滬銅

【國際方面】

周二LME三月期銅以6409美元開盤后，在晚間發(fā)布的希臘狀況可能得到緩解的消息以及美國利好的經(jīng)濟數(shù)據(jù)的鼓勵下，美元大幅下跌而銅市也持續(xù)有買盤出現(xiàn)，使得銅價最高沖至6650美元，終盤報收于6630美元，較上一交易日上漲221.3美元，漲跌幅度為3.45%。LME銅庫存減少50噸至541,050噸。

數(shù)據(jù)方面，周二Redbook Research公布的報告顯示，經(jīng)季節(jié)調(diào)整后，2月6日止當周大型連鎖店銷售較上年同期增長2.0%。2月連鎖店銷售料較上月成長1.7%，較上年同期成長2.0%。另一方面，美國國際購物中心協(xié)會(ICSC)和高盛周二聯(lián)合發(fā)布的報告顯示，2月6日止當周美國連鎖店銷售經(jīng)季節(jié)調(diào)整后較上周成長1.4%，較上年同期升1.8%。

綜上所述，希臘財政困難的不確定性是促使近期價格波動的根本原因。雖然報導(dǎo)稱歐元區(qū)政府原則上已同意幫助希臘，但目前尚沒有很明確的消息證實，所以后市仍需密切關(guān)注該情況的變化。

【國內(nèi)方面】

周三滬銅主力1005合約以54000元大幅高開，但由于今日起結(jié)算調(diào)整保證金，使得減倉盤大量出現(xiàn)，而市場繼續(xù)推動上漲的買盤并不積極，使得盤中銅價持續(xù)在54000上下反復(fù)震蕩。但尾盤受股市上漲帶動，銅價最高沖至54890元，終盤報收于54660元，較上一交易日上漲1460元，漲跌幅度為2.74%。上交所倉單增加823噸至30,680噸。今日現(xiàn)貨價格54050-54200點，貼水0-升水150點，由于今日銅價大漲，對最后擇機囤貨的下游造成購貨壓力抑制了消費，市場無人問津。

數(shù)據(jù)方面， 海關(guān)公布1月未鍛造銅及銅材進口292096噸，同比增長25.3％，但遠低于上月的369368噸，1月廢銅進口34萬噸，同比增長83％，低于上月44萬噸。

綜上所述，由于新年長假臨近，使得市場買盤力量不足。而今日上調(diào)保證金后減倉也大量出現(xiàn)，預(yù)計短期價格繼續(xù)處于震蕩尋底和筑底之中。

鋼材

【本日行情】

1005螺紋合約開4172元，盤中最高上報4219元，最低下探4156元，收在4198元，上漲61點，漲幅1.47%。今日成交量732940手，持倉量減少9760手，至680758手。

1010螺紋合約開4464元，盤中最高上報5522元，最低下探4452元，收4511元，上漲73元，漲幅1.64%。今日累積成交163428手，持倉量增加17638手，至202684手。

【基本面】

海關(guān)總署公布2010年1月份鋼鐵行業(yè)進出口數(shù)據(jù)：2010年1月份中國進口鐵礦石4,662萬噸，同比增43.0%，進口金額為419,073萬美元，同比增加59.0%。2010年1月份中國出口鋼材289萬噸，比2009年12月減少45萬噸；出口金額為222,664萬美元，比2009年12月減少30,641萬美元。中國1月進口鋼材135萬噸，比2009年12月減少13萬噸；進口金額為149,806萬美元，比2009年12月減少22,254萬美元。中國1月鋼材凈出口154萬噸。

2010財年國際鐵礦石談判如火如荼的展開，今日有消息稱巴西能源和礦業(yè)部長表示,巴西可能開始對鐵礦石征收出口關(guān)稅,以鼓勵國內(nèi)煉鋼廠投資。由于去年12月印度政府提高鐵礦石5%出口關(guān)稅已經(jīng)導(dǎo)致了1月國內(nèi)進口鐵礦石價格飛漲，因此作為主要的鐵礦石輸出國巴西提高關(guān)稅的影響力或更為明顯。但是，由于盡管巴西本土鋼廠投資項目增加，但是無法改變其鐵礦石輸出國的地位。在國際鋼鐵市場疲弱的情況下，中國依然是當前淡水河谷以及其他巴西礦商的主要市場。因此，在海運劣勢的情況下，巴西礦無意削減其競爭力。個人認為增稅亦或是促進鐵礦石長協(xié)價的一個橋段，因謹慎對待其利多的支撐力量。

而國內(nèi)方面，中鋼協(xié)再度重申了對于鐵礦石進口市場規(guī)范的構(gòu)想。由于得到了政府部門的認可，鐵礦石進口市場或?qū)⑦M一步得到規(guī)范。而中鋼協(xié)提出的規(guī)范概括而言就是，：當前的主要工作就是推進鐵礦石統(tǒng)一價格的實施；對鐵礦石進口實行代理制；提高進口資質(zhì)門檻以及減少進口資質(zhì)企業(yè)數(shù)量；同時嚴格施行進口合同備案登記制度。

周邊市場，2010年1月，我國汽車產(chǎn)銷量再創(chuàng)歷史新高。據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會最新統(tǒng)計，當月汽車產(chǎn)銷量為161.48萬輛和166.42萬輛，環(huán)比增速分別為5%和17%；由于上年同期產(chǎn)銷水平較低，同比增幅更大，分別為143%和124%。

受利好消息面催動，今日螺紋主力1005合約驗證4150支撐，隨后繼續(xù)震蕩上行。圖形上看，期價在4200整數(shù)關(guān)口或有爭奪，但上行目標位上移至4283。

【操作建議】

建議4200-4241區(qū)間內(nèi)逢低買入，逢高拋出。

提示：自2010年2月11日收盤結(jié)算時起螺紋鋼、線材期貨各合約的交易保證金水平，由原比例提高至11%；自2010年2月12日起，螺紋鋼、線材期貨各合約的漲跌幅度限制擴大至7%。如遇上述交易保證金比例、漲跌幅度限制與現(xiàn)行規(guī)則規(guī)定的交易保證金比例、漲跌幅度限制不同時，則按兩者中比例高、幅度大的執(zhí)行。

天膠

周三，受東京膠探低遇撐止跌企穩(wěn)，并技術(shù)性反彈影響，滬膠聯(lián)動大幅回升，近遠期大多數(shù)合約期價收于不等漲幅，成交活躍，持倉量增減各異，多空雙方短線資金爭奪激烈，中長期資金有所平倉退場，其原因在于，美股市低位遇撐并強勁反彈，引發(fā)商品市場全面聯(lián)動走強，持續(xù)下跌后，包括天膠在內(nèi)的商品市場低位遇撐止跌企穩(wěn)并強勁反彈，宏觀金融經(jīng)濟形勢轉(zhuǎn)向偏多，投資者風險喜好增加，包括天膠在內(nèi)的商品投資投機價值有所提升，天膠市場自身供需關(guān)系也向偏多方向轉(zhuǎn)換，盡管如此，中期下跌趨勢尚未被根本逆轉(zhuǎn)，因此，投資者操作上追漲不宜，宜以逢高沽空為主。

通聯(lián)咨詢熱線：021-68864170，施海，10日