投資者按照證券公司規(guī)定的流程要求,完成信用賬戶開立后,即可進行提交擔保品、申請授信額度以及融資融券交易及相關(guān)業(yè)務(wù)操作,主要流程是:

　　1、擔保品劃轉(zhuǎn)

　　申請授信額度前投資者應(yīng)當向證券公司提交保證金（即擔保品）,保證金應(yīng)是現(xiàn)金,或者證券交易所及證券公司規(guī)定的可充抵保證金證券名單范圍內(nèi)的股票、基金、債券以及其他證券。

　　保證金現(xiàn)金部分投資者可通過證券公司提供的委托方式或銀行端委托方式（電話銀行、網(wǎng)上銀行）,由相應(yīng)存管銀行賬戶劃轉(zhuǎn)至信用資金賬戶;保證金中的證券部分,投資者須親臨營業(yè)部申請將普通證券賬戶下的股票劃轉(zhuǎn)至信用證券賬戶。

　　轉(zhuǎn)入信用賬戶中的資金和證券將作為信用交易的擔保品,一般情況下不得轉(zhuǎn)出;當投資者信用賬戶維持擔保比例超過300％時,只能將超出部分的賬戶內(nèi)資金和證券劃轉(zhuǎn)到存管銀行賬戶和普通證券賬戶。

　　2、授信

　　擔保品提交后,投資者須攜帶有效證件和其他相應(yīng)資料到營業(yè)部臨柜填寫《融資融券授信額度申請表》,辦理授信申請;營業(yè)部受理后,上報總部審批;審批通過后,營業(yè)部通知投資者臨柜簽字確認,授信額度生效。這里需要提示投資者的是:投資者最終獲批的授信額度可能比投資者申請的授信額度要小。

　　3、融資融券交易

　　融資融券交易的交易指令較普通交易要復(fù)雜一些,投資者應(yīng)當根據(jù)每個指令的不同功能合理使用,主要包括:

　　1）擔保品買入:當投資者準備使用自有資金買入證券時,請使用“買入”指令,在信用證券賬戶中,投資者只能買入證券交易所及證券公司規(guī)定的可充抵保證金證券名單和融資標的證券名單內(nèi)的證券;

　　2）擔保品賣出:當投資者準備賣出信用證券賬戶內(nèi)的證券時,請使用“賣出”指令;投資者賣出證券所得的資金,當天清算時將默認用于償還此前融資負債,也即賣券必還;

　　3）融資買入:當投資者準備借用證券公司資金買入證券時,請使用“融資買入”指令,但僅限于買入證券交易所及證券公司規(guī)定的融資標的名單內(nèi)的證券;

　　4）融券賣出:當投資者準備借用證券公司證券賣出時,請投資者使用“融券賣出”指令,但僅限于賣出證券交易所及證券公司規(guī)定的融券標的名單內(nèi)的證券;融券賣出的委托價格不得低于最新成交價,融券賣出所得的現(xiàn)金只能用于買券還券。

　　5）賣券還款:當投資者準備通過賣出信用賬戶內(nèi)證券的方式償還融資債務(wù)時,請使用“賣券還款”指令;

　　6）直接還款:當投資者準備通過在信用賬戶內(nèi)存入資金的方式償還融資債務(wù)時,在確認存入資金已到賬的前提下,請使用“直接還款”指令;

　　7）買券還券:當投資者準備通過買入融券賣出證券的方式償還融券債務(wù)時,請使用“買券還券”指令;買券還券優(yōu)先使用融券賣出時所得的現(xiàn)金,不足部分使用自有資金或記為負債。

　　8）直接還券:當投資者準備通過以其信用證券賬戶內(nèi)已有或轉(zhuǎn)入的、與融券賣出相同的證券償還融券債務(wù)時,請使用“直接還券”指令;

　　9）余券劃轉(zhuǎn):當由于送配股等原因,導(dǎo)致未還融券出現(xiàn)余股,但買券還券股數(shù)為100股的整數(shù),投資者可以通過“余券劃轉(zhuǎn)”指令將多還證券公司的證券返還信用證券賬戶。證券公司時也會自動將多還的證券返還投資者的信用證券賬戶。

　　4、預(yù)警平倉

　　在投資者發(fā)生融資融券交易且未償還全部債務(wù)前,必須關(guān)注以下三種情形:

　　1）維持擔保比例變化情況。當投資者信用賬戶維持擔保比例下降到一定程度后,會收到證券公司的預(yù)警或平倉通知;

　　2）融資融券合同及融資期限、融券期限到期。當投資者的合同期限,融資期限、融券期限,在臨近到期前,也會收到預(yù)警或平倉通知;

　　3)須提前了結(jié)融資融券負債的情形。當出現(xiàn)融資融券合同中約定的融券派發(fā)權(quán)益及其它投資者需提前了結(jié)的情形,投資者會收到證券公司的預(yù)警或平倉通知;

　　上述情形發(fā)生后,投資者必須根據(jù)預(yù)警平倉通知要求,在融資融券合同中約定的期限內(nèi)進行補倉或相應(yīng)的處置,否則,將被強制平倉。

　　5、查詢對賬

　　投資者可以熱鍵、網(wǎng)上交易等自助方式,進行信用交易的查詢對賬,也可以致電公司客戶服務(wù)中心電話查詢或本人攜帶有效證件到營業(yè)部柜臺查詢,打印對賬單、交割單,還可以通過信用資金存管銀行,查詢信用資金賬戶情況;投資者可以選擇接收電子郵件或紙質(zhì)信用賬戶的對賬單。

　　案例:

　　假設(shè):某證券公司規(guī)定授信時的保證金比例為100%,融資保證金比例為100%,融券保證金為200%,最低維持擔保比例為130%;案例中股票的折算率都為70%,證券公司對折算比率不做調(diào)整。

　　1、授信

　　某機構(gòu)投資者進行信用交易,并向信用證券帳戶中轉(zhuǎn)入浦發(fā)銀行50萬股,股價10元;向信用資金帳戶轉(zhuǎn)入資金500萬元。賬戶現(xiàn)金和證券市值按折算率計算后為850萬元,按保證金比例100%,確定該投資者授信額度為850萬元。

　　2、發(fā)生交易

　?。?）假設(shè)客戶以40元價格融資買入中興通訊10萬股,交易完成后,信用賬戶中現(xiàn)金和股票市值為1400萬元,融資金額為400萬元,該賬戶的維持擔保比例為350%。

　?。?）假定以自有資金500萬元,以5元/股的價格買入寶鋼100萬股,買入后,投資者信用賬戶中現(xiàn)金和股票市值為1400萬元,融資金額為400萬元,投資者賬戶的維持擔保比例仍為350%。

　　（3）假定投資者以10元價格,融券賣出深發(fā)展15萬股,交易完成后,信用賬戶中現(xiàn)金和股票市值為1550萬元,融資融券負債為550萬元,該賬戶的維持擔保比例為282%。

　　3、通知補倉

　　1個月后,帳戶中股票價格發(fā)生變化,浦發(fā)銀行股價6元;中興通訊股價25元;寶鋼股份股價3元;深發(fā)展股價25元。此時投資者信用賬戶中現(xiàn)金和股票市值為1000萬元,融資融券負債金額為775萬元,期間應(yīng)付融資利息為10萬元,投資者賬戶的維持擔保比例為127.3%,維持擔保比例已經(jīng)低于130%,證券公司立即發(fā)出補倉通知。

　　4、投資者補倉

　　投資者接到補倉通知,需要在合同約定時間內(nèi)補倉到維持擔保比例>150%:

　?。?）如果采取賣券還款提高維持擔保比例,經(jīng)過計算賣券金額為355萬元,以6元/股賣出浦發(fā)銀行50萬股,以25元/股賣出中興通訊3萬股。還款375萬元后,投資者賬戶內(nèi)現(xiàn)金和證券市值為625萬,融資余額為25萬,融資利息合計為10萬元,投資者賬戶的維持擔保比例為152.4%。

　?。?）采取現(xiàn)金轉(zhuǎn)入提高維持擔保比例,經(jīng)過計算需要轉(zhuǎn)入現(xiàn)金177.5萬,此時賬戶內(nèi)現(xiàn)金和證券市值為1177.5萬,融資融券負債金額為775萬,融資利息為10萬元,投資者賬戶的維持擔保比例為150%。

　　5、強制平倉

　?。?）當投資者在合同約定時間內(nèi)未補繳擔保品達到維持擔保比例>150%,證券公司將根據(jù)合同約定對投資者信用帳戶內(nèi)資產(chǎn)予以平倉;

　　平倉前投資者信用帳戶情況如下,浦發(fā)銀行50萬股,股價6元;中興通訊20萬股,股價20元;寶鋼股份100萬股,股價3元。

　　如證券公司與投資者約定的平倉方式為:平倉至投資者歸還所有負債,則證券公司進行如下平倉操作:

　　投資者需償還融資款400萬元,償還深發(fā)展15萬股,按25元/股計375萬元,融資利息和融券費用為10萬元,合計負債為785萬元,因此共需要賣出價值785萬元的證券。

　　證券公司發(fā)出強制平倉指令,賣出中興通訊10萬股,賣出價格為25元;賣出浦發(fā)銀行50萬股,價格6元;賣出寶鋼783400股,價格3元;指令執(zhí)行歸還所有債務(wù)后,投資者帳戶剩余寶鋼股份216600股和1000元現(xiàn)金。

　?。?）到期強制平倉:投資者到期未償還融資金額或融券數(shù)量的,證券公司自下個交易日開始對投資者信用帳戶內(nèi)的擔保品進行強制平倉處理（融資的賣出證券;融券的則買入融券品種）

　　如證券公司與投資者約定的平倉方式為:平倉至投資者歸還所有負債,證券公司進行與前例基本相似的操作,在扣除全部負債后,剩余部分資產(chǎn)留存于投資者信用帳戶內(nèi)。