周四（5月25日）股指期貨市場(chǎng)午后集體翻紅，IH主力繼續(xù)早盤放量上行走勢(shì)，收盤“霸氣”領(lǐng)漲3.25%創(chuàng)歷史新高，最高位達(dá)2469.0。而現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，午后權(quán)重股持續(xù)發(fā)力，盤中創(chuàng)2016年1月以來新高。受期指市場(chǎng)整體上行走勢(shì)的影響，午后IC主力轉(zhuǎn)綠翻紅，今日收盤微張1.13%。IF1706午后則繼續(xù)擴(kuò)大漲幅。

截止收盤，滬深300指數(shù)報(bào)3485.66點(diǎn)，上漲1.80%，IF1706報(bào)3486.0點(diǎn)，漲幅為2.54%；上證50指數(shù)報(bào)2473.5點(diǎn)，漲幅為2.74%，IH1706報(bào)2468.4點(diǎn)，漲幅為3.25%；中證500指數(shù)報(bào)5850.8點(diǎn)，漲幅為0.89%，IC1706報(bào)5810.6點(diǎn)，漲幅為1.13%。

期指成交持倉方面，IF1706成交19227手，持倉32817手，日增倉222手； IH1706成交10272手，持倉20767手，日增倉659手；IC1706成交18142手，持倉28059手，日增倉-16手。

期指升貼水方面，值得注意的是今天三大期指強(qiáng)勢(shì)收漲后，僅IC維持貼水狀態(tài)。IF1706升水為0.34。IH1706收盤后升水5.1。IC1706貼水40.2點(diǎn)。

滬深兩市，滬深兩市早盤低開后走勢(shì)分化，滬指早盤圍繞平盤線震蕩，創(chuàng)指則在早盤大幅殺跌近2%，午后，金融三駕馬車券商、銀行、保險(xiǎn)相繼發(fā)力帶動(dòng)其他板塊個(gè)股大幅拉升，滬指盤中一度大漲近2%，上證50指數(shù)則創(chuàng)今年以來新高，創(chuàng)指則探底回升，臨近尾盤，滬指高位橫盤，創(chuàng)指則在平盤線上方附近震蕩。滬指在權(quán)重板塊的帶動(dòng)下，上漲超1%，強(qiáng)勢(shì)收復(fù)3100點(diǎn)。

海通策略認(rèn)為，市場(chǎng)的中期既不是牛市也不是熊市。海通策略荀玉根發(fā)文稱，市場(chǎng)的中期格局仍定性為震蕩市，既不是牛市也不是熊市。堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)和確保不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的總基調(diào)下，宏觀自上而下分析，系統(tǒng)性機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)都不大，考慮管理層調(diào)控，市場(chǎng)整體波幅可能處于歷史低位，所謂系統(tǒng)收斂。市場(chǎng)的核心矛盾是結(jié)構(gòu)性高估，或者說結(jié)構(gòu)性估值和盈利的不匹配，通過結(jié)構(gòu)分化來消化，所謂結(jié)構(gòu)發(fā)散。中期轉(zhuǎn)機(jī)仍需時(shí)間，跟蹤后續(xù)監(jiān)管政策落地情況、二季度宏微觀數(shù)據(jù)。

中信證券研報(bào)稱，中國經(jīng)濟(jì)延續(xù)周期反彈、盈利仍會(huì)保持較快增長(zhǎng)、資金利率不會(huì)急劇上升、經(jīng)濟(jì)新格局利好風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，因而整體宏觀環(huán)境仍然利好股市。

總體來說，周四在現(xiàn)貨股指市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)拉漲行情的帶動(dòng)下，市場(chǎng)持倉及活躍度進(jìn)一步提升。今天證監(jiān)會(huì)副主席方星海在上海衍生品論壇發(fā)表致辭時(shí)表示，股指期貨與國債期貨市場(chǎng)總體流動(dòng)性還不深，個(gè)別合約因錯(cuò)單或止損交易等原因，盤中一度觸及停板。他還指出，要擴(kuò)大商品期權(quán)品種，推進(jìn)股指期權(quán)上市。這一內(nèi)容在行業(yè)內(nèi)引發(fā)廣泛討論。