最新國際財經(jīng)信息

1. 周四，央行在公開市場進(jìn)行700億逆回購操作，中標(biāo)利率分別持平于2.45%和2.6%，當(dāng)日實現(xiàn)凈投放為零。

2. 美國4月商品貿(mào)易帳為-676億，超過預(yù)期的-645億，4月份貿(mào)易赤字?jǐn)U大至兩年來第二高點。

3. 美國當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)微升至23.4萬，但已經(jīng)連續(xù)116周低于30萬人，表明美國勞動力市場繼續(xù)收緊，繼續(xù)為美聯(lián)儲6月加息提供支撐。

4. 周四美股收高，標(biāo)普500指數(shù)與納指創(chuàng)歷史新高，連續(xù)第6個交易日收高，擺脫了國際油價重挫的影響。道指漲0.34%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.44%；紐約黃金收漲0.3%，報1256.40美元/盎司；WTI原油收跌4.79%，報48.90美元/桶。 

5. 周四，滬深兩市低開高走，盤面上，券商、銀行、煤炭、雄安概念居板塊漲幅居前。截止收盤，滬指報3107.83，漲1.43%；深成指報9893.78點，漲0.83%；創(chuàng)指報1777.69，漲0.08%。

6. 今日關(guān)注：07:30日本4月全國核心CPI；20:30美國第一季度實際GDP、核心PCE物價指數(shù)、4月耐用品訂單月率；22:00美國5月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)終值。

期市早評

金融期貨

【股指:逢高減多不追漲】

政策消息。1.離岸人民幣大漲0.41%報6.8476元；2.央行開展700億逆回購，當(dāng)日凈投放為零；3.深股通連續(xù)31個交易日累計凈流入227.64億。

市場分析。周四，期指低開高走，收放量長陽?，F(xiàn)貨市場方面，銀行、券商、保險集體暴漲，帶動股指強(qiáng)勢上揚。主力合約IF、IH、IC分別貼水-0.34、5.10、40.20點，基差小幅收窄。IH加權(quán)放量突破前期高點2401，創(chuàng)半年新高，逼近去年11月高點2450。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在前期低點1727附近受到支撐，短期出現(xiàn)企穩(wěn)的跡象。上證指數(shù)兩次下探3000關(guān)口，均受到有效支撐，但是否筑底成功，有待進(jìn)一步確認(rèn)。

操作建議。權(quán)重板塊集體發(fā)力，IH主力合約創(chuàng)新高，市場做多熱情高漲。但在基本面未出現(xiàn)明顯改善之前，我們?nèi)砸苑磸椥再|(zhì)對待，逢高減多不追漲。

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：市場環(huán)境悲觀，價格延續(xù)弱勢調(diào)整】

25日，CBOT大豆期貨周四下跌，國際原油價格大跌形成拖累。7月大豆期貨收跌8-3/4美分，結(jié)算價報每蒲式耳9.39-1/2美元。7月豆粕合約收跌1.70美元，結(jié)算價報每短噸304.70美元。7月豆油合約收跌0.24美分，結(jié)算價報每磅32.04美分。國際原油挫跌逾5%，因石油輸出國組織(OPEC)延長減產(chǎn)的力度和時間均不及預(yù)期，豆油會受能源價格左右，因為豆油被用于生產(chǎn)生物柴油燃料。美國農(nóng)業(yè)部(USDA)周四公布的出口銷售報告顯示，5月18日止當(dāng)周，美國2016/17年度大豆出口凈銷售47.27萬噸，高于市場預(yù)估的20-40萬噸，較之前一周增加33%，較前四周均值增加9%。2017/18年度美國大豆出口凈銷售6,000噸，符合市場預(yù)估的0-15萬噸。

新低繼續(xù)拓展，美豆938、美粕304附近，瀕臨去年秋季低點，破位意味著更深級別的尋底下跌，當(dāng)前市場形勢嚴(yán)峻，面臨方向抉擇。國內(nèi)豆粕跌至2700，深陷空頭趨勢，倉量劇增，需警惕價格進(jìn)一步破位滑落風(fēng)險，跌破2700跟空看低至2600。三大油脂價格，跌入近十日低位，5日均價停損短空交易。

【雞蛋：節(jié)前最后交易日，期價分歧加大爭奪激烈】

25日，全國雞蛋價格行情整體穩(wěn)定為主，局部地區(qū)雞蛋價格略有下調(diào)，漲價地區(qū)微乎其微，銷區(qū)到貨尚可，走貨一般，產(chǎn)區(qū)貨源基本正常，內(nèi)銷走貨尚可，外銷走貨平平，主產(chǎn)區(qū)蛋價維持在1.86-2.04之間。今日是端午節(jié)前最后一個交易日，現(xiàn)貨不溫不火，近月合約跌勢收斂，遠(yuǎn)月合約維持高升水。1801合約上端阻力3870，下端支持3700，區(qū)間內(nèi)主多，破位止損；1709合約持倉歷史高位，多空分歧加劇，期貨超過60%的高升水，現(xiàn)貨價格表現(xiàn)疲弱不堪，而養(yǎng)殖虧損持續(xù)，可能釀成淘汰增加和補(bǔ)欄缺失，這種多空博弈，將加劇后市波動，當(dāng)前3400-3500技術(shù)支持強(qiáng)勁，破位或開啟數(shù)百點的下跌空間，而中秋十一蛋價歷史上，未曾看到如此價位，注意多空博弈和現(xiàn)貨市場表現(xiàn)，強(qiáng)調(diào)該合約交易風(fēng)控為先，警惕價格異動風(fēng)險。1708近月合約，可能將成為市場亮點，該熱月合約歷史上漲概率極高，可加入多頭交易重要觀察名單之列，節(jié)前謹(jǐn)慎交投風(fēng)控為先。

【白糖:空單短線為宜】

周四鄭糖期貨弱勢回調(diào)，主力合約SR1709跌破短期上升趨勢線支撐，期價重心緩慢下移。ICE原糖期貨周四削減跌幅，交易所等待有關(guān)巴西糖生產(chǎn)速度的消息。消息方面，有調(diào)查顯示，巴西中南部地區(qū)5月上半月甘蔗壓榨量料為3615萬噸，較去年同期下滑9%，但較4月下半月增加50%。綜合而言，2017年是糖市牛熊轉(zhuǎn)折年，供需矛盾尚不突出，糖價下跌空間有限，中期高位震蕩概率大。短線來看，外圍商品市場氛圍偏空，品種自身基本面缺乏實質(zhì)利多提振，短線糖價弱勢調(diào)整，但下游需求進(jìn)入消費旺季，鄭糖下行空間亦有限，空單短線為宜。

【棉花:近期鄭棉或維持15500-16500區(qū)間震蕩走勢】

周四鄭棉期貨窄幅震蕩，主力合約CF1709震蕩收窄，夜盤重心小幅下移。ICE期棉周四幾收平盤，因出口訂單取消量少于預(yù)期。儲備棉競拍情況，5月25日國儲棉輪出銷售2.97萬噸，實際成交1.52萬噸，成交率51.21%，成交均價15465元/噸（+145）；5月26日儲備棉輪出兩節(jié)共掛拍2.95萬噸，其中新疆棉1.05萬噸。倉單方面，截止5月25日，鄭商所棉花倉單數(shù)量4910（-19）張，有效預(yù)報1326（+40）張，折貨24.944萬噸。綜合而言，國內(nèi)市場棉花市場供需緊平衡，中長期鄭棉重心仍將緩慢上移。短期來看，目前國內(nèi)市場總體供應(yīng)依舊充足，棉價上行乏力，但后期供需結(jié)構(gòu)性矛盾將逐漸顯現(xiàn)，加之新棉生長期間易出現(xiàn)天氣炒作，不宜過分看空棉價，近期鄭棉或維持15500-16500區(qū)間震蕩走勢。

工業(yè)品

【銅：上方壓力增大，多單逢高適量減持】

周四倫銅震蕩走高，至收盤上漲0.46%。庫存上，LME銅庫存321575噸，減少4100噸；25日上期所銅倉單67338噸，減少273噸。周四公布的美國5月20日當(dāng)周首次申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)23.4萬，預(yù)期23.8萬，前值23.2萬修正為23.3萬，顯示出美國就業(yè)市場進(jìn)一步收緊。今日重點關(guān)注美國5月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)終值。供給端，自由港運營的Grasberg銅礦約9,000名員工的罷工將進(jìn)入第二個月，因圍繞雇傭條件和裁員方面的爭端仍未得到解決，而該公司旗下位于印尼的巨型銅礦與金礦的工會聯(lián)盟宣布將罷工行動延期一個月。倫銅周四震蕩走高，下方5、10日均線形成支撐，國內(nèi)夜盤沖高回落上方壓力增大，預(yù)計反彈空間有限，前多適量減持。

【PTA：原油重挫近5% TA破位4860尋低】

TA1709合約期價周四回落至4970一線之下，小幅低開低走收陰，跌落5日均線，回踩10日和20日線，短線結(jié)束反彈，成交和持倉繼續(xù)回落，技術(shù)指標(biāo)MACD紅柱收縮。TA在5000點一線領(lǐng)先于原油回落，兩者一度背離，但周四夜盤原油重挫近5%，長陰線一舉跌落短期均線族，量能放大有望繼續(xù)下挫，TA夜盤低開低走收于4860一線，預(yù)計短線支撐不再，期價仍將下跌。建議逢高偏空。

【黑色：鋼強(qiáng)礦弱格局中 整體震蕩回落】

螺紋1710合約周四小幅沖高回落，收小陰線失守5日均線，技術(shù)指標(biāo)MACD紅柱收縮，成交維持高位但持倉連續(xù)回落，顯示期價在前期快速拉漲后，出現(xiàn)調(diào)整跡象，短線震蕩回落，有望回踩3140一線支撐。鐵礦石1709合約周四延續(xù)低開低走收小陰線，資金開始不斷流出，使得鐵礦石缺乏動能，三個交易日跌幅超10%，期價承壓短期均線族，短線勢必再次尋低430點一線。螺紋和鐵礦在操作上維持逢高偏空思路，同時鋼強(qiáng)礦弱的格局仍在延續(xù)。

【LLDPE：減產(chǎn)協(xié)議延長但方案未超預(yù)期原油大跌，預(yù)計短線小幅回調(diào)】

因OPEC延長減產(chǎn)方案未超出市場預(yù)期，周四美原油價格大幅走低?，F(xiàn)貨面,中石油及中石化庫存緩慢上升，中石油華北線性執(zhí)行批量優(yōu)惠政策，市場做多意愿不強(qiáng)。周四連塑沖高回落收出帶長上影的小陰線，下方10日均線形成支撐，短線走勢震蕩。OPEC成員國和10個非OPEC產(chǎn)油國在周四維也納會議上同意延長當(dāng)前減產(chǎn)180萬桶/日的協(xié)議至2018年3月底，雖協(xié)議延長九個月但未有更多國家加入限產(chǎn)，方案未超出市場預(yù)期，隔夜原油價格在連續(xù)反彈后大幅走低。裝置上，中原石化PE裝置3條線停車，具體開車時間待定；福建聯(lián)合二線自5月21日至5月26日計劃內(nèi)停車檢修；齊魯石化PE全套裝置5月15日至6月30日期間檢修；神華新疆PE裝置4月27日停車大修，初步預(yù)計停車30-45天；揚子石化LLDPE裝置停車。農(nóng)膜生產(chǎn)淡季，環(huán)保檢查對終端需求影響更大一些，部分下游工廠被強(qiáng)制關(guān)閉，整體需求仍偏弱。庫存方面，石化庫存較此前下降，目前為70多萬噸，庫存壓力有所減輕。連塑周四沖高回落，原油大跌，裝置重啟增加，預(yù)計短線低開震蕩，不過預(yù)計短線下行空間有限。

【天膠:趨勢空單持有，短線逢高偏空思路】

周四滬膠期貨窄幅震蕩，主力合約RU1709維持14000下方震蕩整理。國際原油期貨下挫近5%，因OPEC延長減產(chǎn)方案令投資者失望。日膠指數(shù)弱勢回調(diào)，考驗40日均線支撐。綜合而言，供給預(yù)期恢復(fù)增產(chǎn)，需求端支撐減弱，現(xiàn)貨庫存持續(xù)增加，供需基本面轉(zhuǎn)向?qū)捤?，滬膠中期運行于下跌趨勢中。短期來看，國際原油價格大跌，整體商品市場氛圍偏空，短線滬膠13000-14000區(qū)間弱勢震蕩格局難改，趨勢空單持有，短線逢高偏空思路。

【黃金:美聯(lián)儲會議紀(jì)要偏鴿派，中線多單繼續(xù)持有 】

昨晚，美聯(lián)儲理事布雷納德發(fā)表講話稱，因為全球經(jīng)濟(jì)變得更加健康，美國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在面臨更少的風(fēng)險。受樂觀言論支撐，美元指數(shù)小幅反彈。美聯(lián)儲5月會議紀(jì)要顯示，多位美官員認(rèn)為經(jīng)濟(jì)仍將保持強(qiáng)勁，今年可以再加息兩次。此外，美聯(lián)儲還就縮減其4.5萬億美元資產(chǎn)負(fù)債表達(dá)成共識，預(yù)計今年晚些時候開啟縮表。我們判斷美聯(lián)儲將在6月和9月各加息一次，年底將討論縮減資產(chǎn)負(fù)債表。美國聯(lián)邦基金利率期貨顯示，美聯(lián)儲6月加息的概率升至87.7%，9月加息的概率升至64.2%。但我們認(rèn)為美聯(lián)儲6月加息預(yù)期已被市場提前消化，黃金上漲趨勢確立，短期回調(diào)不改向上格局，中線多單繼續(xù)持有。