股指：反彈動能弱化，股指重回震蕩

1、股指期貨行情

5月22日，三大期指平盤開市，IF、IH早盤沖高失敗隨后震蕩走低，尾盤拉升，IC盤中持續(xù)走低，最終IH漲幅較大，IF幾乎平盤收報，IC大跌。主力IF1706合約收3382.20 ，上漲2.80 點(diǎn)（0.08%），成交量為15003手，持倉量為34204手；主力IH1706合約2365.80 ，上漲17.60 點(diǎn)（0.75%），成交量為6295手，持倉量為19957手；主力IC1706合約收5828.60 ，下跌87.80 點(diǎn)（1.48%），成交量13770手，持倉27115手。IF總成交量為17375手，總成持倉量為43423手，成交持倉比為0.40 ；IH總成交量為8186手，總成持倉量為28005手，成交持倉比為0.29 ；IC總成交量為15500手，總成持倉量為35379手，成交持倉比為0.44。

2、股指期貨價差分析

股指期貨當(dāng)月合約的期現(xiàn)負(fù)價差變化不大。IF當(dāng)月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價差為-29.04，價差與現(xiàn)貨價格比-0.85 %；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價差為-15.8，價差與現(xiàn)貨價格比為-0.67 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價差為-60.2，價差與現(xiàn)貨價格比為-1.03 %。

3、主力持倉分析

主力持倉方面，主力合約以增倉為主，IF主力多頭增倉幅度大于主力空頭，表現(xiàn)為凈多，IH、IC主力多頭增倉幅度小于主力空頭，表現(xiàn)為凈空。具體看，IF1706 合約前二十大多頭增倉586手，前二十大空頭增倉465手，新增多單與新增空單之差為121手；IH1706 合約前二十大多頭手增倉46，前二十大空頭手增倉168，新增多單與新增空單之差為-122手；IC1706合約前二十大多頭增倉776手，前二十大空頭增倉921手，新增多單與新增空單之差為-145手。

結(jié)論及投資建議

周一三大期指平盤開市，IF、IH早盤沖高失敗隨后震蕩走低，尾盤拉升，IC盤中持續(xù)走低，最終IH漲幅較大，IF幾乎平盤收報，IC大跌，期現(xiàn)負(fù)價差變化不大，IF主力多頭增倉明顯，IH、IC主力空頭增倉明顯，IH下月合約跌幅較大，期市對IH預(yù)期短期好于中期；現(xiàn)貨方面成交量處于平均水平之下，大盤指數(shù)震蕩，中小創(chuàng)跌幅較大，市場情緒低迷；外盤美指繼續(xù)反彈，特朗普彈劾事件基本淡化，歐市震蕩；商品漲幅轉(zhuǎn)弱；昨日受通道業(yè)務(wù)全面禁止影響，股指再次走低，盤后證監(jiān)會澄清暫未全面禁止安撫市場，但恐作用不大；政府相關(guān)部門要求境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)對保險合同及年年開展盡職調(diào)查，主要為識別居民與否，短期有可能造成一定擾動；國庫現(xiàn)金存款被瘋搶，業(yè)內(nèi)稱央行流動性不再有求必應(yīng)，錢緊氛圍有所升溫；總體看，近期監(jiān)管陰霾回歸，市場抱團(tuán)取暖上證50但I(xiàn)H下月合約跌幅較大，遠(yuǎn)月漲幅較小，市場尚未形成新的上漲因素，維持上證在3000點(diǎn)-3100點(diǎn)附近震蕩的判斷。