端午佳節(jié)，政策面對A股捎來了好消息，「減持新規(guī)」給了資金面想象空間，在經(jīng)歷了近期的嚴(yán)監(jiān)管而導(dǎo)致了一連串的空頭行情后，從資金面到政策面的逐步放寬，給了長假之后的A股更多的想象空間。

對于商品期貨而言，可以發(fā)現(xiàn)本波的空頭浪潮，對于跨品種、跨產(chǎn)業(yè)都有了全面性的影響，因此當(dāng)政策面?zhèn)鱽砹斯善笔袌龅南r(shí)，投資人自然也會(huì)聯(lián)想是否對于商品期貨也會(huì)有正面連動(dòng)的共振效應(yīng)。

以技術(shù)面來看，幾乎多數(shù)的熱門品種都出現(xiàn)震蕩測底卻不破底的蟄伏狀態(tài)，顯示修正到了此處，殺低及看空意愿已大大降低。我們以向來人氣最旺的鐵礦石為例，1709契約日線圖告訴我們(見圖一)，即使幾道支撐已告跌破，但要說全面失守，恐怕20161109的長紅低點(diǎn)支撐得被有效跌破，才算初步完成。同樣的情況，也可以在焦煤1709、滬銅1707、白糖1709等不同品種的主力契約上見到(圖二、圖三、圖四)，說明本次商品期貨的休整行情，已經(jīng)跨越的基本面的范疇，而跨市場間的全面反映。因此接下來的觀盤重點(diǎn)，是當(dāng)政策面出現(xiàn)逐步緩解的偏多動(dòng)向時(shí)，商品期貨走勢在力守支撐不破后，能否出現(xiàn)反彈走勢，并進(jìn)一步化險(xiǎn)為夷，長假后的行情，就成為接下來的多空研判重點(diǎn)。

圖一  跌破數(shù)道支撐后，多方力守長紅低點(diǎn)

圖二  雙低點(diǎn)前反復(fù)震蕩，以盤代跌

圖三  多方力守不破低，轉(zhuǎn)為橫盤震蕩

圖四  低檔收斂三角形整理

當(dāng)然在一片肅殺氛圍中，也有脫穎而出者，就是螺紋鋼。挾著人氣不墜的氣勢，螺紋1710硬是在一片質(zhì)疑聲中打出了小W底(圖五)，并在遇到前波壓力區(qū)前拉回修正，而于假期前的最后交易日在頸線位置留出下影線，增添支撐有效的聯(lián)想，可說是非常有利多方續(xù)揚(yáng)。在此前提下，螺紋1710節(jié)后的走勢更可視為多方是否表態(tài)的指標(biāo)品種，參考價(jià)值遠(yuǎn)比前述低檔盤整的其他品種來得高。在下有支撐的依靠下，若能挾著政策面的擴(kuò)散效應(yīng)止跌走揚(yáng)，不僅可為多方增添更多信心，也成為偏多操作的首選。

圖五  W底后攻至高檔壓力區(qū)，拉回測試頸線支撐