏輯來看，美元指數(shù)是指美元相對(duì)于六大先進(jìn)國(guó)家貨幣的升貶幅度，指數(shù)走漲，說明資金回流美國(guó)，這是一個(gè)明確的現(xiàn)象，沒有懸念。重點(diǎn)是，基于什么理由回流美國(guó)？回流美國(guó)做什么去了？

2008年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，市場(chǎng)憂心金融體系將會(huì)崩盤，大量游資轉(zhuǎn)換為全球最具支付能力的美元，轉(zhuǎn)換后停駐在貨幣市場(chǎng)，以定存或貨幣型基金形式存在，并未進(jìn)入資本市場(chǎng)，說明了市場(chǎng)趨避風(fēng)險(xiǎn)的氛圍，因此美元指數(shù)漲。

而這次，建立在對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)十二月升息的預(yù)期及美國(guó)新人當(dāng)政即將啟動(dòng)財(cái)政政策的背景下，美元需求轉(zhuǎn)強(qiáng)，美股中相關(guān)概念族群也強(qiáng)勢(shì)走漲，自然與2008年的狀況不同，美股在資金簇涌下，前景看好，道瓊斯甚至寫下了歷史新高。剩下的問題是，如果這個(gè)趨勢(shì)成形，過去受惠于QE所溢出的熱錢流出而頻頻上漲的新興市場(chǎng)股市，恐怕就要面臨無米之炊的窘境了。

附圖  美國(guó)大選過后，美元指數(shù)持續(xù)走高